کبھی کبھی ہمیں ایسا لگتا ہے کہ دنیا میں صحافیوں کا ایک خاص حصہ (اور خاص طور پر امریکہ میں) کچھ سیاسی قوتوں کے مفادات کو فروغ دینے یا کچھ عمل اور واقعات کا جائزہ لینے کے لیے کام نہیں کرتا، بلکہ محض کاغذ کو گندا کرنے کے لیے کام کرتا ہے۔ ہم اسے "یلو پریس" کہتے ہیں، اور جیسا کہ ہم دیکھتے ہیں، یہ نہ صرف ہمارے ساتھ کام کرتا ہے۔ پہلے مضمون میں، ہم نے پہلے ہی کہا تھا کہ اس وقت دنیا میں کچھ بھی عجیب نہیں ہو رہا ہے (ہمارا مطلب معاشی عمل ہے)۔ اقتصادی ماہرین یورپی یونین یا امریکہ میں افراط زر سے کیا توقع رکھتے تھے، اگر ان گروہوں کے مرکزی بینک کم از کم دو سال تک صرف پیسے پرنٹ کرنے اور بینک کھاتوں میں اپنے غیر نقدی کے برابر رقم بنانے میں مصروف رہتے؟ قدرتی طور پر، اگر رقم کی فراہمی ڈیڑھ گنا بڑھ جاتی ہے، تو کیا اثر حاصل ہوگا؟ یہاں تک کہ اسکول کے بچے بھی اس سوال کا جواب دیتے۔ گزشتہ سال افراط زر میں تیزی آنے کے بعد، فیڈ کو کیا کرنا چاہیے تھا؟ ایک ساتھ شرح میں 5 فیصد کا اضافہ کریں اور منڈیوں کو صدمے میں ڈال دیں؟ کیا آپ سوچ سکتے ہیں کہ اگر ایسا ہوا تو اسٹاک مارکیٹ میں کس قسم کی تباہی ہوگی؟ فیڈ نے جارحانہ طور پر شرحوں میں اضافے کی مسابقتی پوزیشن اختیار کی ہے، لیکن اس کے ساتھ ساتھ منڈیوں کو چونکانے والا نہیں ہے۔ مزید برآں، تقریباً چھ ماہ تک، امریکن سینٹرل بینک نے منڈیوں کو خبردار کیا کہ شرحیں بڑھیں گی، یعنی ہر کسی کے پاس نئی حقیقتوں کے لیے تیاری کے لیے کافی وقت ہے۔ لیکن اس وقت، تنقید تمام دراڑوں سے نکل رہی ہے، ان کا کہنا ہے کہ فیڈ افراط زر کا مقابلہ نہیں کر رہا ہے، اور "یلو پریس" زور و شور سے یہ کہہ رہا ہے کہ امریکی معیشت کساد بازاری کے دہانے پر ہے۔

آئیے درج ذیل صورت حال کا تصور کریں۔ آپ کی معیشت میں 5 فیصد کا اضافہ ہوتا ہے، پھر مزید 5 فیصد، پھر مزید 5 فیصد، اور پھر 2 فیصد کی کمی ہوتی ہے۔ کساد بازاری؟ کساد بازاری۔ لیکن اگر ہم طویل مدتی رجحان پر غور کریں تو یہ کساد بازاری بالکل رسمی ہے۔ ٹھیک ہے، معیشت 2 فیصد سکڑ گئی ہے اور تو کیا؟ کچھ بھی ہمیشہ کے لیے نہیں بڑھ سکتا۔ نتیجتاً، کساد بازاری کا تصور ہی ناگزیر اور عارضی ہے۔ پھر اس کے بارے میں خطرے کی گھنٹی کیوں بجائی جاتی ہے؟ کون سا بہتر ہے: اعلی افراط زر اور اقتصادی ترقی، یا کساد بازاری اور عام افراط زر کا ایک سال، اور پھر اقتصادی ترقی؟ کسی بھی عمل کا منفی پہلو ہوتا ہے۔ اگر شرحیں بڑھیں تو معیشت میں سست روی ناگزیر ہے، یہ مالیاتی پالیسی کو سخت کرنے کے لیے ضروری ادائیگی ہے۔ یعنی یہ تمام وہ عمل ہیں جن کے بارے میں کوئی بھی ماہر معاشیات جانتا ہے اور اس کے بارے میں گھبراہٹ پیدا کرنا کیوں واضح نہیں ہے۔ جیروم پاول، آج کانگریس میں بات کرتے ہوئے، امکان ہے کہ قیمتوں میں استحکام حاصل کرنے کے مقصد کے لیے اپنے محکمے کی وابستگی کی تصدیق کریں گے، جس کا مطلب ہے کہ ان کی بیان بازی میں کوئی تبدیلی نہیں آئے گی۔ نتیجتاً، یہ سخت رہے گا اور بہت طویل عرصے تک ایسا ہی رہے گا۔ خطرناک اثاثے اب بھی خطرے کے دائرے میں ہیں، لیکن جلد یا بدیر وہ بحال ہونا شروع ہو جائیں گے۔ تو گھبرائیں نہیں۔