Bank Pusat Eropah (ECB) mengkritik secara keras rancangan untuk merangsang pasaran syiling stabil berdenominasi euro secara artifisial. Pengawal selia memberi amaran kepada menteri-menteri kewangan Kesatuan Eropah bahawa pengembangan aset digital boleh menjejaskan pemberian pinjaman oleh bank tradisional dan mengganggu mekanisme pengurusan kadar faedah.

Konfrontasi itu tercetus selepas sebuah laporan daripada pusat pemikir Bruegel yang berpangkalan di Brussels dibentangkan pada pertemuan tidak formal pengawal selia kewangan Kesatuan Eropah di Siprus. Untuk mencabar dominasi dolar AS dalam pasaran mata wang kripto, penulis laporan mencadangkan langkah-langkah radikal, termasuk melonggarkan keperluan kecairan bagi penerbit syiling stabil dan memberikan penerbit tersebut akses langsung kepada pembiayaan Bank Pusat Eropah (ECB).

Presiden Bank Pusat Eropah, Christine Lagarde, bersama wakil-wakil bank pusat Eropah menyuarakan bantahan kuat terhadap inisiatif itu. Menurut pandangan di Frankfurt, ancaman utama ialah potensi aliran keluar modal daripada sistem kewangan tradisional.

Mekanisme risikonya ringkas. Apabila syiling stabil diterbitkan, wang sebenar pembeli dipindahkan ke akaun penerbit. Amalan ini menghakis sumber utama bank tradisional: asas deposito yang stabil.

Pengawal selia bimbang bahawa aliran masuk dana secara besar-besaran ke dalam token digital boleh mempercepatkan pengurangan peranan bank sebagai perantara. Akibatnya, kos pembiayaan bagi institusi kredit dijangka meningkat mendadak, jumlah pemberian pinjaman akan merosot ketara, dan keupayaan Bank Pusat Eropah (ECB) untuk mempengaruhi kadar faedah pasaran akan terhakis.