คู่สกุลเงิน EUR/USD ได้ปรับตัวลดลงต่อเนื่องมา 10 วันติดต่อกันแล้ว และการร่วงลงอย่างต่อเนื่องเช่นนี้ทำให้เกิดคำถามว่าเหตุใดดอลลาร์สหรัฐจึงแข็งค่ามาตลอดสองสัปดาห์ โดยแทบไม่สนใจรูปแบบบนกราฟและพัฒนาการทางเศรษฐกิจมากมาย รายงานตัวเลขตลาดแรงงานและเงินเฟ้อเมื่อสัปดาห์ก่อน รวมถึงข้อมูล GDP เชิง “ถดถอย” นั้น ตอนนี้แทบจะถูกลืมไปแล้ว อย่างไรก็ตาม ในมุมมองของผม เมื่อวันศุกร์และวันเสาร์ที่ผ่านมา ประธานาธิบดีสหรัฐ Donald Trump ได้แสดงให้ชาวอเมริกันและทั้งโลกเห็นว่า กฎหมายเป็นเพียงเครื่องมือในมือของฝ่ายบริหารชุดปัจจุบันเท่านั้น จะมีประโยชน์อะไรในการยกเลิกภาษีศุลกากรด้านการค้า หากประธานาธิบดีสามารถออกมาตรการเก็บภาษีฉบับใหม่ได้ภายในเวลาแค่สองชั่วโมง? จะมีประโยชน์อะไรในการใช้เวลาหลายเดือนทบทวนความชอบด้วยกฎหมายของมาตรการจำกัดทางการค้า หากไม่มีใครสามารถขัดขวางคำตัดสินของ Trump ได้? เผด็จการได้ครอบงำประชาธิปไตยและหลักนิติธรรมในสหรัฐอเมริกา Trump แสดงให้เห็นว่าเขาจะเป็นผู้ตัดสินใจเพียงคนเดียว ขณะที่ “ตัวประกอบ” ซึ่งได้แก่พรรคเดโมแครตหรือแม้แต่ศาลฎีกาสหรัฐ มีแต่เพียงแสร้งทำเป็นว่ามีอิทธิพลต่อการตัดสินใจของเขา ในขณะเดียวกัน ภาวะของตลาดก็เป็นสิ่งที่อธิบายได้ยาก วันศุกร์เกือบจะไม่มีการเคลื่อนไหวของราคา ทั้งที่มีปัจจัยข่าวสำคัญหนุนอยู่ Imbalance 12 ยังไม่ได้ถูกยกเลิกความน่าเชื่อถือ แต่ก็ยังไม่ก่อให้เกิดปฏิกิริยาใด ๆ แนวโน้มขาขึ้นยังคงอยู่ ทว่าราคาโควตกลับปรับตัวลงต่อเนื่องแทนที่จะปรับขึ้น

ความไม่สมดุลฝั่งขาขึ้นล่าสุด (หมายเลข 12) สามารถถูกทำให้ใช้ไม่ได้ไปแล้วได้ในวันใดวันหนึ่งของสัปดาห์ที่ผ่านมา แต่จนถึงตอนนี้ก็ยังไม่เกิดขึ้น เราไม่เห็นการรีแอ็กชันครั้งที่สองต่อแพตเทิร์นนี้ จึงยังไม่มีเหตุผลให้เปิดสถานะซื้อใหม่ โดยภาพรวมแล้ว ยังมีความเป็นไปได้ที่ราคาจะลงไปเก็บสภาพคล่องใต้ระดับต่ำสุดของวันที่ 6 กุมภาพันธ์ แต่ตอนนี้ก็ยังไม่เห็นสัญญาณของการเก็บสภาพคล่องเช่นกัน ภาพรวมบนกราฟยังคลุมเครือ เช่นเดียวกับปฏิกิริยาของตลาดต่อเหตุการณ์ต่าง ๆ ในสหรัฐอเมริกา

ในเชิงเทคนิค กราฟยังคงส่งสัญญาณว่าฝั่งขาขึ้นครองความได้เปรียบ แนวโน้มขาขึ้นยังไม่ได้ถูกทำลาย ปัจจุบันคู่นี้อยู่ใกล้จุดที่จะต้องพักหรือเลื่อนฉากขาขึ้นออกไปชั่วคราว แต่ความไม่สมดุลหมายเลข 12 ก็ยังไม่ถูกทำให้ใช้ไม่ได้ ไม่ว่ากรณีใด ตอนนี้ยังไม่มีแพตเทิร์นขาลงที่เทรดเดอร์จะใช้เป็นจุดเปิดสถานะขายได้ และดังที่กล่าวไปแล้ว แนวโน้มโดยรวมยังเป็นขาขึ้น

ปัจจัยข่าวในวันจันทร์อ่อนมาก ดัชนีบรรยากาศธุรกิจของเยอรมนีออกมาดีกว่าที่ตลาดคาดเล็กน้อย แต่ตลาดแทบไม่ตอบสนอง ไม่มีรายงานอื่นในวันนี้และไม่มีประกาศตามกำหนดเพิ่มเติม เทรดเดอร์ยังมองว่าไม่จำเป็นต้องตอบสนองต่อการประกาศขึ้นภาษีนำเข้าเป็น 15% เมื่อวันเสาร์โดย Trump ด้วยซ้ำ

