Cấu trúc sóng trên khung thời gian 4 giờ của EUR/USD hiện trông kém “đẹp” hơn, nhưng vẫn chưa đặt ra những nghi vấn lớn. Chưa thể nói đến việc hủy bỏ xu hướng tăng bắt đầu từ tháng 1 năm ngoái; chỉ có cấu trúc sóng bên trong là thỉnh thoảng được điều chỉnh. Theo quan điểm của tôi, công cụ này đã hoàn tất việc hình thành sóng 4 toàn cục (biểu đồ dưới). Nếu giả định này đúng, sóng 5 hiện đang hình thành và nó có thể kéo dài đáng kể, với các mục tiêu có thể vươn tới vùng 1,25.

Cấu trúc nội bộ của sóng 5 giả định vẫn chưa thực sự rõ ràng (biểu đồ trên). Dãy sóng tăng hiện tại không thể xem là sóng đẩy (impulse) do có những sóng điều chỉnh khá mạnh. Vì vậy, ở giai đoạn này, nó được diễn giải như một cấu trúc a-b-c-d-e. Tuy nhiên, nếu sóng 5 thực sự mở rộng, cấu trúc bên trong của nó cũng sẽ trở nên khá phức tạp. Trong trường hợp đó, cách đánh nhãn sóng rất có thể sẽ tiếp tục được điều chỉnh lại. Dù thế nào, tôi vẫn kỳ vọng EUR/USD sẽ tiếp tục xu hướng tăng, và cấu trúc điều chỉnh a-b-c hiện đã gần như hoàn tất.

Vào thứ Hai, EUR/USD hầu như không thay đổi nhiều nếu nhìn tổng thể, mặc dù biên độ dao động trong ngày khá rộng. Đáng tiếc là các chuyển động này không thật sự rõ ràng hay dễ dự đoán. Tuần giao dịch mới mở màn bằng một nhịp tăng mạnh của đồng euro trong bối cảnh đồng dollar suy yếu, sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump nâng thuế quan thương mại lên 15% vào thứ Bảy. Tuy nhiên, mức giảm của đồng dollar khá khiêm tốn — chỉ khoảng 50 điểm cơ bản — và dễ dàng được bù lại trong ngày. Như vậy, cú sụt giảm qua đêm của đồng dollar Mỹ là có thể hiểu được, nhưng nhịp phục hồi của nó sau đó lại không rõ nguyên nhân.

Gần như không có tin tức đáng kể nào vào thứ Hai, ngoại trừ chỉ số môi trường kinh doanh (business climate) của Đức. Do đó, không có lý do rõ ràng nào để thị trường tăng nhu cầu mua vào dollar trong ngày. Cần nhắc lại rằng các mức thuế mới của Trump, được công bố chỉ ba giờ sau khi Tòa án Tối cao Hoa Kỳ ra phán quyết hủy bỏ các mức thuế toàn cầu của năm ngoái, trên thực tế là một sự thách thức trực diện đối với hệ thống pháp lý Mỹ. Trump liên tục cho thấy rằng luật pháp không áp dụng cho ông ta, trong khi hệ thống tư pháp liên tục chứng minh rằng họ chỉ có thể đưa ra phán quyết với những công dân bình thường, còn tổng thống thì gần như được miễn trừ hoàn toàn.

Trước đó, tôi từng dự đoán rằng ngay cả khi tòa án hủy bỏ các mức thuế, Trump sẽ lập tức tái áp dụng chúng dưới một cơ sở pháp lý khác. IEEPA không có đề cập rõ ràng đến thuế quan, nhưng Trump vẫn cho rằng có thể sử dụng nó để áp thuế. Do vậy, tổng thống Mỹ có thể dựa vào hầu như bất kỳ đạo luật nào — kể cả những luật không hề nhắc đến thuế quan — để áp đặt các loại thuế thương mại. Và điều đó đã diễn ra. Nếu đạo luật IEEPA năm 1977 không đủ, thì còn có Trade Act năm 1974. Điều quan trọng chỉ là tìm được một cái cớ phù hợp.

Kết luận chung

Dựa trên phân tích EUR/USD, tôi cho rằng cặp tiền này vẫn đang tiếp tục hình thành một đoạn xu hướng tăng. Chính sách của Donald Trump và chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vẫn là những nhân tố dài hạn quan trọng gây áp lực lên đồng dollar Mỹ. Các mục tiêu của đoạn xu hướng hiện tại có thể mở rộng lên tới vùng 1,25. Ở thời điểm hiện tại, tôi cho rằng cặp tiền vẫn đang nằm trong sóng 5 toàn cục, vì vậy tôi kỳ vọng mức giá cao hơn trong nửa đầu năm 2026. Cấu trúc điều chỉnh a-b-c có thể kết thúc bất cứ lúc nào, vì nó đã trông tương đối thuyết phục. Theo tôi, việc tìm kiếm các cơ hội mua mới là hợp lý, với các mục tiêu quanh vùng 1,2195 và 1,2367, tương ứng với các mức Fibonacci 161,8% và 200,0%.

Trên khung thời gian nhỏ hơn, toàn bộ đoạn xu hướng tăng đều có thể quan sát rõ. Cấu trúc sóng không hoàn toàn chuẩn mực, do các sóng điều chỉnh có độ lớn khác nhau. Ví dụ, sóng 2 lớn lại nhỏ hơn sóng 2 bên trong sóng 3. Tuy nhiên, những trường hợp như vậy vẫn thường xảy ra. Điều quan trọng là tập trung vào việc nhận diện những cấu trúc rõ ràng trên biểu đồ, thay vì cố gắng gắn nhãn cho từng sóng một cách cứng nhắc. Hiện tại, cấu trúc sóng tăng vẫn không gây ra nghi ngờ đáng kể nào.

Các nguyên tắc chính trong phân tích của tôi:

1. Cấu trúc sóng nên đơn giản và rõ ràng. Những cấu trúc quá phức tạp thường khó giao dịch và dễ bị thay đổi.
2. Nếu không có sự tự tin vào bối cảnh thị trường, tốt hơn là đứng ngoài.
3. Không bao giờ tồn tại sự chắc chắn tuyệt đối về hướng đi của thị trường. Luôn sử dụng lệnh Stop Loss bảo vệ.
4. Phân tích sóng có thể kết hợp với các loại phân tích và chiến lược giao dịch khác.