Золото (XAU/USD) с трудом удерживает уровень $3960. При этом общий медвежий фундаментальный фон указывает на то, что путь наименьшего сопротивления для драгоценного металла остается нисходящим.
Нефть за неделю подорожала более чем на 10%, поскольку возобновление столкновений между США и Ираном усилило риски перебоев с поставками, вернуло на рынок инфляционные опасения и повысило ожидания того, что Федеральная резервная система США дольше сохранит высокие процентные ставки. Это, в свою очередь, поддерживает доллар США, и ограничивает потенциал восстановления золота.

Конфликт между США и Ираном переходит в более опасную фазу: в четверг стороны обменялись новыми ударами, а Тегеран, по сообщениям, расширил военную активность за пределы традиционных целей. Официальные лица в Бандар-Аббасе на юге Ирана заявили о поражении гражданской инфраструктуры, включая электростанции и железнодорожную станцию. В ответ Иран наносил ракетные и беспилотные удары по странам Персидского залива, союзникам США.
Дополнительное напряжение сохраняется в Ормузском проливе, где США перехватывают коммерческие суда, пытающиеся прорвать морскую блокаду Ирана. Одновременно Корпус стражей исламской революции Ирана пригрозил расширить конфликт, нанеся удары по дополнительным региональным маршрутам поставок энергоносителей. Reuters также сообщило, что Иран обратился к йеменским хуситам с просьбой быть готовыми перекрыть нефтепровод в Красном море.
Все это помогает нефти удерживаться у месячного максимума и усиливает опасения по поводу инфляции, подпитываемой ростом цен на энергоносители.

Дополнительную поддержку доллару США оказывают сильные макроэкономические данные из США и жесткие комментарии представителей ФРС, которые укрепили ожидания как минимум еще одного повышения ставки до конца года.
Министерство труда США сообщило, что число первичных заявок на пособие по безработице за неделю, завершившуюся 11 июля, снизилось до 208 тыс. с учетом сезонных колебаний. Показатель оказался лучше консенсус-прогнозов, и подтвердил устойчивость американского рынка труда.
Отдельно производственный индекс ФРБ Филадельфии в июле вырос с 10,3 до 41,4, достигнув максимума с ноября 2021 года, и указав на резкое ускорение активности региональных заводов. Дополнительные данные также показали, что оба ценовых индикатора по-прежнему сигнализируют о росте цен.
Президент ФРБ Далласа Лори Логан отметила, что позитивные данные по потребительским и оптовым ценам на этой неделе все еще недостаточны, чтобы говорить о реальном облегчении для американских домохозяйств. Она выступила за умеренное повышение ставок, чтобы выиграть борьбу с инфляцией, которая, с ее слов, затянулась на последние пять лет.
В свою очередь, вице-председатель ФРС Филип Джефферсон заявил, что будет готов поддержать повышение ставок, если в ближайшее время инфляция не начнет уменьшаться. По данным инструмента CME Group FedWatch, трейдеры сейчас закладывают почти 75%-ную вероятность повышения ставки ФРС на 25 б.п. к декабрю.
Совокупность этих факторов поддерживает быков по доллару США и предполагает, что любое последующее восстановление золота, вероятно, будет быстро продаваться.
Сегодня для получения лучших торговых возможностей стоит обратить внимание трейдеров к пятничной статистике из США, включая данные по разрешениям на строительство, началу строительства домов, промышленному производству, а также предварительные показатели потребительских настроений и инфляционных ожиданий Университета Мичигана.
Эти публикации, вместе с заявлениями ФРС, будут определять динамику доллара США и, вероятно, окажут давление на золото, которое рискует завершить вторую неделю подряд в минусе.
С технической точки зрения пара XAU/USD находится под давлением. Ближайшим сопротивлением теперь стал круглый уровень $4000, далее 20-дневная SMA. Поддержку оказывает $3960, ниже которого минимум года. Осцилляторы отрицательные, подтверждая преимущество медведей. Путь наименьшего сопротивления нисходящий.