Arab Saudi, Turki, dan Pakistan menyepakati komitmen pertahanan kolektif segera

Pemerintah Yaman yang didukung Arab Saudi, di tengah operasi ofensif darat berskala besar terhadap Houthi, menyatakan telah kembali menguasai kota pelabuhan Mocha dan wilayah strategis di sekitar Selat Bab-el-Mandeb. Namun, lalu lintas maritim di kawasan tersebut tetap berisiko tinggi: sejak awal Oktober setidaknya telah terjadi tujuh serangan baru terhadap kapal tanker di kawasan Selat Hormuz. Pemberontak Yaman juga melancarkan serangan rudal dan drone ke wilayah Arab Saudi, merusak bandara Jizan dan Najran.

Kendati demikian, harapan akan pemulihan pasokan dari Timur Tengah telah mendorong penurunan harga minyak selama beberapa sesi berturut-turut — terutama berkat pasokan dari Arab Saudi dan langkah-langkah G7. Menurut menteri energi Arab Saudi, aliran minyak melalui pipa utama East–West mencapai 5,8 juta barel per hari, dan volume ekspor Timur Tengah pada akhir September sempat melampaui level sebelum perang selama beberapa hari. Tekanan tambahan ke bawah pada harga datang dari:

• keputusan G7 untuk melepas 100 juta barel dari cadangan darurat
• pemangkasan tajam harga jual resmi Arab Saudi untuk pembeli di Asia
• keputusan OPEC+ untuk mempertahankan kuota November tanpa perubahan

Vitol, Aramco, Shell, dan Chevron memberi peringatan

Pada saat bersamaan, sejumlah perusahaan energi terbesar di dunia memperingatkan bahwa pasar global tetap rentan menjelang musim dingin. Kepala Vitol mengatakan bahwa persediaan minyak di negara-negara Barat telah terkuras akibat konflik militer dengan Iran, sementara CEO Saudi Aramco menyebut cadangan global "sangat terbatas", menekankan bahwa intervensi G7 hanya memberi jeda sementara dan tidak menghilangkan defisit sampai Selat Hormuz kembali terbuka sepenuhnya (pemulihan stok setelah perang dapat memakan waktu hingga dua tahun).

CEO Shell memperkirakan bahwa aliran ekspor Timur Tengah saat ini berada di kisaran sekitar 80% dari level sebelum perang, seraya menyatakan bahwa krisis yang lebih dalam hanya berhasil dihindari berkat peningkatan produksi di kawasan lain dan penurunan konsumsi di Tiongkok.

Chevron memperkirakan pertumbuhan permintaan pascaperang. Berpidato di Energy Intelligence Forum di London, CEO Chevron, Mike Wirth, memproyeksikan kelanjutan peningkatan permintaan minyak dan gas global setelah konflik di Teluk berakhir. Perusahaan telah memangkas jumlah rig ke tingkat minimum karena kemajuan teknologi dan tengah menimbang untuk bergabung dengan konsorsium internasional untuk membangun pipa dari Irak ke pantai Mediterania.

Sementara itu, Presiden AS, Donald Trump, secara pasti telah meninggalkan wacana pelarangan sementara ekspor solar AS, dengan mempertimbangkan kesepakatan dengan sekutu Eropa untuk bersama-sama memanfaatkan cadangan strategis. Chevron menekankan bahwa pembatasan ekspor AS akan merusak kepercayaan mitra dan memicu lonjakan harga secara lokal.

China beralih ke minyak mentah Basrah Irak. Bagaimana dengan Uni Eropa?

Di tengah pengetatan pembatasan AS terhadap ekspor Iran, kilang independen Tiongkok mulai beralih secara masif ke pembelian minyak jenis Basrah Heavy dan Basrah Medium dari Irak. Manuver cepat para importir Tiongkok tersebut memicu persaingan sengit atas ketersediaan fisik, dengan sebagian kargo minyak Irak untuk pengapalan November diperdagangkan pada premi rekor hingga $18 per barel terhadap tolok ukur Brent.

