Сегодня мировые фондовые рынки снижаются: фьючерсы на Nasdaq 100 теряют 1,2%, контракты на S&P 500 падают на 0,5%, отыгрывая часть вчерашнего роста. Индекс MSCI Asia Pacific просел на 0,9% и готов прервать трёхдневное ралли, а технологический индекс Тайваня обвалился на 2,6%. Причиной стал кризис руководства в Nvidia, акции которой упали вчера еще на 10%.

По слухам, компания вместе со сторонней фирмой подбирает возможных преемников Дженсена Хуанга после сообщений о нескольких внебрачных связях, одна из которых, как сообщается, с женщиной, подозреваемой в шпионаже в пользу Китая. Напомню, что 9 ноября совет директоров уже начал независимое расследование, а акции в начале недели закрылись снижением на 4,3%. Теперь обсуждается не репутация, а возможность работы компании без её главы.

Удар пришёлся на тот момент, когда рынок только начал восстанавливаться. В среду акции в США выросли: бумаги CoreWeave подскочили на 25% после сильного прогноза, квартальная выручка OpenAI достигла 10 млрд долларов, а заявки на IPO Anthropic, по сообщениям, в несколько раз превысили предложение. Nasdaq 100 прибавил 2,3%, S&P 500 вырос на 1,3%. Отмечу, что неделей раньше технологический сектор обвалился на опасениях более жёсткого надзора за ИИ после победы демократов на выборах, и тогда Nasdaq 100 терял 6,4% за день. Многие эксперты считают, что роль Nvidia в финансировании отрасли делает смену руководства риском для всей цепочки ИИ.

На рынок давит и ожидание более жёсткой политики ФРС. Индекс доллара удерживает рост после 18-месячного максимума в среду, трейдеры полностью закладывают повышение на 25 базисных пунктов в декабре и дают небольшой шанс шагу в 50 пунктов. Для сравнения, 9 ноября вероятность декабрьского повышения оценивали в 78,8%, а после речи Уоллера в 96,3%. Многие эксперты отмечают, что обсуждение шага в 50 пунктов или ускорения темпа с одного раза в квартал стало реальным. После праздничного перерыва в США длинные казначейские облигации подорожали: доходность 30-летних снизилась на 2 пункта до 5,33%, десятилетних держится у 4,99% против 4,87% в начале недели. Иена торгуется вблизи 160 за доллар, а индонезийская рупия обновила рекордный минимум, и центральный банк страны вмешался.

Впереди несколько событий, которые могут задать тон. В пятницу выйдут цены производителей в США после октябрьской инфляции, выше прогнозов. 18 ноября определят цену размещения Anthropic, торги стартуют 19 ноября, а 9 декабря ФРС объявит решение по ставке.

На Ближнем Востоке напряжение между Ираном и США остаётся приглушённым, а добыча в регионе растёт, поэтому нефть движется к двухмесячному минимуму. Brent торгуется ниже 92 долларов после роста на 1,4% в среду, тогда как 30 октября она стоила 116 долларов. Золото снизилось и сегодня, продолжив потери среды после сильной американской инфляции и жёстких слов чиновников ФРС, и торгуется ниже 4 100 против 4 122 в понедельник.

Все это говорит о том, что рынок вошёл в фазу, когда сильные новости по ИИ уже не гасят управленческие риски. Я считаю, что давление на технологический сектор сохранится как минимум до прояснения ситуации в Nvidia, а защитный спрос на облигации будет временным, пока ФРС готовит повышение. Ближайшими испытаниями станут американский PPI и размещение Anthropic, и, если оба события не поддержат настроения, индексы продолжат снижаться, а доллар останется у максимумов.

Что касается технической картины S&P500, то основная задача покупателей на сегодня будет заключаться в преодолении ближайшего сопротивления $7607. Это поможет показать рост, а также откроет возможность к рывку на новый уровень $7633. Не менее приоритетной задачей быков будет и контроль над $7656, что укрепит позиции покупателей. В случае движения вниз на фоне снижения спроса аппетита к риску, покупатели просто обязаны заявить о себе в районе $7574. Пробой быстро столкнет торговый инструмент назад на $7544 и откроет дорогу к $7518.