أصبح شكل البنية الموجية على الرسم البياني لـ 4 ساعات لزوج EUR/USD أقل جاذبية، لكنه لا يثير تساؤلات جوهرية. لا يزال من المبكر الحديث عن إلغاء الاتجاه الصاعد الذي بدأ في يناير من العام الماضي؛ إنما يجري فقط تعديل البنية الموجية الداخلية بشكل دوري. في رأيي، أنهى الزوج تشكيل الموجة 4 العالمية (الرسم البياني السفلي). وإذا صح هذا الافتراض، فإن الموجة 5 تتطور حاليًا، وقد تكون ممتدة بشكل ملحوظ، مع أهداف قد تمتد صعودًا حتى مستوى 1.25.

البنية الداخلية للموجة 5 المفترضة ليست واضحة تمامًا (الرسم البياني العلوي). لا يمكن اعتبار تسلسل الموجات الصاعدة اندفاعيًا بسبب قوة الموجات التصحيحية نسبيًا. لذلك يتم تفسيره في هذه المرحلة على أنه هيكل من نوع a-b-c-d-e. ومع ذلك، إذا أصبحت الموجة 5 ممتدة، فإن بنيتها الداخلية بدورها ستكون معقدة إلى حد كبير. وفي هذه الحالة، من المرجح أن تشهد عملية ترقيم الموجات المزيد من المراجعات. في جميع الأحوال، أتوقع أن يستأنف زوج EUR/USD حركته الصاعدة، كما أن البنية التصحيحية a-b-c تبدو بالفعل قريبة من الاكتمال.

يوم الاثنين، بقي زوج EUR/USD شبه مستقر في المجمل، رغم أن التذبذبات داخل اليوم كانت واسعة نسبيًا. للأسف، لم تكن التحركات واضحة تمامًا أو قابلة للتوقع. بدأ الأسبوع الجديد بارتفاع حاد لليورو على خلفية تراجع الدولار بعد أن قام الرئيس الأميركي Donald Trump برفع الرسوم الجمركية إلى 15% يوم السبت. ومع ذلك، كان تراجع الدولار محدودًا للغاية، بنحو 50 نقطة أساس فقط، استعادها بسهولة خلال النهار. وبالتالي، كان الهبوط الليلي للدولار الأميركي مفهومًا، لكن تعافيه اللاحق لم يكن كذلك.

عمليًا لم يكن هناك أي خلفية إخبارية يوم الاثنين، باستثناء صدور مؤشر مناخ الأعمال في ألمانيا. لذلك لم تكن هناك أسباب واضحة تدفع السوق لزيادة الطلب على الدولار خلال اليوم. ويجدر التذكير بأن الرسوم الجمركية الجديدة التي فرضها Trump، والتي أُعلن عنها بعد ثلاث ساعات فقط من قرار المحكمة العليا في الولايات المتحدة بإلغاء الرسوم العالمية التي فُرضت العام الماضي، شكّلت فعليًا تحديًا مباشرًا للنظام القضائي الأميركي. إذ يكرر Trump إظهار أن القوانين لا تنطبق عليه، بينما يبرهن النظام القضائي مرارًا أنه قادر على إصدار الأحكام بحق المواطنين العاديين فقط، في حين يتمتع الرئيس بحصانة كاملة.

كنت قد توقعت سابقًا أنه حتى إذا ألغت المحكمة الرسوم الجمركية، فإن Trump سيعيد فرضها فورًا على أساس قانوني آخر. لا يتضمن قانون IEEPA أي إشارة صريحة إلى الرسوم، ومع ذلك اعتبر Trump أنه من الممكن فرضها استنادًا إليه. ونتيجة لذلك، يمكن للرئيس الأميركي الاستناد فعليًا إلى أي قانون تقريبًا ــ حتى لو لم يذكر الرسوم الجمركية ــ لفرض واجبات تجارية. وهذا ما حدث بالضبط. فإذا لم يكن قانون IEEPA لعام 1977 كافيًا، فهناك أيضًا قانون Trade Act لعام 1974. الأهم هو إيجاد الذريعة المناسبة.

الاستنتاجات العامة

استنادًا إلى تحليل زوج EUR/USD، أستنتج أن الزوج لا يزال يواصل تشكيل مقطع اتجاه صاعد. سياسات Donald Trump والسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي تبقى من العوامل الجوهرية بعيدة المدى التي تضغط على الدولار الأميركي. قد تمتد أهداف مقطع الاتجاه الحالي نحو مستوى 1.25. في الوقت الراهن، أرى أن الزوج لا يزال يتحرك ضمن الموجة 5 العالمية، وبالتالي أتوقع أسعارًا أعلى في النصف الأول من عام 2026. قد تنتهي البنية التصحيحية a-b-c في أي لحظة، إذ إنها تبدو مقنعة بالفعل. أعتقد أنه من المنطقي البحث عن فرص شراء جديدة مع استهداف مستويات تقارب 1.2195 و1.2367، والتي تتوافق مع نسب فيبوناتشي 161.8% و200.0%.

على الإطار الزمني الأصغر، يمكن رؤية مقطع الاتجاه الصاعد بالكامل. البنية الموجية ليست نمطية تمامًا، إذ تختلف الموجات التصحيحية في حجمها. على سبيل المثال، الموجة 2 الأكبر أصغر من الموجة 2 الداخلية ضمن الموجة 3. ومع ذلك، تحدث مثل هذه الحالات. المهم هو التركيز على تحديد البنى الواضحة على الرسم البياني بدلاً من محاولة ترقيم كل موجة على حدة بدقة صارمة. في الوقت الحالي، لا تثير البنية الموجية الصاعدة أي شكوك.

المبادئ الأساسية لتحليلي:

1. يجب أن تكون البنى الموجية بسيطة وواضحة. فالبنى المعقدة يصعب التداول عليها وغالبًا ما تكون عرضة للتغيير.
2. إذا لم يكن هناك قدر كافٍ من الثقة في وضع السوق، فمن الأفضل البقاء خارج السوق.
3. اليقين المطلق بشأن اتجاه السوق غير موجود. لذلك يجب دائمًا استخدام أوامر وقف الخسارة الوقائية.
4. يمكن دمج التحليل الموجي مع أنواع أخرى من التحليل واستراتيجيات التداول.