Сегодня акции снова пытаются найти направление после волатильной прошлой недели, а инвесторы готовятся к насыщенной серии технологических отчётов. Фьючерсы на Nasdaq 100 снизились на 0,3% после второй подряд недельной потери, а индекс чипмейкеров США показал самую длинную серию падений с ноября. Азиатские акции потеряли 0,1% после колебаний между небольшим ростом и снижением. Корейский Kospi снизился на 1,5%. Европейские индексы при этом готовятся открыться ростом на 0,3%.

Отмечу, что давление на ИИ-сектор сохраняется. Китайские разработчики ИИ-моделей заметно просели, а среди лидеров падения в японском Nikkei оказались акции, связанные с чипами. Поддержку получил рынок облигаций. Фьючерсы на французские бумаги подскочили и опередили немецкие после того, как страна избежала снижения рейтинга в Moody's и повторения массовых беспорядков, а евро укрепился. Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась на 3 б.п. до 4,97%.

Но впереди плотная неделя. Рынок оценит траты на развитие ИИ по отчётам Microsoft, Alphabet и Amazon, а ФРС и Банк Японии объявят решения по ставкам на фоне упрямой инфляции, дорогих энергоносителей и высоких мировых доходностей по облигациям. Пока же внимание смещается обратно к центральным банкам и ставкам после нескольких недель, когда геополитика доминировала в рыночных движениях.

Что касается Ближнего Востока, Трамп заявил, что пришло время решать, заключать ли сделку с Тегераном или добить его, однако никаких активных действий в прошедшие выходные не принял. Ожидается, что Иран примет у себя высокопоставленных представителей органов безопасности и обороны Саудовской Аравии, Пакистана и Турции для региональных переговоров по безопасности.

Нефть реагирует снижением. Brent подешевел на 1,5% от шестимесячного максимума до 114,95 доллара за баррель, и это дало акциям небольшую опору. Золото в пятницу уходило ниже 4000 долларов за унцию, а к концу недели торговалось около 4015, то есть металл остаётся под давлением распродажи ликвидности и дорогой нефти.

Все это говорит о том, что рынок вошёл в неделю в режиме ожидания, где решать будут отчёты технологических компаний и заседания центральных банков. Я считаю, что пока Microsoft, Alphabet и Amazon не убедят инвесторов в отдаче от ИИ-инвестиций, акции технологического сектора будут оставаться под давлением, а облигации сохранят спрос как защита. Если же отчёты окажутся сильными, а Вашингтон не пойдёт на силовой сценарий, нефть и доходности смогут отступить ещё, и это поддержит рисковые активы.

Что касается технической картины S&P500, то основная задача покупателей на сегодня будет заключаться в преодолении ближайшего сопротивления $7633. Это поможет показать рост, а также откроет возможность к рывку на новый уровень $7656. Не менее приоритетной задачей быков будет и контроль над $7679, что укрепит позиции покупателей. В случае движения вниз на фоне снижения спроса аппетита к риску, покупатели просто обязаны заявить о себе в районе $7607. Пробой быстро столкнет торговый инструмент назад на $7574 и откроет дорогу к $7544.