Terkait pembeli besar lainnya di Timur Tengah — Uni Eropa — situasi pasokan BBM menjelang musim dingin tampak kritis. Keadaan diperburuk oleh krisis berlapis di Prancis. Kekeringan historis membuat pasokan air minum bagi 1 juta orang terancam (sekitar 83.000 penduduk sudah menerima air melalui mobil tangki dan dalam bentuk kemasan), dan menimbulkan kerusakan besar pada sektor pertanian dan pembangkit listrik tenaga nuklir.

Di atas persoalan lingkungan tersebut, protes sosial di Prancis juga meningkat. Sekitar dua lusin sekolah dirusak atau dibakar, dan kurang lebih 300 murid serta guru terdampak. Ketidakpastian politik dan kebuntuan anggaran mendorong investor institusional mempercepat penjualan obligasi pemerintah Prancis, sehingga meningkatkan kekhawatiran akan krisis utang penuh di zona euro.

Seperti disampaikan Mike Riddell, manajer fund di Fidelity International: "Prancis tampaknya sedang melaju secara membabi buta menuju krisis finansial."

Penurunan harga minyak menjadi alasan utama meredanya tekanan di pasar obligasi. Sementara itu, indeks saham AS mencatat reli kuat:

• S&P 500 naik ke rekor 7.817,2 poin untuk pertama kalinya dalam sejarah
• Nasdaq Composite melonjak ke 27.677,5
• Dow Jones mencapai 51.527,4 poin

Secara paralel, gelombang euforia AI baru sedang terbentuk: kapitalisasi pasar Nvidia menyentuh rekor untuk hari kedua berturut-turut, mendekati $6 triliun; saham AMD naik setelah komentar Lisa Su mengenai kuatnya permintaan chip; OpenAI dikabarkan sedang bernegosiasi untuk menghimpun dana $30 miliar dari sejumlah dana di UEA; dan Alphabet menguat setelah berita pembelian kapasitas nuklir dari Constellation Energy (+7%). UBS Global Wealth Management menekankan bahwa investasi AI berskala besar terus menjadi faktor penopang kuat bagi pasar yang lebih luas.

7 Oktober

7 Oktober, 01.30 / Australia / Indikator pendahulu — Indeks Aktivitas Bisnis untuk September / sebelumnya: -26,2 / aktual: -3,5 / proyeksi: -4,0 / AUD/USD — turun

Indeks aktivitas bisnis Australia untuk Agustus menunjukkan kenaikan, menandai pemulihan kuat sepanjang tahun ini. Kondisi perekonomian ditandai oleh:

• peningkatan aktivitas konstruksi dan jasa bisnis seiring proyek pusat data
• lonjakan volume penjualan, pesanan baru, dan pertumbuhan lapangan kerja
• kendala pasokan komoditas akibat gangguan logistik dan geopolitik
• peningkatan tekanan pada biaya tenaga kerja seiring naiknya rata-rata upah

Pada September, para analis memperkirakan bahwa indeks aktivitas bisnis akan kembali melanjutkan penurunan. Pendinginan kondisi ekonomi akan menekan dolar Australia.

7 Oktober, 02.00 / Jepang / Indeks sentimen manufaktur Reuters Tankan untuk Oktober / sebelumnya: 18 / aktual: 21 / proyeksi: 23 / USD/JPY — turun

Indeks sentimen manufaktur Reuters Tankan untuk September naik untuk bulan kedua berturut-turut, mencapai level tertinggi dalam beberapa tahun. Kenaikan sektor ini ditopang oleh:

• permintaan yang stabil untuk semikonduktor dan peralatan pusat data di tengah investasi AI
• lonjakan optimisme di sektor elektronik dan perbaikan sentimen di produksi logam
• kemajuan di perusahaan nonmanufaktur berkat konsumsi domestik

Pada Oktober, para ahli memperkirakan bahwa indeks sentimen manufaktur akan terus naik. Menguatnya optimisme bisnis akan menopang yen Jepang.

