Перед открытием американской сессии четверга кросс EUR/JPY торгуется в районе 176.00-176.15, оставаясь в диапазоне 176.30-175.20, который удерживает пару уже более недели. Евро не может развить импульс из-за французского бюджетного кризиса и осторожности перед решением ЕЦБ, тогда как иена остаётся фундаментально слабой из-за огромного дифференциала ставок и рекордного долга Японии. Рынок замер в ожидании двух ключевых событий: пресс-конференции Лагард сегодня вечером и решения Банка Японии в пятницу, отметили мы в нашем сегодняшнем фундаментальном анализе и обзоре «EUR/JPY: в ожидании двойного вердикта - ЕЦБ сегодня, Банк Японии завтра».

С начала прошлого месяца EUR/JPY развивает нисходящую динамику. Пробой ключевых уровней 181.30, 181.10 (ЕМА144 и ЕМА200 на дневному графике) обусловил переход цены в зону среднесрочного медвежьего рынка. В то же время, пока пара торгуется выше зоны 172.00-171.75 (ЕМА144 на недельном графике), она остается в зоне долгосрочного бычьего рынка. И здесь EMA200 на W1 (166.85) остаётся критической поддержкой, сдерживающей переход цены в зону долгосрочного медвежьего рынка.

Текущая же краткосрочная картина остаётся нейтральной: пара зажата между локальной поддержкой 175.70 и сопротивлением 176.15 (ЕМА144 на часовом графике). Более широкий диапазон - 176.30-175.20, в котором пара торгуется уже более недели.

EMA200 на Н1 = 176.32: цена также чуть ниже этой средней, что сохраняет краткосрочное давление.

EMA200 на Н4 = 178.00: ключевое сопротивление. Пробой выше откроет путь к 178.95 (EMA50 на D1).

Пробой же ключевых уровней сопротивления EMA144 = 181.30 и EMA200 на дневном графике = 181.10 и дальнейший рост вернут цену в зону бычьего рынка.

Пока же расположение ЕМА указывает на медвежий тренд. Вход в короткие позиции рассматривается при устойчивом пробое 175.20 с целями 171.75–172.00 и стоп-лоссом выше 176.50. Самым ранним сигналом здесь может стать пробой локальной поддержки на уровне 175.70.

Условия реализации медвежьего сценария

• Устойчивый пробой 175.20. Это откроет путь к 172.00-171.75 (W1 EMA144).
• Голубиный тон Лагард. Если ЕЦБ охладит ожидания декабрьского повышения или сосредоточится на французских рисках, евро окажется под давлением.
• Ястребиный Банк Японии. Если центральный банк даст сигнал о декабрьском повышении, иена укрепится, и EUR/JPY продолжит снижение.
• Техническое подтверждение: RSI (14) остается ниже 45, OsMA ускоряет снижение, Stochastic продолжает движение в зоне перепроданности.

Вход в длинные позиции возможен при устойчивом пробое 176.50 с целями 178.00 (ЕМА200 на Н4)–178.95 (ЕМА50 на D1), однако для этого потребуется ястребиный тон Лагард или осторожный Банк Японии.

Условия реализации бычьего сценария

• Удержание выше 175.20–175.40. Это недельный минимум. Если пара устоит, возможен отскок к 176.32 (ЕМА200 на Н1).
• Пробой 176.32 (H1 EMA200). Устойчивое закрепление выше откроет путь к 178.00.
• Пробой 178.00. Успешный прорыв укажет на краткосрочное дно и откроет путь к 178.95 и далее к 181.00-181.30.
• Ястребиный тон Лагард. Если ЕЦБ подтвердит декабрьское повышение, евро получит поддержку.
• Техническое подтверждение: RSI (14) выходит выше 55, OsMA ускоряет рост, Stochastic формирует бычье пересечение.

Наиболее вероятная динамика (базовый сценарий)

Консолидация в диапазоне 175.20–178.00 с сохранением нейтрального уклона до решения ЕЦБ и Банка Японии. Пара, вероятно, останется в этом диапазоне, поскольку рынок не хочет делать направленных ставок перед двумя событиями. Пробой верхней границы откроет путь к 178.95–180.35, пробой нижней — к 172.00-171.75.

Логика

• EUR/JPY оказалась в точке пересечения нескольких сил. С одной стороны, евро остаётся слабым из-за французского бюджетного кризиса и неопределённости вокруг будущего Лагард. С другой стороны, иена фундаментально уязвима: дифференциал ставок в пользу евро, рекордный долг Японии и сохраняющийся carry trade ограничивают потенциал укрепления иены.
• Ключевым событием станет пресс-конференция Лагард сегодня. Если она подтвердит ястребиный курс и намекнёт на декабрьское повышение, евро получит поддержку, и EUR/JPY может протестировать 177.95. Если она охладит ожидания или сосредоточится на французских рисках, давление на пару усилится.
• Затем внимание переключится на Банк Японии в пятницу. Если центральный банк даст ястребиный сигнал, иена укрепится, и EUR/JPY может протестировать 175.20. Если тон окажется осторожным, пара получит пространство для восстановления.

Торговые сценарии

• Бычий сценарий (пробой сопротивления): Buy Stop 176.40. Stop-Loss 175.60, 175.20. Цели: 177.95, 178.95, 181.00, 181.30
• Медвежий сценарий (пробой поддержки): Sell Stop 175.60, 175.20. Stop-Loss 176.40. Цели: 172.00, 171.75, 170.00, 168.00, 167.00

*здесь «Цели» соответствуют уровням поддержки/сопротивления. Это также не значит, что они обязательно будут достигнуты, но могут служить ориентиром при планировании и размещении своих торговых позиций