ตลอดหกถึงเจ็ดเดือนที่ผ่านมา ฝั่งขาขึ้นมีเหตุผลมากเพียงพอสำหรับการเดินหน้าต่อ และปัจจัยเหล่านี้ก็อย่างน้อยไม่ได้ลดลงตามกาลเวลา ปัจจัยดังกล่าวรวมถึง แนวโน้มเชิงผ่อนคลายของนโยบายการเงิน FOMC ไม่ว่าในกรณีใด กรอบนโยบายโดยรวมของ Donald Trump (ซึ่งช่วงหลังไม่ได้เปลี่ยนแปลง) ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ–จีน (ที่ตอนนี้เพียงแค่พักรบชั่วคราว) การประท้วงของชาวอเมริกันต่อต้าน Trump ภายใต้สโลแกน “No Kings” ความอ่อนแอในตลาดแรงงาน การปิดทำการของรัฐบาลในช่วงฤดูใบไม้ร่วง (ยาวหนึ่งเดือนครึ่ง) การปิดทำการในเดือนกุมภาพันธ์ การปฏิบัติการทางทหารของสหรัฐฯ ต่อบางประเทศ กระบวนการดำเนินคดีต่อ Powell ประเด็น “Greenland” ตลอดจนความสัมพันธ์ที่ย่ำแย่ลงกับแคนาดาและเกาหลีใต้ ดังนั้นในมุมมองของผม การที่คู่นี้จะปรับตัวขึ้นต่อจึงถือว่าเป็นสิ่งที่สมเหตุสมผลอย่างยิ่ง

ผมยังไม่เชื่อว่าจะเกิดแนวโน้มขาลงครั้งใหม่ ปัจจัยข่าวยังตีความให้เป็นบวกต่อดอลลาร์ได้ยากมาก ผมจึงไม่พยายามตีความไปในทิศทางนั้น เส้นสีน้ำเงินแสดงระดับราคาที่ต่ำกว่านั้นลงไป ซึ่งหากหลุดลงไปได้ แนวโน้มขาขึ้นจึงจะถือว่าสิ้นสุด ฝั่งหมีจำเป็นต้องกดคู่เงินลงไปอีกราว 280 จุดเพื่อไปถึงระดับดังกล่าว ซึ่งยังดูเป็นภารกิจยากมากภายใต้สภาพข่าวในตอนนี้และโครงสร้างกราฟปัจจุบันที่ไม่มีแพตเทิร์นขาลงแม้แต่รูปเดียว

เป้าหมายขาขึ้นที่ใกล้ที่สุดของยูโรคือความไม่สมดุลฝั่งขาลงที่ 1.1976–1.2092 บนกราฟรายสัปดาห์ ซึ่งก่อตัวขึ้นตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2021 ตอนนี้แพตเทิร์นดังกล่าวถูกเติมเต็มสมบูรณ์แล้ว ถัดจากนั้นขึ้นไปสามารถระบุได้อีกสองระดับคือ 1.2348 และ 1.2564 ซึ่งสอดคล้องกับสองยอดสำคัญบนกราฟรายเดือน

ปฏิทินเศรษฐกิจของสหรัฐฯ และยูโรโซน:

สหรัฐอเมริกา – ADP Employment Change (รายสัปดาห์) (13:00–15:00 UTC)

ในวันที่ 24 กุมภาพันธ์ ปฏิทินเศรษฐกิจมีเพียงเหตุการณ์รองเพียงรายการเดียว ดังนั้นอิทธิพลของปัจจัยข่าวต่อความเชื่อมั่นของตลาดในวันอังคารจึงอาจมีจำกัดมาก

แนวโน้มและคำแนะนำการเทรด EUR/USD:

ในมุมมองของผม คู่นี้ยังคงอยู่ในกระบวนการสร้างแนวโน้มขาขึ้น แม้ว่าปัจจัยข่าวโดยรวมจะเอื้อให้ฝั่งขาขึ้น แต่ฝั่งหมีเองก็เปิดฉากโจมตีหลายครั้งในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม ผมยังไม่เห็นเหตุผลที่เป็นรูปธรรมสำหรับการเริ่มต้นแนวโน้มขาลง

จากความไม่สมดุลหมายเลข 1, 2, 4, 5, 3, 8 และ 9 เทรดเดอร์มีโอกาสเข้าซื้อยูโร ในทุกกรณี เราเห็นการปรับตัวขึ้นในระดับหนึ่ง และแนวโน้มขาขึ้นยังคงไม่ถูกทำลาย ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา การเคลื่อนไหวของราคาอาจไม่เป็นอย่างที่หลายคนอยากเห็น แต่สัญญาณขาขึ้นพร้อมการกลับมาปรับตัวขึ้นใหม่ก็ยังสามารถก่อตัวได้ผ่านการเก็บสภาพคล่องภายในความไม่สมดุลหมายเลข 12