7 Oktober, 02.30 / Jepang / Rata-rata pendapatan tunai untuk Agustus / sebelumnya: 4,0% / aktual: 4,7% / proyeksi: 3,7% / USD/JPY — naik

Rata-rata pendapatan tunai di Jepang untuk Juli meningkat, menandai kenaikan tahunan terbesar sejak awal 1997. Dinamika pendapatan tenaga kerja dipengaruhi oleh:

• pertumbuhan gaji pokok tercepat sejak 1992 serta meningkatnya pembayaran satu kali dan bonus
• pertumbuhan upah yang kuat di sektor konstruksi, pertambangan, dan transportasi
• kenaikan upah riil selama tujuh bulan berturut-turut

Pada Agustus, para analis memperkirakan perlambatan pertumbuhan upah. Melemahnya momentum upah akan melemahkan yen.

7 Oktober, 04.30 / Australia / Persetujuan bangunan untuk Agustus / sebelumnya: 9,2% / aktual: 10,9% / proyeksi: 10,3% / AUD/USD — turun

Jumlah persetujuan pembangunan perumahan di Australia untuk Juli meningkat, menunjukkan aktivitas konstruksi yang masih tinggi. Indikator ini mencerminkan aktivitas yang tetap kuat di sektor pengembang. Untuk Agustus, para ahli memprediksi moderasi laju persetujuan. Perlambatan aktivitas konstruksi akan menekan dolar Australia.

7 Oktober, 07.00 / Jepang / Leading Economic Index untuk Agustus / sebelumnya: 116,2 / aktual: 117,7 / proyeksi: 118,1 / USD/JPY — turun

Leading Economic Index Jepang untuk bulan Juli naik ke level tertinggi dalam dua belas tahun. Prospek ekonomi ditandai oleh:

• dukungan terhadap aktivitas melalui langkah fiskal dan subsidi energi
• inflasi yang tetap dekat dengan target Bank of Japan
• penurunan tingkat pengangguran ke posisi terendah tahun ini dan peningkatan keyakinan konsumen

Pada Agustus, para analis memperkirakan bahwa indeks utama ini akan terus meningkat. Membaiknya prospek ekonomi jangka panjang akan menopang yen.

7 Oktober, 09.00 / Jerman / Produksi industri untuk Agustus (m/m) / sebelumnya: 0,0% / aktual: -1,1% / proyeksi: 0,5% / EUR/USD — naik

Produksi industri Jerman untuk bulan Juli turun, menandai hasil negatif keempat tahun ini. Penurunan tersebut didorong oleh:

• penurunan 9,2% dalam produksi mobil akibat kapasitas menganggur
• penurunan output barang modal dan barang konsumsi
• penurunan produksi di industri berintensitas energi tinggi
• kenaikan lokal pada pembangkit listrik tenaga angin dan surya (+4,7%)

Pada Agustus, pasar mengantisipasi pemulihan produksi industri. Kembalinya pertumbuhan di sektor industri akan mendukung euro.

7 Oktober, 09.00 / Inggris / Indeks harga rumah Lloyds untuk September (pendahuluan) / sebelumnya: 0,1% / aktual: -0,4% / proyeksi: -0,2% / GBP/USD — naik

Indeks harga rumah Inggris untuk Agustus menunjukkan penurunan, cetakan negatif pertama sejak akhir 2023. Situasi di sektor ini dibentuk oleh:

• peningkatan tekanan inflasi tinggi dan biaya pinjaman terhadap para pembeli
• penurunan jumlah total transaksi properti
• penurunan harga rumah terbesar terjadi di Greater London dan wilayah tenggara

Pada September, para analis memperkirakan abhwa laju penurunan harga rumah akan melandai. Berkurangnya tekanan negatif di pasar perumahan akan mendukung pound sterling.

