L’EUR/USD a entamé la nouvelle semaine en baisse. Bien qu’aucun nouvel élément majeur ne soit venu pénaliser l’euro, les cambistes vendaient déjà la devise, préoccupés par les risques potentiels. Durant le week-end, des manifestations de grande ampleur contre la hausse du coût de la vie ont eu lieu dans plusieurs pays européens, accompagnées d’émeutes et de dégradations de biens. La Fed doit se réunir mercredi soir. Immédiatement après les élections législatives américaines du 4 novembre, Donald Trump pourrait ordonner la reprise d’opérations militaires contre l’Iran. Les opérateurs réagissent de nouveau à ces trois facteurs en réduisant leur exposition au risque et en augmentant leur demande de dollar américain comme valeur refuge. Cela semble être la principale raison du regain de vigueur du billet vert en ce début de semaine.

La réaction du marché peut se justifier, mais elle reflète également une lecture sélective des informations disponibles. Les tensions restent élevées non seulement en France et en Italie, au Moyen-Orient et en Ukraine, mais aussi sur le marché des changes. L’incertitude pèse sur le sentiment de marché et incite investisseurs et traders à adopter des positions plus prudentes.

Il convient de souligner que la posture actuelle de politique monétaire de la Fed n’est pas particulièrement agressive. Au cours des deux dernières semaines, aucun membre du FOMC n’a plaidé pour un resserrement monétaire en octobre. La Fed laissera donc presque à coup sûr ses taux inchangés cette semaine. Par conséquent, il n’y a, à mon sens, aucun fondement économique au renforcement du dollar américain. La BCE tiendra également une réunion et pourrait elle aussi maintenir ses taux inchangés. Pourtant, l’euro recule depuis plus d’un mois — et continue de baisser.

À ce stade, il est également impossible d’affirmer que la baisse de l’euro s’est arrêtée ou qu’elle est terminée. Imbalance 24 reste valide, et le cours peut y réagir en générant un nouveau signal de vente. Les vendeurs sont allés trop loin, et il ne sera pas aisé de les stopper. Le fait que le marché ait largement ignoré, depuis plus d’un mois, les nouvelles favorables à l’euro ne signifie pas que la monnaie unique doive désormais monter. Il faut d’abord invalider Imbalance 24, et les acheteurs doivent former leurs propres structures haussières. Cela nécessiterait un mouvement brutalement haussier de l’euro, mais les acheteurs continuent de faire preuve de faiblesse et de manque de dynamisme.

En septembre, le FOMC n’a pas seulement relevé ses taux ; il a aussi signalé sa volonté de poursuivre le resserrement monétaire. Cela a suffi à déclencher une large offensive baissière. Toutefois, même après le durcissement de septembre par la Fed et un éventuel nouveau mouvement en décembre, il serait erroné de conclure que l’euro n’a bénéficié d’aucune nouvelle positive pendant cette période. Le marché choisit simplement d’en ignorer la plupart.

Globalement, le contexte fondamental, à mon avis, reste favorable aux acheteurs. Même si la Fed a adopté une position monétaire plus restrictive, ce n’est pas le seul facteur déterminant les taux de change. L’Union européenne est également confrontée à des difficultés, mais l’essentiel est que des problèmes existent partout, alors que seule la monnaie unique continue de baisser. Les deux banques centrales mènent des politiques plus restrictives, mais seul le dollar monte. Néanmoins, il n’est pas judicieux de compter sur une hausse de l’euro tant que des signaux haussiers n’apparaissent pas. Il n’est pas non plus recommandé d’acheter l’euro de manière anticipée.

Le tableau technique actuel indique clairement que la dynamique baissière reste intacte. Le seul schéma pertinent à l’heure actuelle est Imbalance 24, qui pourrait être testé prochainement. La seule véritable chance pour les acheteurs pourrait résider dans un balayage de liquidité sous le creux à 1,1066. Cependant, l’ouverture de positions longues exige davantage de confirmations qu’un simple balayage de liquidité.

Il n’y avait pas de statistiques économiques importantes lundi. Toutefois, les traders privilégient de nouveau les valeurs refuges, ce qui permet au dollar de progresser.

Les acheteurs disposent toujours de nombreux arguments pour lancer une offensive en 2026. Structurellement et à l’échelle globale, les politiques de Trump — qui ont entraîné un net recul du dollar l’année dernière — n’ont pas changé. À ce stade, je ne vois pas de facteurs majeurs soutenant le dollar américain, malgré la fermeté du FOMC. Les risques géopolitiques et la situation tendue en Europe pèsent actuellement sur l’euro.

Calendrier économique des États-Unis et de l’Union européenne :

• États-Unis – Variation des commandes de biens durables (12h30 UTC).
• États-Unis – Ventes de logements neufs (14h00 UTC).
• Union européenne – Discours de la présidente de la BCE, Christine Lagarde (17h00 UTC).

Le calendrier économique du 27 octobre comprend trois événements. Les données publiées pourraient influencer le sentiment de marché mardi.

Prévisions EUR/USD et conseils de trading :

Selon moi, la paire reste engagée dans la formation d’une tendance haussière qui connaît une pause corrective depuis un an. Le contexte fondamental a nettement tourné en faveur des vendeurs il y a huit mois, mais la tendance en place depuis quatre ans ne peut pas encore être considérée comme invalidée ou achevée. Les acheteurs pourraient reprendre l’offensive avant la fin de l’année, mais leur seule opportunité concrète pour l’instant reste le creux à 1,1066 inscrit en juin dernier. Les vendeurs ont reçu un nouveau signal de vente sur Imbalance 19. À ce stade, les positions vendeuses existantes doivent être conservées ouvertes. Un nouveau signal de vente pourrait se former sur Imbalance 24. Étant donné la possibilité d’un mouvement correctif, les traders peuvent envisager de prendre partiellement leurs bénéfices sur les positions vendeuses.