زوج اليورو/الدولار الأمريكي يتراجع منذ عشرة أيام متتالية، وهذا الهبوط المستمر يثير تساؤلات حول سبب قوة الدولار الأمريكي على مدى أسبوعين، متجاهلًا نماذج الرسوم البيانية والعديد من التطورات الاقتصادية. يمكن الآن نسيان تقارير سوق العمل والتضخم الصادرة قبل أسبوع، وكذلك بيانات الناتج المحلي الإجمالي ذات الطابع "الركودي". ومع ذلك، في رأيي، أظهر الرئيس الأمريكي Donald Trump يومي الجمعة والسبت لأمريكا والعالم أن القانون ليس إلا أداة في يد الإدارة الحالية. ما جدوى إلغاء الرسوم الجمركية على التجارة إذا كان الرئيس يفرض رسوماً جديدة بعد ساعتين فقط؟ وما جدوى مراجعة قانونية القيود التجارية لأشهر إذا لم يكن في مقدور أحد إيقاف قرار Trump؟ لقد تغلبت الديكتاتورية على الديمقراطية وسيادة القانون في الولايات المتحدة. لقد أظهر Trump أنه سيتخذ القرارات بمفرده، بينما لا يمكن لـ"الطقم المساند"، المتمثل في الديمقراطيين أو حتى المحكمة العليا في الولايات المتحدة، سوى التظاهر بالتأثير في قراراته. في الأثناء، يمر السوق بحالة يصعب وصفها. يوم الجمعة، بالكاد كان هناك أي تحرك على الرغم من الخلفية الإخبارية المهمّة. لم يتم إلغاء Imbalance 12، لكنه لم يُحدِث أي رد فعل أيضًا. يظل الاتجاه الصعودي قائمًا، ومع ذلك تستمر الأسعار في الهبوط بدلًا من الارتفاع.

كان من الممكن إبطال حالة عدم التوازن الشرائي الأخيرة (رقم 12) في أي يوم من أيام الأسبوع الماضي، لكن هذا لم يحدث حتى الآن. لم نرَ تفاعلاً ثانيًا مع هذا النموذج، ولذلك لم تتوافر مبررات لفتح مراكز شراء جديدة. بصورة عامة، لا يزال هناك احتمال لأخذ السيولة أسفل قاع 6 فبراير، لكن حتى مؤشرات «اصطياد السيولة» غير ظاهرة حاليًا. صورة الرسم البياني ملتبسة، وكذلك رد فعل السوق على التطورات في الولايات المتحدة.

من الناحية الفنية، يواصل الرسم البياني الإشارة إلى هيمنة المشترين. يظل الاتجاه الصاعد قائمًا. حاليًا، أصبح الزوج قريبًا من تنحية السيناريو الصعودي مؤقتًا، إلا أن إبطال عدم التوازن رقم 12 لم يحدث بعد. في جميع الأحوال، لا توجد نماذج هابطة يمكن للمتداولين الاستناد إليها لفتح مراكز بيع. وكما تمت الإشارة سابقًا، فإن الاتجاه ما زال صاعدًا.

كان الزخم الإخباري ليوم الاثنين ضعيفًا للغاية. مؤشر مناخ الأعمال في ألمانيا جاء أعلى بقليل من توقعات المتداولين، لكن السوق بالكاد تفاعل معه. لم تصدر اليوم أي تقارير أخرى، ولا توجد بيانات مقررة. ولم يرَ المتداولون حتى ضرورة للتفاعل مع زيادة الرسوم الجمركية إلى 15% التي أعلنها Trump يوم السبت.

يمتلك المشترون أسبابًا كافية لموجة صعود جديدة خلال الأشهر الستة إلى السبعة الماضية، وهذه الأسباب لم تتضاءل على الأقل مع مرور كل أسبوع. من بين هذه الأسباب: التوقعات ذات الطابع التيسيري (على أي حال) لسياسة FOMC النقدية، والنهج السياسي العام لـ Donald Trump (الذي لم يتغير مؤخرًا)، والمواجهة بين الولايات المتحدة والصين (حيث لم يتم التوصل إلا إلى هدنة مؤقتة)، واحتجاجات المواطنين الأميركيين ضد Trump تحت شعار «No Kings»، وضعف سوق العمل، والإغلاق الحكومي في الخريف (الذي استمر شهرًا ونصف الشهر)، وإغلاق فبراير، والعمليات العسكرية الأميركية تجاه دول معينة، والإجراءات الجنائية ضد Powell، و«قضية غرينلاند»، وتدهور العلاقات مع كندا وكوريا الجنوبية. لذلك، في رأيي، سيكون استمرار نمو الزوج أمرًا منطقيًا تمامًا.

ما زلت لا أرى احتمالًا حقيقيًا لظهور اتجاه هابط. فالصورة الإخبارية لا تزال بالغة الصعوبة من حيث توظيفها لصالح الدولار، ولذلك لا أحاول القيام بذلك. يوضح الخط الأزرق مستوى السعر الذي يمكن عنده اعتبار الاتجاه الصاعد منتهيًا. يحتاج البائعون إلى دفع الزوج هبوطًا بنحو 280 نقطة للوصول إليه، وهو ما يبدو حتى الآن مهمة صعبة جدًا في ظل البيئة الإخبارية الحالية وبنية الرسم الراهنة، حيث لا يوجد نموذج هابط واحد.

كان أقرب هدف صعودي لليورو هو حالة عدم التوازن البيعية عند 1.1976–1.2092 على الإطار الأسبوعي، التي تشكلت في يونيو 2021. وقد تم ملء هذا النموذج بالكامل الآن. أعلاه يمكن تحديد مستويين: 1.2348 و1.2564. هذان المستويان يتطابقان مع قمتين على الرسم الشهري.

المفكرة الاقتصادية للولايات المتحدة ومنطقة اليورو:

الولايات المتحدة – ADP Employment Change (أسبوعي) (13:00–15:00 بتوقيت UTC).

يتضمن التقويم الاقتصادي ليوم 24 فبراير حدثًا ثانويًا واحدًا فقط. وبالتالي، قد يكون تأثير الخلفية الإخبارية في معنويات السوق يوم الثلاثاء محدودًا للغاية.

توقعات EUR/USD ونصائح التداول:

في تقديري، لا يزال الزوج في طور تشكيل اتجاه صاعد. وعلى الرغم من أن الخلفية الإخبارية تصب في مصلحة المشترين، إلا أن البائعين شنّوا هجمات مرارًا خلال الأشهر الأخيرة. ومع ذلك، لا أرى أسبابًا واقعية لبدء اتجاه هابط.

من حالات عدم التوازن 1 و2 و4 و5 و3 و8 و9 كانت لدى المتداولين فرص لشراء اليورو. وفي جميع هذه الحالات لاحظنا قدرًا من النمو، ولا يزال الاتجاه الصعودي قائمًا. في الأسابيع الأخيرة، لم يكن سلوك السعر كما يفضّله كثيرون، لكن يمكن أن يتشكل إشارة صعودية مع استئناف الحركة لأعلى عبر أخذ السيولة داخل حالة عدم التوازن 12.