Trong bốn phiên giao dịch gần đây, Bitcoin đã mất khoảng 12.000 USD giá trị, với tổng mức giảm lên đến 21.000 USD so với đỉnh cục bộ gần nhất. Chúng tôi đã cảnh báo rằng việc đi vào vùng bể thanh khoản sẽ đẩy nhanh đà giảm khi các lệnh bán chờ sẵn và lệnh dừng lỗ của phe mua bắt đầu bị kích hoạt. Và đó chính xác là những gì đã xảy ra. Chúng tôi cũng nhiều lần nhấn mạnh rằng đợt tăng giá Bitcoin trong ba tháng gần đây chỉ là một nhịp điều chỉnh và xu hướng giảm sẽ tiếp diễn. Tín hiệu cho thấy sự kết thúc của nhịp điều chỉnh trong vùng bearish Fair Value Gap (FVG) không phải là tín hiệu thực sự mạnh mẽ và rõ ràng nhất, nhưng nó vẫn đã được hình thành.

Hãy xét thêm yếu tố tốc độ dịch chuyển. Bitcoin “bò” lên trong ba tháng, đi được một quãng tương đương 23.000 USD. Kể từ ngày 6/5 (tức đúng một tháng trước), Bitcoin đã mất gần như chừng đó. Rất rõ ràng đâu là nhịp điều chỉnh, đâu là chuyển động theo xu hướng.

Đợt giảm giá mới nhất của Bitcoin có thể được kích hoạt bởi một số yếu tố không hề mâu thuẫn với bức tranh kỹ thuật. Chẳng hạn, công ty Strategy đã thông báo thương vụ bán Bitcoin đầu tiên trong lịch sử của mình. Về bản chất, công ty của Michael Saylor chỉ bán 32 đồng Bitcoin trong khoảng thời gian từ 26/5 đến 31/5. Con số này là rất nhỏ, nhưng lại gửi đi một tín hiệu tới thị trường: một công ty đã kiên trì với nguyên tắc “không bao giờ bán Bitcoin” suốt cả thập kỷ qua nay đã từ bỏ quan điểm đó. Đợt bán đầu tiên tuy nhỏ, nhưng những đợt bán tiếp theo có thể lớn hơn nhiều. Cũng cần lưu ý rằng mức giá mua trung bình Bitcoin của Strategy vào khoảng 78.000 USD. Như vậy, có thể thấy rõ toàn bộ khoản đầu tư Bitcoin của họ hiện đang ở trạng thái thua lỗ.

Bên cạnh đó, cần lưu ý rằng khả năng đạt được một giải pháp cho cuộc chiến ở Trung Đông lại một lần nữa suy giảm. Thị trường đã chờ đợi tin tức tích cực từ lâu nhưng chỉ nhận được những lời hứa suông từ Trump. Lạm phát tại Mỹ đang tăng tốc, buộc Cục Dự trữ Liên bang từ bỏ kế hoạch nới lỏng chính sách tiền tệ vào năm 2026, một động thái vốn được Tổng thống Mỹ mong muốn. Tâm lý “diều hâu” gia tăng, áp lực lên các tài sản rủi ro mạnh hơn, trong khi nhu cầu giao ngay đã cực kỳ yếu ngay cả một, hai tháng trước, khi Bitcoin chỉ thể hiện mức tăng rất yếu ớt. Sự kết hợp của các yếu tố này cũng hàm ý một đợt suy giảm sắp tới. Tuy nhiên, ngay cả khi không có các yếu tố trên, diễn biến giá Bitcoin cũng đã cho thấy thị trường đang chuẩn bị cho một vòng suy giảm mới trong xu hướng đi xuống.

Bức tranh tổng quan BTC/USD trên biểu đồ ngày

Trên khung thời gian ngày, Bitcoin đã quay lại hình thành xu hướng giảm. Cấu trúc xu hướng hiện được xác định là bearish và đường Change of Character (CHOCH) vẫn nằm tại vùng 97.900 USD. Chỉ khi giá vượt lên trên vùng này, chúng ta mới có thể xem xét khả năng xu hướng giảm đã kết thúc. Khi chưa có bất kỳ tín hiệu nào cho thấy xu hướng đã đảo chiều sang tăng, chúng tôi cho rằng đà giảm sẽ tiếp diễn. Một tín hiệu bán đã xuất hiện trong vùng 79.500 – 81.100 USD trên khung ngày, đồng thời cấu trúc tăng trên khung giờ đã bị phá vỡ, xác nhận cho tín hiệu này. Giá đã đi vào vùng bể thanh khoản, khiến đà giảm nhanh hơn. Trong tuần này, gần như chắc chắn sẽ xuất hiện thêm các vùng bearish FVG mới, tạo cơ hội mở thêm các vị thế bán. Mục tiêu đầu tiên vẫn là vùng 57.500 USD.

Bức tranh tổng quan BTC/USD trên biểu đồ 4 giờ

Trên khung 4 giờ, Bitcoin đã chuyển từ trạng thái hình thành cấu trúc giảm sang trạng thái “sụp đổ”. Đường CHOCH, vốn đang hỗ trợ cho xu hướng giảm, nằm tại 78.000 USD và có thể sẽ được dịch xuống thấp hơn trong vài ngày tới. Chúng tôi vẫn không thấy nền tảng cơ bản nào ủng hộ cho sự tăng giá bền vững của Bitcoin; nhu cầu giao ngay vẫn yếu. Tuần trước, thanh khoản đã bị rút khỏi đỉnh cục bộ gần nhất, sau đó một pha giảm mới bắt đầu. Có thể tận dụng các mô hình bearish để mở thêm vị thế bán, nhưng vì đà giảm hiện tại đang quá mạnh nên việc sử dụng khung ngày sẽ hợp lý hơn.

Khuyến nghị giao dịch cho BTC/USD:

Bitcoin tiếp tục hình thành một xu hướng giảm hoàn chỉnh và các nhịp điều chỉnh trong xu hướng đó. Chúng tôi tiếp tục kỳ vọng một đợt giảm hướng tới vùng 57.500 USD (mốc Fibonacci 61,8% của nhịp tăng kéo dài ba năm), và đến nay vẫn chưa xuất hiện dấu hiệu nào cho thấy một xu hướng tăng dài hạn mới đang bắt đầu. Một tín hiệu trong vùng bearish FVG ngắn hạn trên khung ngày, nằm trong khu vực 79.300 - 81.200 USD, đã được hình thành và xác nhận trên khung giờ. Do đó, hiện tại chúng tôi đang thiên về kịch bản xu hướng giảm tiếp diễn, và các mô hình bearish vẫn là ưu tiên trong giao dịch.

Giải thích các minh họa:

• CHOCH: Thay đổi cấu trúc xu hướng (Change of Trend Structure).
• Liquidity (Thanh khoản): Các lệnh dừng lỗ, lệnh chờ mà các market maker sử dụng để xây dựng vị thế.
• FVG: Fair Value Gap. Giá đi qua các vùng này rất nhanh, thể hiện sự vắng mặt hoàn toàn của một phe trên thị trường. Sau đó, giá thường có xu hướng quay trở lại và phản ứng với các khu vực này, rồi tiếp diễn xu hướng chính.
• IFVG: Inverted Fair Value Gap. Sau khi quay lại vùng này, giá không phản ứng mà thay vào đó phá vỡ vùng đó bằng một cú impulsive mạnh, rồi quay lại kiểm định từ phía bên kia.
• OB: Order Block. Cây nến mà tại đó một market maker mở vị thế để thu hút thanh khoản, phục vụ cho việc hình thành vị thế theo hướng ngược lại.