7 Oktober, 17.30 / AS / Persediaan minyak mentah EIA / sebelumnya: 2,969 juta barel / aktual: 0,922 juta barel / proyeksi: — / Brent — volatil

Stok minyak mentah komersial AS untuk minggu yang berakhir 25 September naik 0,922 juta barel. Gambaran pasar minyak ditandai oleh:

• berlanjutnya peningkatan stok di hub Cushing (+0,553 juta barel)
• turunnya stok bensin sebanyak 1,684 juta barel dan distillate sebanyak 2,251 juta barel
• turunnya tingkat operasional kilang dan impor bersih

Tidak adanya proyeksi resmi membuat perhatian tertuju pada laporan-laporan berikutnya. Akumulasi persediaan minyak mentah komersial akan terus menekan harga Brent.

8 Oktober

8 Oktober, 02.01 / Inggris Raya / neraca harga rumah RICS untuk September / sebelumnya: -29% / aktual: -28% / proyeksi: -30% / GBP/USD — turun

Neraca harga properti residensial di Inggris untuk Agustus membaik, membukukan angka terbaik dalam lima bulan. Kondisi di sektor ini dibentuk oleh:

• kenaikan saldo bersih pertanyaan pembeli baru dan penjualan yang membaik
• permintaan yang terus memimpin di pasar sewa
• risiko dampak negatif dari kemungkinan kenaikan pajak dan suku bunga

Pada bulan September, para analis memperkirakan bahwa saldo harga rumah yang negatif semakin dalam. Memburuknya pelemahan pasar perumahan akan menekan pound sterling.

8 Oktober, 03.00 / Australia / Ekspektasi inflasi konsumen (ke depan) untuk Oktober / sebelumnya: 4,9% / aktual: 4,9% / proyeksi: 5,0% / AUD/USD — naik

Ekspektasi inflasi konsumen Australia untuk September tetap berada di level tinggi. Penilaian publik dipengaruhi oleh:

• inflasi inti konsumen yang bertahan jauh di atas kisaran target bank sentral
• retorika hawkish dari pimpinan Reserve Bank of Australia
• probabilitas yang meningkat untuk kenaikan lagi suku bunga kebijakan oleh regulator sebelum akhir tahun

Pada bulan Oktober, para analis memperkirakan bahwa ekspektasi inflasi akan kembali naik. Risiko proinflasi yang lebih tinggi akan meningkatkan kemungkinan pengetatan kebijakan, menopang dolar Australia.

8 Oktober, 09.00 / Jerman / Neraca perdagangan untuk Agustus / sebelumnya: €15,4 miliar / aktual: €21,3 miliar / proyeksi: €19,0 miliar / EUR/USD — turun

Surplus perdagangan Jerman untuk Juli naik, mencatat hasil terbaik sejak musim panas 2024. Perdagangan eksternal dipengaruhi oleh:

• penurunan impor 5,7% dengan penurunan ekspor yang kecil, hanya 0,8%
• kenaikan kuat pengiriman ekspor ke AS (+19,1%) dan penurunan pengiriman ke Tiongkok dan Inggris Raya
• kenaikan surplus perdagangan selama tujuh bulan pertama tahun ini menjadi €125,8 miliar

Pada Agustus, para analis memperkirakan bahwa surplus perdagangan menyempit. Memburuknya angka perdagangan luar negeri akan membebani euro.

8 Oktober, 09.00 / Jerman / Registrasi mobil baru untuk September / sebelumnya: 1,2% / aktual: 2,6% / proyeksi: 4,0% / EUR/USD — naik

Registrasi mobil baru di Jerman untuk Agustus naik dalam skala year-on-year. Dinamika pasar ditandai oleh:

• pertumbuhan registrasi kendaraan pribadi (+16,9%), sementara registrasi kendaraan komersial turun
• lonjakan penjualan kendaraan listrik berbasis baterai (BEV) sebesar 75,1%, mengangkat pangsa pasarnya menjadi 32,4%
• penurunan penjualan kendaraan bensin (-37,9%) dan diesel (-17,3%)

Pada September, para ahli memproyeksikan percepatan lebih lanjut dalam registrasi mobil baru. Peningkatan aktivitas di pasar otomotif akan mendukung euro.

