Вчера вечером ФРС огласила результаты предпоследнего заседания в текущем году. В целом, никаких важных решений принято не было и никаких важных заявлений сделано также не было. Глава ФРС Кевин Уорш отметил, что инфляция остается повышенной, но текущее состояние экономики и рынка труда вполне позволяет регулятору повышать и дальше стоимость заимствований, чтобы остудить индекс потребительских цен. Таким образом, ФРС продолжает идти по четко сформулированной траектории – повышение ключевой ставки на каждом втором заседании до тех пор, пока инфляция не начнет демонстрировать признаки замедления.

Что дает нам понимание этого? Во-первых, нет никакого конечного уровня ставки, к которому стремится ФРС или же выше которого проводить ужесточение она уже не готова. Если после третьего ужесточения предположительно в марте следующего года инфляция все также будет расти(неважно из-за каких факторов), ФРС придется продолжать ужесточение. Для британского фунта понимание подобных перспектив не является проблемой. Британский фунт торгуется технично, а трейдеры по паре GBP/USD не жмут кнопку «sell» каждый день и по любому поводу. Рынок также не закрывает глаза на Банк Англии, который может начать цикл ужесточения монетарной политики уже на следующей неделе. Для европейской же валюты это может быть проблемой, так как рынок напрочь не видит никаких позитивных факторов для нее уже 2 месяца.

Фактически европейская валюта либо падает, либо стоит на месте. Поэтому мы продолжаем обращать внимание трейдеров на тот факт, что евровалюта падает в последние два месяца совершенно не из-за монетарной политики центральных банков, геополитической напряженности(фунт тоже является рисковой валютой), не из-за беспорядков в странах ЕС(они уже давно утихли), не из-за бюджетных проблем во Франции(в Штатах бюджетные проблемы также имеются). Евро падает, потому что евро падает. К сожалению, другого объяснения нет.

Однако вернемся к Кевину Уоршу и его нововведению. С 2027 года ФРС будет проводить все те же 8 заседаний в год, но одно заседание будет отведено на обсуждение стратегии монетарной политики. На этом заседании комитет FOMC не будет голосовать по ключевой ставке, а регулятор не представит итогового коммюнике. С 2028 года таких «пустых» заседаний станет 2, а принимать решение по ключевой ставке комитет FOMC будет только 6 раз в году.

Сам господин Уорш пояснил свое решение необходимостью оставлять временные интервалы, насыщенные информацией для анализа, а также давать время для интеллектуальных размышлений и стратегических обсуждений. На текущий момент инициатива Уорша вызывает вопросы. Зачем она вообще нужна? Стоит отметить, что график, состоящий из восьми заседаний в году, применяется ФРС с 1981 года. До Кевина Уорша никому не требовались отдельные заседания для стратегических обсуждений. В прошлом несколько раз обсуждалась возможность уменьшить количество заседаний по ставке, однако от подобных инициатив отказались все, так как в этом случае Центральный банк потерял бы возможность оперативно реагировать на изменения в экономике. Уорша это не страшит, и он, наоборот, считает, что время на подумать пойдет только на пользу экономике и ФРС. Что ж, пространства для маневров ФРС оставляет себе все меньше.

Торговые рекомендации EUR/USD:

Пара EUR/USD продолжает двигаться в нисходящем русле, но мы по-прежнему рассматриваем падение пары, как коррекцию перед новым восходящим трендом. Глобальный фундаментальный фон для доллара остается негативным, но в 2026 году сначала геополитика, а затем «ястребиный» настрой ФРС оказали мощную поддержку американской валюте. При расположении цены ниже мувинга можно рассматривать шорты с целями 1,1108 и 1,0986. Выше скользящей средней линии являются актуальными длинные позиции с целями 1,1230 и 1,1353.

Торговые рекомендации GBP/USD:

Валютная пара GBP/USD начала восходящую тенденцию, которая может стать началом длительного тренда. Политика Дональда Трампа продолжит оказывать давление на экономику США, поэтому от американской валюты мы не ждем роста в долгосрочной перспективе. 2026 год пока получается позитивным для доллара из-за геополитики и инфляции, которые вынудили капитал спасаться бегством, а ФРС – возвращаться к ужесточению монетарной политики. Однако на недельном ТФ сохраняется флэт между уровнями 1,3150 и 1,3780 в рамках четырехлетнего восходящего тренда, что позволяет ожидать рост британской валюты в среднесрочной перспективе. Длинные позиции с целями 1,3428 и 1,3489 можно рассматривать при расположении цены выше мувинга. Расположение цены ниже скользящей средней линии позволит вести торговлю на понижение с целями 1,3245 и 1,3184.

Пояснения к иллюстрациям:

Каналы линейной регрессии помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный;

Скользящая средняя линия (настройки 20,0, smoothed) определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю;

Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций;

Уровни волатильности (красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности;