*см. также: Торговые индикаторы InstaTrade по XAU/USD

По состоянию на первую половину торговой сессии среды, 14 октября 2026 года, спотовое золото торгуется в районе 4140 долларов за унцию, продолжая разворот от области 4200, достигнутой в понедельник. Драгоценный металл не может воспользоваться ослаблением доллара и снижением доходности казначейских облигаций, поскольку рынок замер в ожидании ключевого отчёта по инфляции в США, который определит дальнейшую траекторию политики ФРС. Технические индикаторы демонстрируют нарастающий медвежий импульс, а уровень 4150, ещё вчера выступавший поддержкой, теперь превратился в сопротивление.

Золото продолжает снижение третью сессию подряд. После неудачной попытки пробить вершину месячного торгового диапазона в области 4230 в начале недели металл опустился ниже 4150 долларов, достигнув внутридневных минимумов в районе 4130–4140 долларов. Индекс доллара США USDX отступил от 18-месячного максимума, достигнутого в понедельник в районе 102.50-102.55, до района 102.20–102.25 (на текущий момент), однако это не помогло золоту закрепиться выше ключевых уровней.

Ключевые драйверы

Ожидания ФРС остаются главным препятствием. Согласно инструменту CME FedWatch, рынки оценивают вероятность сохранения ставки без изменений на октябрьском заседании примерно в 80%, тогда как вероятность декабрьского повышения составляет 80-90%, а ещё одного повышения в первом квартале 2027 года — около 17–19%.

Президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс во вторник заявил, что центральному банку, возможно, придётся ещё раз повысить ставку в этом году, однако подтвердил, что не видит необходимости в дальнейшем повышении в 2027 году. Эти комментарии противоречат рыночным ожиданиям как минимум двух повышений в следующем году.

Инфляция ускоряется из-за энергоносителей. Консенсус-прогноз по CPI США за сентябрь предполагает ускорение общей инфляции до 3,6–3,7% (в годовом выражении) с 3,4% в августе, тогда как базовая инфляция ожидается на уровне 2,4–2,5%. Главный драйвер — цены на энергоносители: Brent в сентябре в среднем стоил 114 долларов за баррель против 91 доллара в августе, а средняя цена бензина в США достигла 4,33 доллара за галлон, что на 50 центов выше предыдущего сентябрьского рекорда 2023 года. Societe Generale подчёркивает, что дизельное топливо объясняет примерно 70% вариации инфляционных сюрпризов в США, что делает энергетический канал передачи особенно значимым.

Геополитика поддерживает премию за риск, но не спасает золото. Атаки хуситов на саудовские объекты продолжаются, а переговоры между США и Ираном по открытию Ормузского пролива остаются в тупике. Высокие затраты на заимствования побуждают инвесторов отдавать предпочтение активам, приносящим процентный доход, что ограничивает спрос на золото даже в условиях геополитической напряжённости.

Краткий технический анализ

Краткосрочная техническая картина остаётся медвежьей. Пара XAU/USD не смогла пробить вершину месячного диапазона в области 4230.00 и развернулась вниз, формируя последовательность более низких максимумов.

Сводный технический анализ от Instaforex на часовом графике указывает на «Сильную продажу»: 20 из 23 применяющихся индикаторов сигнализируют опреимуществе коротких позиций.

• RSI (14) на четырёхчасовом графике опустился ниже ключевого уровня 50, намекая на ослабление бычьего давления. На дневном графике индикатор также теряет импульс, опускаясь к 42, что оставляет пространство для дальнейшего снижения без сигналов перепроданности.
• Stochastic на D1 вышел из зоны перепроданности и подает сигнал на продажи.
• EMA50, 144 и 200: цена торгуется ниже 50-периодной EMA, расположенной в районе 4260.00. 144-дневная EMA находится в области 4325.00, а 200-периодная проходит через психологическую отметку 4300.00, формируя многослойное сопротивление на пути восстановления. Ближайшая поддержка расположена в зоне 4080.00–4100.00, совпадающей с ключевым спросом (по данным Supertrend).

*подробнее см. в XAU/USD: сценарии динамики на 14.10.2026

Ключевые события для наблюдения

Среда, 14 октября, 12:30 GMT — публикация индекса потребительских цен (CPI) США за сентябрь. Это главный макроэкономический триггер недели. Консенсус-прогноз: общая инфляция 3,6–3,7% г/г, базовая — 2,4–2,5% г/г, месячный рост 0,6% и 0,2%, соответственно. Если базовая инфляция превысит 0,3% (в месячном выражении), рынки могут заложить более высокую вероятность декабрьского повышения ставки, что укрепит доллар и окажет давление на золото. Если данные разочаруют — возможен отскок к 4190.00–4200.00.

Четверг, 15 октября, 12:30 GMT — публикация индекса цен производителей (PPI) США за сентябрь. Консенсус-прогноз предполагает рост на 0,5% в месячном выражении и 5,4% в годовом, что выше предыдущего значения. Базовый PPI ожидается на уровне 0,3% м/м и 4,5% г/г. Также в этот день выйдут данные по розничным продажам и число первичных заявок на пособие по безработице.

Пятница, 16 октября — выступление представителей ФРС, включая возможные комментарии после CPI и PPI.

Также рынки будут следить за динамикой доходности облигаций: если 10-летние ставки удержатся ниже 5,20%, это может оказать косвенную поддержку золоту.

28–29 октября — заседание ФРС по денежно-кредитной политике. Согласно CME FedWatch, рынки оценивают вероятность сохранения ставки без изменений примерно в 80%. Любое отклонение от этого сценария станет мощным катализатором для золота.

Заключение и рекомендации

Золото остаётся в уязвимом положении, зажатое между ястребиными ожиданиями ФРС и структурными сигналами поддержки от центральных банков. Ключевым уровнем для быков остаётся 4200.00, для медведей — 4100.00.

Для краткосрочных трейдеров:

• Вход в короткие позиции рассматривается при устойчивом пробое 4130.00 с целями 4100.00, 4080.00–4020.00 и стоп-лоссом выше 4169.00 (ЕМА200 на Н1).
• Вход в длинные позиции возможен при пробое сопротивления 4169.00-4180.00, а также при устойчивом отскоке от 4100.00 с целями 4190.00–4200.00, однако сопротивление в этой зоне может потребовать дополнительного импульса для пробоя.
• Внимательно следить за данными по CPI США (14 октября) — это ключевой триггер для движения.

Для среднесрочных инвесторов:

• Потенциальная коррекция к зоне 4080.00–4020.00 может быть использована для аккуратного наращивания длинных позиций при сохранении конструктивного взгляда на структурный спрос со стороны центральных банков и институциональных инвесторов.

Управление рисками:

• Учитывать повышенную волатильность в период публикации данных по инфляции и заседаний ФРС.
• Строго соблюдать стоп-лоссы, особенно при торговле на пробой ключевых уровней.
• Следить за динамикой доходности облигаций, доллара и цен на энергоносители.

*данный материал представляет собой анализ динамики цены, зависящей от множества факторов, поэтому управление рисками и контроль позиций имеют особое значение.