8 Oktober, 15.30 / AS / Klaim awal tunjangan pengangguran / sebelumnya: 198 ribu / aktual: 197 ribu / proyeksi: 200 ribu / USDX (indeks USD 6 mata uang) — turun

Klaim awal tunjangan pengangguran untuk tunjangan pengangguran di AS turun pada minggu terakhir September, mencerminkan pasar tenaga kerja yang tangguh. Kondisi ketenagakerjaan ditandai oleh:

• penurunan klaim awal tunjangan pengangguran ke level terendah sejak pertengahan musim panas
• penurunan klaim berkelanjutan menjadi 1,701 juta
• perlindungan terhadap lapangan kerja yang ditopang oleh laba korporasi dan permintaan domestik yang stabil

Dalam laporan berikutnya, para analis memperkirakan kenaikan klaim awal. Peningkatan pengajuan tunjangan akan menandakan pelemahan pasar tenaga kerja, yang akan menekan dolar AS.

9 Oktober

9 Oktober, 02.30 / Jepang / Konsumsi rumah tangga untuk Agustus / sebelumnya: -3,3% / aktual: -3,6% / proyeksi: -3,6% / USD/JPY — bergejolak

Konsumsi rumah tangga di Jepang untuk Juli mempercepat penurunannya, mencapai level terendah sejak awal 2024. Dinamika belanja dipengaruhi oleh:

• penurunan pengeluaran rumah tangga tahunan selama delapan bulan berturut-turut
• penurunan belanja untuk utilitas (-9,2%), transportasi (-8,5%) dan perumahan (-16,4%)
• kenaikan lokal dalam belanja untuk budaya, rekreasi dan perabotan

Pada Agustus, para analis memperkirakan penurunan tajam konsumsi akan berlanjut. Kelemahan berkepanjangan dalam permintaan domestik akan menekan yen.

9 Oktober, 09.00 / Jepang / Pesanan mesin untuk September / sebelumnya: 50,4% / aktual: 64,7% / proyeksi: 61,0% / USD/JPY — naik

Pesanan mesin di Jepang untuk Agustus menunjukkan percepatan rekor, membukukan laju pertumbuhan terbaik sejak musim gugur 2021. Sektor ini ditandai oleh:

• permintaan yang kuat baik di dalam negeri (+61,6%) maupun internasional (+65,8%)
• kenaikan pesanan 40,9% selama delapan bulan pertama tahun ini
• permintaan yang tetap tinggi untuk peralatan industri

Pada September, pasar memperkirakan perlambatan pertumbuhan pesanan mesin. Mendinginnya permintaan di sektor industri akan melemahkan yen.

9 Oktober, 15.30 / Kanada / Perubahan ketenagakerjaan untuk September / sebelumnya: 75,1 ribu / aktual: -41,7 ribu / proyeksi: 7,0 ribu / USD/CAD — turun

Ketenagakerjaan Kanada turun 41,7 ribu pada Agustus. Penurunan ini disebabkan oleh:

• kehilangan pekerjaan di jasa bisnis, konstruksi, administrasi publik dan utilitas
• penurunan ketenagakerjaan di Quebec dan Ontario serta di kalangan kaum muda
• penurunan lapangan kerja sektor publik selama tiga bulan berturut?turut
• sebagian diimbangi oleh kenaikan lokal di manufaktur (+1,2%)

Pada September, para analis memperkirakan bahwa ketenagakerjaan kembali tumbuh. Pemulihan perekrutan akan mendukung dolar Kanada.

