Канадський долар став одним із головних лідерів зростання серед валют групи G10 від початку глобального енергетичного шоку. Згідно зі звітом Goldman Sachs, зміцнення національної валюти Канади зумовлене її високою чутливістю до коливань цін на нафту та тісною історичною кореляцією з доларом США.

Аналітики інвестиційного банку очікують, що канадський долар продовжить демонструвати випереджальну динаміку в короткостроковій перспективі, оскільки криза, що тривала, на ринку енергоносіїв надає валюті фундаментальну підтримку. Різкі стрибки цін на нафту виступають ключовим драйвером для канадського долара з огляду на статус Канади як головного експортера сирої нафти в США та нарощування постачання ринку Китаю.

У Goldman Sachs зазначають, що у разі посилення побоювань щодо уповільнення глобального економічного зростання валюти країн-експортерів сировини зазвичай поступаються традиційним захисним активам, незалежно від умов торгівлі. Проте навіть за реалізації такого сценарію канадський долар має виявитися стійкішим проти інших циклічних валют. Головним чином, це забезпечується його високою структурною кореляцією з широким індексом долара США.

При цьому аналітики наголошують, що Банк Канади навряд чи надасть національній валюті тактичну підтримку за рахунок посилення монетарної політики. Нещодавня риторика канадського регулятора була помітно м'якшою порівняно із заявами інших провідних центральних банків. У своєму комюніке Банк Канади наголосив на слабких темпах внутрішнього економічного зростання і дав зрозуміти, що Рада керівників має намір «ігнорувати» короткострокові сплески базової інфляції.

Goldman Sachs розглядає відмову регулятора від жорсткої політики як відсутність додаткового драйвера для зростання, ніж як серйозний фактор тиску на пару CAD/USD. За оцінками банку, основні ризики зниження курсу канадського долара пов'язані з його прив'язкою до американської валюти: місяць може опинитися під тиском у разі стійкого відновлення глобального апетиту до ризику та масштабного послаблення напруженості на сировинних ринках.