L’EUR/USD a poursuivi son évolution latérale vendredi, autour de 1,1220. Lundi matin, la paire se traite sous le niveau de retracement de 127,2 % à 1,1220, ce qui laisse entrevoir une possible baisse vers le niveau de Fibonacci de 161,8 % à 1,1086. Une consolidation au-dessus de 1,1220 favoriserait l’euro et pourrait ouvrir la voie à une hausse vers le niveau de retracement de 100,0 % à 1,1325. L’activité des traders reste faible depuis plus d’une semaine.

La structure des vagues sur le graphique horaire demeure baissière. La dernière vague haussière achevée n’est pas parvenue à enfoncer le précédent creux, et la nouvelle vague baissière n’a, elle non plus, pas encore dépassé le dernier point bas. À la suite de la réunion du FOMC de septembre, les opérateurs anticipent au moins un nouveau tour de vis monétaire d’ici la fin de l’année, puis un autre l’an prochain. Ce facteur continue de soutenir fermement le dollar américain, tandis que les autres éléments restent, pour l’instant, de moindre importance. Les vendeurs conservent nettement la main, ce qui contribue également à maintenir la vigueur du dollar.

Le contexte d’actualité de vendredi a permis aux vendeurs de poursuivre leur offensive, tout en apportant un certain soutien aux acheteurs. Les indices d’activité des entreprises dans l’Union européenne sont ressortis en dessous des attentes des traders, entraînant un léger repli de l’euro au cours de la séance matinale. Cependant, le dollar américain a pu se renforcer davantage dans la seconde partie de la journée, les indices américains d’activité des entreprises ayant montré une dynamique positive en octobre. Néanmoins, les vendeurs ont rapidement perdu de leur élan, et le marché a donné le signal qu’il préférait attendre les réunions de la BCE et de la Réserve fédérale. Il sera difficile, cette semaine, pour l’euro de bénéficier d’un soutien de la part de l’autorité monétaire européenne. La BCE a clairement tracé son cap en matière de taux d’intérêt et continue de s’en tenir à la trajectoire annoncée. Dans ces conditions, un ton sensiblement plus « faucon » de la part de Christine Lagarde paraît peu probable. Si même le durcissement de la politique monétaire au cours des deux derniers mois n’a pas suffi à déclencher une offensive des acheteurs, il est peu vraisemblable que les traders trouvent, après la réunion de la BCE jeudi, des raisons supplémentaires d’acheter l’euro.

Sur le graphique 4 heures, après la formation d’une cinquième divergence haussière, la paire s’est de nouveau retournée en faveur de l’euro et est montée en direction du niveau de Fibonacci de 127,2 % à 1,1221. Une consolidation au-dessus de ce niveau plaiderait pour une poursuite du mouvement haussier vers 1,1325. Une consolidation sous 1,1221 irait au contraire dans le sens du dollar américain et de la reprise du mouvement baissier vers le niveau de retracement de 161,8 % à 1,1088. Aucune divergence naissante n’est visible aujourd’hui.

Rapport Commitments of Traders (COT) :

Au cours de la dernière semaine de référence, les traders professionnels ont ouvert 3 492 positions Long et 443 positions Short. Les spéculateurs détiennent désormais au total 226 000 positions Long et 361 000 positions Short. Les vendeurs conservent la main, et l’euro continue d’être davantage vendu qu’acheté. Cette situation s’explique par la conjoncture géopolitique tendue au Moyen-Orient et par la détermination de Kevin Warsh à faire reculer l’inflation. Le marché reste convaincu que l’inflation sera ramenée à 2 %, par tous les moyens disponibles.

Dans l’ensemble, les grands intervenants de marché continuent de s’intéresser à l’euro à long terme. Les événements mondiaux de toute nature, très nombreux ces dernières années, influent inévitablement sur le sentiment des investisseurs et exercent une pression sur les devises sensibles au risque. En outre, 2026 pourrait établir un record en matière d’événements impossibles à anticiper à l’avance. Les traders doivent donc continuer de s’adapter, au fur et à mesure, aux évolutions des conditions de marché.

Calendrier économique pour les États-Unis et l’Union européenne :

• Allemagne – Indice du climat des affaires (09h00 UTC).

Le calendrier économique du 26 octobre ne comprend qu’une seule publication, qui a peu de chances de susciter un vif intérêt. Le contexte macroéconomique ne devrait pas exercer d’influence significative sur le sentiment de marché lundi.

Prévisions et conseils de trading sur l’EUR/USD :

Des opportunités d’achat peuvent se présenter si la paire clôture au-dessus de 1,1220 sur le graphique horaire, avec un objectif à 1,1325. Des opportunités de vente peuvent apparaître si la paire clôture en dessous de 1,1220, avec pour objectif la zone de support à 1,1081–1,1086. Le niveau 1,1220 ne s’est pas montré fiable ces derniers jours, et les signaux formés autour de ce seuil se sont révélés trompeurs.

Les niveaux de Fibonacci sont tracés de 1,1325 à 1,1712 sur les graphiques horaire et 4 heures.