ดูเหมือนว่าดวงดาวได้เรียงตัวเป็นใจให้กับค่าเงินยูโร อย่างไรก็ตาม EUR/USD ยังไม่รีบร้อนที่จะทะลุขอบบนของช่วงการรวมตัวระยะสั้นที่ 1.155–1.170 ก่อนหน้ารายงานเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ในเดือนกรกฎาคมที่เป็นสำคัญ ขาใหญ่กำลังเก็บกำไร ไม่มีใครอยากรีบเร่งเข้าสู่ความเสี่ยง เนื่องจากตัวเลข CPI อาจส่งผลกระทบหนักให้กับตลาดได้

ก่อนที่ Donald Trump จะชนะการเลือกตั้งเป็นประธานาธิบดีสหรัฐ นโยบายการเงินครองตลาด Forex อย่างไม่มีใครคัดค้าน นักลงทุนต่างเล่นเกมว่า "ใครจะถูกต้องกว่า ระหว่าง Fed หรือเขา?" ผู้นำทำเนียบขาวได้พลิกทุกอย่างด้วยนโยบายภาษีของเขา อย่างไรก็ตาม ในเดือนสิงหาคม ข้อตกลงทางการค้าส่วนใหญ่ได้ข้อสรุป ลดความไม่แน่นอน นักลงทุนจึงหันกลับมาให้ความสนใจกับนโยบายการเงิน

แนวโน้มและการคาดการณ์อัตราฝากของ ECB

ผู้เชี่ยวชาญจาก Bloomberg คาดว่าธนาคารกลางยุโรปจะรอจนถึงเดือนธันวาคมก่อนที่จะลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากลงอีก 25 bps มาที่ 1.75% ซึ่งจะเป็นขั้นตอนสุดท้ายในวัฏจักรการผ่อนคลายการเงิน ต้นทุนในการกู้ยืมคาดว่าจะคงที่ในระดับนี้เป็นเวลา 9-10 เดือนก่อนที่อุปสงค์ภายในประเทศที่เพิ่มสูงขึ้นจะบังคับให้ธนาคารกลางยุโรปเปลี่ยนแนวทางและหันมาสู่การคุมเข้มทางการเงิน

ในทางตรงกันข้าม ธนาคารกลางสหรัฐฯ หลังจากหยุดนาน ได้เตรียมพร้อมที่จะกลับมาลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง สมาชิก FOMC Michelle Bowman เชื่อว่าธนาคารกลางจะลดอัตราสามครั้งในปี 2025 ในแต่ละการประชุมที่เหลืออีกสามครั้ง สาเหตุหลักที่ระบุไว้คือความเสี่ยงที่สูงขึ้นในการชะลอตัวของตลาดแรงงานมากกว่าที่จะเป็นการเร่งตัวของเงินเฟ้อ

ดังนั้น ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะดำเนินการเร็วกว่าย่อมก็เป็นการเซ็นสัญญาตัดสินชะตากรรมของดอลลาร์ นอกจากนี้ ทำเนียบขาวก็กำลังผลักดันให้ค่าเงินอ่อนตัวลงเพื่อเสริมสร้างความสามารถในการแข่งขันของบริษัทในสหรัฐฯ สถานการณ์อาจเปลี่ยนไปหากข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ เกิดโชว์การชะลอตัวของ CPI ในกรณีนั้น ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจหันกลับไปใช้วิธีการที่ระมัดระวังมากขึ้น ซึ่งจะช่วยสนับสนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ

แนวโน้มเงินเฟ้อของสหรัฐฯ

โอกาสของสถานการณ์ดังกล่าวดูมีแนวโน้มน้อยลง ความแตกต่างของนโยบายการเงินระหว่าง ECB และ Fed รวมกับการไหลออกของเงินทุนจากสหรัฐฯ ไปยังยุโรป และการป้องกันความเสี่ยงของนักลงทุนต่างชาติที่ถือสินทรัพย์ของสหรัฐฯ จะผลักดันค่า EUR/USD ให้สูงขึ้น แล้วมีอะไรที่อาจขัดขวางการขาขึ้นได้บ้าง?

ความเสี่ยงหลักคือการชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญของ GDP ทั่วโลกเนื่องจากการใช้ภาษีของทรัมป์ เศรษฐกิจที่เน้นการส่งออกอย่างยูโรโซนและสกุลเงินของมันจะได้รับผลกระทบจากการค้าระดับโลกที่ตกต่ำลงอย่างแน่นอน เพียงดูจากปฏิกิริยาเชิงลบของ EUR/USD ต่อข้อตกลงการค้าของสหรัฐกับประเทศต่าง ๆ ก็พอจะเห็นภาพได้ชัดเจน

ในแง่ของการวิเคราะห์ทางเทคนิค ในชาร์ตรายวันของคู่สกุลเงินหลัก ความไม่สามารถของฝั่งซื้อที่จะยืนเหนือค่าเฉลี่ยที่ 1.1650 ถือเป็นสัญญาณแรกของความอ่อนแรงของฝั่งผู้ซื้อ การเคลื่อนตัวกลับขึ้นไปเหนือระดับนี้หรือการดีดตัวจากแนวรับที่ 1.1525–1.1545 จะเป็นเหตุผลที่จะเปิดสถานะซื้อใน EUR/USD