Indeks Pembuatan ISM bagi Oktober 2023 meningkat kepada 55.5 daripada 54.5 pada September 2023, melepasi unjuran 54.6 — merupakan kadar pengembangan kedua terpantas dalam hampir empat tahun. Sub-indeks pengeluaran melonjak kepada 59.0 daripada 56.7, manakala pesanan baharu terus meningkat kepada 55.5. Bagi dolar AS, ini adalah isyarat yang ditunggu pasaran — perlambatan sektor pada awal musim luruh yang membimbangkan pelabur bukan sahaja terhenti, malah berubah menjadi pemulihan yang kukuh. ISM yang mantap secara tradisinya menyokong mata wang melalui jangkaan dasar monetari yang lebih ketat, dan kali ini korelasi tersebut berlaku tanpa kelewatan.

Sektor perkhidmatan tidak mengejutkan: PMI bagi Oktober 2023 mencatat 54.9, secara asasnya tidak berubah berbanding September 2023 dan sedikit melepasi unjuran. Ketahanan sektor perkhidmatan sejajar dengan pecutan pembuatan menggambarkan ekonomi yang enggan menyejuk — bukan keadaan yang ideal bagi Rizab Persekutuan (Fed), tetapi sangat menyokong dolar AS.

Laporan pekerjaan bagi Oktober 2023 menjadi tumpuan utama minggu ini. Pekerjaan bukan ladang (NFP) meningkat sebanyak 165,000 — lebih dua kali ganda berbanding unjuran kira-kira 60–70,000 — dan data bagi Ogos serta September disemak naik secara gabungan sebanyak 84,000. Kadar pengangguran turun kepada 4.1% daripada 4.2%, manakala purata upah per jam meningkat 0.4% bulan ke bulan.

Acara politik utama minggu ini ialah pilihan raya separuh penggal. Selepas kemenangan Demokrat, Indeks Dolar susut kepada 101.2 — paras terendah sejak akhir September. Reaksi itu ternyata bersifat sementara: menjelang hujung minggu, selepas data penggajian pekerjaan bukan ladang (NFP), indeks pulih semula. Pada mulanya pasaran saham menerima berita tersebut dengan tenang, tetapi kemudian mula menilai semula implikasinya terhadap sektor kecerdasan buatan (AI). Risiko utama ialah Kongres berkemungkinan mengetatkan peraturan AI dan mengehadkan pembinaan pusat data. Pada Khamis, 5 November, Nasdaq-100 merosot 6.4% — kejatuhan harian terbesar sejak Mac 2020. Indeks Semikonduktor Philadelphia jatuh 12.25%, dan jumlah permodalan pasaran AS merosot kira-kira AS$5.7 trilion dari kemuncak pada 6 Oktober.

Dalam jangka pendek, dolar mungkin mengalami pembetulan dan berkemungkinan melemah dalam beberapa hari akan datang, tetapi data AS yang kukuh serta kenaikan jangkaan terhadap kadar faedah Fed mencadangkan dolar berkemungkinan menamatkan tahun pada paras lebih tinggi daripada paras semasa.