9 Oktober, 15.30 / Kanada / Rata-rata pendapatan per jam untuk September / sebelumnya: 3,0% / aktual: 2,0% / proyeksi: 3,0% / USD/CAD — turun

Pertumbuhan rata-rata pendapatan per jam di Kanada melambat menjadi 2,0% pada Agustus. Indikator ini mencerminkan pelonggaran sementara momentum pertumbuhan upah di tengah perubahan komposisi ketenagakerjaan. Pada September, para analis memperkirakan percepatan pertumbuhan upah per jam. Pendapatan tenaga kerja yang lebih kuat akan mendukung dolar Kanada.

9 Oktober, 17.00 / AS / Indeks sentimen konsumen University of Michigan untuk Oktober (ke depan) / sebelumnya: 51,7 / aktual: 48,1 / proyeksi: 47,6 / USDX (indeks USD 6 mata uang) — turun

Indeks sentimen konsumen AS untuk September berada di 48,1, tetap dekat rekor terendah. Angka ini mencerminkan:

• sekitar 10% memburuknya penilaian rumah tangga atas kondisi keuangan pribadi
• kekhawatiran konsumen terhadap tingginya harga bahan bakar dan risiko geopolitik
• melemahnya prospek aktivitas bisnis jangka pendek di seluruh spektrum politik
• membaiknya kondisi secara lokal untuk pembelian barang tahan lama bernilai besar

Pada Oktober, pasar memperkirakan penurunan lebih lanjut dalam sentimen konsumen. Melemahnya kepercayaan rumah tangga akan menekan dolar.

9 Oktober, 17.00 / AS / Ekspektasi inflasi 1 tahun University of Michigan untuk Oktober (ke depan) / sebelumnya: 4,0% / aktual: 4,6% / proyeksi: 4,7% / USDX (indeks USD 6 mata uang) — naik

Ekspektasi inflasi satu tahun di AS naik menjadi 4,6% pada September, tertinggi sejak awal musim panas. Kenaikan ini menandakan kekhawatiran publik yang terus berlanjut terhadap tingginya harga. Pada Oktober, para analis memperkirakan ekspektasi inflasi akan kembali meningkat. Risiko proinflasi yang lebih tinggi akan mendukung greenback.

7 Oktober, 02.00 / AS / Pidato Presiden Federal Reserve Dallas Lorie Logan / USDX
7 Oktober, 08.00 / Zona Euro / Pidato Piero Cipollone dari ECB Executive Board / EUR/USD
7 Oktober, 10.20 & 20.30 / Zona Euro / Pidato Boris Vujcic dari ECB Governing Council / EUR/USD
7 Oktober, 21.00 / AS / Risalah rapat Federal Reserve (16 September) / USDX
8 Oktober, 12.15 / Inggris Raya / Pidato Megan Greene dari Bank of England Monetary Policy Committee / GBP/USD
8 Oktober, 13.00 / Zona Euro / Pidato Philip Lane dari ECB Supervisory Board / EUR/USD
8 Oktober, 13.30 / Inggris Raya / Pidato Hugh Pill dari Bank of England Monetary Policy Committee / GBP/USD
8 Oktober, 16.00 / Inggris Raya / Pidato Deputy Governor for Monetary Policy Claire Lombardelli / GBP/USD
8 Oktober, 20.40 / AS / Pidato Presiden Federal Reserve St. Louis Alberto Musalem / USDX
9 Oktober, 13.15 / Zona Euro / Pidato Piero Cipollone dari ECB Executive Board / EUR/USD
9 Oktober, 16.30 / Zona Euro / Pidato Isabel Schnabel dari ECB Board / EUR/USD
9 Oktober, 23.00 / AS / Pidato Presiden Federal Reserve Boston Susan Collins / USDX

Selain itu, pidato pejabat dari bank sentral utama lainnya juga diantisipasi dalam beberapa hari ini. Komentar mereka biasanya memicu volatilitas di pasar forex karena dapat memberi sinyal rencana kebijakan regulator di masa depan.