Золото возобновило снижение в рамках более широкого медвежьего тренда. Драгоценный металл не может воспользоваться ослаблением доллара и снижением доходности казначейских облигаций, в то время как рынок замер в ожидании ключевого отчёта по инфляции в США, который определит дальнейшую траекторию политики ФРС, отметили мы в нашем сегодняшнем фундаментальном анализе и обзоре «XAU/USD: рынок замер в ожидании CPI США».

В первой половине торговой сессии среды золото торгуется в районе 4140 долларов за унцию, продолжая разворот от области 4200, достигнутой в понедельник и снижаясь 3-й торговый день подряд.

Техническая картина остаётся медвежьей, и индикаторы подтверждают нарастающий медвежий импульс: RSI (14) на четырёхчасовом графике опустился ниже ключевого уровня 50, намекая на ослабление бычьего давления. На дневном графике индикатор также теряет импульс, опускаясь к 42, что оставляет пространство для дальнейшего снижения без сигналов перепроданности, Stochastic на D1 вышел из зоны перепроданности и подает сигнал на продажи.

Вход в короткие позиции рассматривается при устойчивом пробое 4130.00 с целями 4100.00, 4080.00–4020.00 и стоп-лоссом выше 4169.00 (ЕМА200 на Н1).

Условия реализации медвежьего сценария

• Устойчивый пробой 4130.00–4100.00 и закрепление ниже с подтверждением от индикаторов (RSI ускоряет снижение, Stochastic остаётся в зоне продаж).
• Сильные данные по CPI (14 октября), подтверждающие устойчивость инфляции и укрепляющие ожидания декабрьского повышения ставки ФРС.
• Продолжение роста доходности казначейских облигаций выше 5,30%, что усилит давление на недоходные активы.
• Разочаровывающие данные по PPI (15 октября), указывающие на сохранение инфляционного давления на уровне производства.
• Техническое подтверждение: RSI (14) ниже 40 и ускорение снижения OsMA.

В альтернативном бычьем сценарии сигналом на вход в длинные позиции может ставь пробой сопротивления 4169.00-4180.00, а также при устойчивом отскоке от 4100.00 с целями 4190.00–4200.00.

Для слома медвежьего тренда цене, для начала, необходимо преодолеть ЕМА50 на D1 (4260.00), а затем закрепиться выше 4300.00 (ЕМА200 на D1).

Условия реализации бычьего сценария

• Устойчивое закрепление выше 4190.00–4200.00 с подтверждением от индикаторов (RSI выходит выше 50, Stochastic покидает зону перепроданности, OsMA растет на положительной территории).
• Слабые данные по инфляции в США (CPI 14 октября), снижающие ожидания ужесточения ФРС и оказывающие давление на доллар.
• Снижение доходности казначейских облигаций ниже 5,00% и устойчивое ослабление доллара.
• Продолжение покупок золота центральными банками — по данным Всемирного совета по золоту, объёмы покупок остаются на рекордном уровне 289 тонн в квартал.
• Техническое подтверждение: RSI (14) выше 55 и устойчивый рост OsMA выше нулевой отметки.

Наиболее вероятная динамика (базовый сценарий)

Консолидация в диапазоне 4080.00–4200.00 с сохранением медвежьего уклона до публикации данных по CPI США. Пробой верхней границы откроет путь к 4260.00–4300.00, пробой нижней — к 4020.00–4000.00.

Логика

• Золото находится в точке пересечения двух противоположных сил. С одной стороны, ослабление доллара и снижение доходности облигаций после длительных выходных поддерживают драгоценный металл. Центральные банки продолжают накапливать золото рекордными темпами, а институциональные инвесторы увеличивают вложения в ETF — приток средств в обеспеченные золотом фонды достиг четырёхлетнего максимума.
• С другой стороны, путь наверх упирается в многослойное сопротивление. Ястребиные ожидания ФРС и высокие доходности облигаций создают мощный встречный ветер для недоходного актива. Аналитики Bank of America отмечают, что золото сможет найти дно только после того, как рынок перестанет беспокоиться об инфляции и геополитике, а ФРС завершит цикл ужесточения. Bank of America прогнозирует среднюю цену золота в четвёртом квартале на уровне 4000.00, а в 2027 году — 4813.00.
• Ключевым фактором для дальнейшего движения станет CPI США 14 октября. Если данные окажутся сильными, доллар укрепится, и золото может протестировать 4080.00–4020.00. Если разочаруют — появится возможность для отскока к 4190.00–4200.00 и открытия пути к 4260.00–4300.00.

Торговые сценарии

Бычий сценарий (пробой сопротивления): Buy Stop 4175.00, 4210.00. Stop-Loss 4120.00. Цели: 424500, 4260.00, 4300.00, 4325.00

Медвежий сценарий (пробой поддержки): Sell Stop 4120.00, 4090.00. Stop-Loss 4175.00, 4210.00. Цели: 4080.00, 4020.00, 4000.00

*здесь «Цели» соответствуют уровням поддержки/сопротивления. Это также не значит, что они обязательно будут достигнуты, но могут служить ориентиром при планировании и размещении своих торговых позиций