Lihat juga
03.11.2026 05:42 AM
Konflik geopolitik di Timur Tengah terus berlanjut; "pegas" geopolitik telah tertekan selama beberapa minggu, dan pasar membeku dalam menanti ledakan baru. Perlu diingat bahwa Iran dan AS mengambil jeda sukarela dalam perang karena Donald Trump perlu mempertahankan sisa dukungan elektoralnya menjelang pemilu kongres. Iran, pada bagiannya, melakukan segala cara untuk mencegah kemenangan Partai Republik dalam pemilu yang sama. Trump berupaya keras menurunkan harga minyak dan solar, sementara Iran melakukan semua yang bisa dilakukan untuk mempertahankan harga di level maksimum, dengan terus menyerang kapal-kapal di Selat Hormuz. Akibatnya, selama jeda geopolitik ini, minyak Brent untuk ketiga kalinya naik ke level $120 pada 2026.
Dengan demikian, bahkan tanpa dimulainya kembali permusuhan, harga minyak sudah kembali ke rekor tertingginya. Apa yang akan terjadi jika konflik kembali memanas? Dari sudut pandang kami, harga minyak akan terus naik dalam kondisi apa pun. Dunia saat ini hidup dari cadangan energi yang disimpan untuk kondisi darurat. "Hari hujan" itu sudah datang dan telah berlangsung selama delapan bulan; persediaan cepat atau lambat akan habis, sementara permintaan energi hanya akan meningkat seiring turunnya suhu. Karena itu, jika situasi di Selat Hormuz tidak terselesaikan bulan ini, dunia berpotensi menghadapi guncangan energi yang nyata pada musim dingin ini.
Dalam konteks ini, Iran kembali menyatakan siap membuka Selat Hormuz dalam waktu 48 jam kapan saja. Untuk itu, Washington hanya perlu memenuhi seluruh tuntutan Iran yang, seperti kita ingat, mencakup pencabutan sanksi, pencairan kembali aset Iran, penarikan kontingen AS dari kawasan, dan banyak lagi. Pada hakikatnya, Teheran mengambil posisi yang cukup logis, karena besar kemungkinan semua hal ini sudah dibahas dalam Memorandum of Understanding yang terkenal dan dicapai musim panas lalu. Yang masih belum jelas adalah siapa yang melanggar ketentuan memorandum tersebut. Hanya satu hal yang pasti: memorandum itu tidak lagi berlaku. Karena itu, Iran bisa saja menawarkan pembukaan Hormuz 28 kali lagi, namun Trump tidak akan menerima opsi tersebut sebagai jalan penyelesaian konflik.
Bagaimanapun, dunia tidak lagi membutuhkan negosiasi yang dapat berlarut-larut selama berbulan-bulan. Dunia tidak membutuhkan konsesi kecil-kecilan. Dunia tidak membutuhkan kata-kata dan janji. Dunia membutuhkan minyak. Oleh karena itu, kami menilai bahwa berita apa pun seperti "pembicaraan akan segera dilanjutkan kapan saja", "diplomasi akan diberi kesempatan lagi", "Selat Hormuz bisa dibuka dalam 48 jam", dan sejenisnya, tidak memiliki makna praktis. Minyak memang turun ke $108–109 per barel pada hari Senin, tetapi siapa yang benar-benar merasakan kelegaan? Perlu diingat bahwa minyak adalah instrumen pasar layaknya pasangan mata uang atau saham. Harga tidak bisa bergerak hanya satu arah tanpa henti. Dengan demikian, penurunan "emas hitam" pada hari Senin mungkin sekadar pullback biasa. Kami berpendapat bahwa tanpa gencatan senjata yang nyata pada November, harga berpotensi naik ke kisaran $130–140 per barel.
Pasangan EUR/USD terus bergerak turun, namun kami masih memandang penurunan ini sebagai koreksi sebelum dimulainya tren naik baru. Latar belakang fundamental global untuk dolar tetap negatif, tetapi pada 2026, faktor geopolitik dan kemudian sikap hawkish Federal Reserve memberikan dukungan kuat bagi mata uang AS. Saat harga berada di bawah moving average, posisi jual dapat dipertimbangkan dengan target 1,1131 dan 1,1108. Di atas moving average, posisi beli relevan dengan target 1,1269 dan 1,1353.
Pasangan GBP/USD telah memulai tren naik yang berpotensi menjadi awal dari tren berkelanjutan. Kebijakan Trump akan terus memberi tekanan pada perekonomian AS, sehingga kami tidak mengharapkan penguatan jangka panjang dolar AS. Tahun 2026 sejauh ini positif bagi dolar karena faktor geopolitik dan inflasi, yang mendorong aliran modal mencari aset aman dan memaksa The Fed kembali memperketat kebijakan moneter. Namun, pada timeframe mingguan, kisaran sideways antara 1,3150 dan 1,3780 dalam konteks tren naik empat tahun mendukung ekspektasi penguatan sterling dalam jangka menengah. Pertimbangkan posisi beli dengan target 1,3479 dan 1,3489 ketika harga berada di atas moving average. Harga yang berada di bawah moving average membuka peluang trading jual dengan target 1,3306 dan 1,3245.
