Có vẻ như thị trường cổ phiếu Mỹ cuối cùng cũng đã bắt đầu lo ngại về tình trạng quá mua cực độ ở các cổ phiếu liên quan đến AI — một diễn biến ban đầu dẫn tới giai đoạn đi ngang trên Nasdaq và giờ đây có nguy cơ kích hoạt một nhịp điều chỉnh giảm.

Khi mùa công bố lợi nhuận tại Mỹ đang dần khép lại — với kết quả nhìn chung là tích cực — chỉ số công nghệ Nasdaq đã không thể bứt phá cao hơn đáng kể mà chỉ duy trì quanh vùng đỉnh lịch sử.

Vậy tại sao một đợt điều chỉnh mạnh giờ lại là khả năng thực tế?

Có thể cho rằng thị trường đã phản ánh phần lớn kết quả lợi nhuận vào giá, và sự chú ý đang chuyển sang việc thiếu vắng các chủ đề tăng trưởng đột phá mới có thể thúc đẩy bền vững nhu cầu đối với cổ phiếu. Ngay cả yếu tố hỗ trợ từ giá dầu thô giảm, giúp làm chậm lạm phát Mỹ và giảm khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp FOMC tháng 9, cũng không thể kích hoạt lực mua trở lại. Thị trường hợp đồng tương lai cho thấy xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 7 đã giảm từ 51% xuống khoảng 46% tại thời điểm viết bài.

Một yếu tố hỗ trợ khác cho thị trường cổ phiếu sẽ là lợi suất trái phiếu Kho bạc giảm. Tuần này, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm, vốn phản ứng nhạy với kỳ vọng thay đổi lãi suất, đã giảm từ đỉnh cục bộ 4,298% xuống khoảng 4,118%, trong khi lợi suất kỳ hạn 10 năm hạ từ 4,632% xuống 4,529%. Thông điệp tổng thể từ thị trường trái phiếu là khả năng tăng lãi suất trong ngắn hạn đã suy giảm, và ngay cả điều đó cũng không đủ để đỡ chỉ số Nasdaq.

Tổng hợp lại, các dữ liệu hiện có cho thấy một nhịp điều chỉnh trên thị trường Mỹ không chỉ là đã đến lúc, mà thậm chí còn có phần “chín muồi quá mức”.

Hôm nay có thể kỳ vọng gì từ thị trường?

Với việc nhiều yếu tố dẫn dắt đã được phản ánh vào giá, và lo ngại về một bong bóng AI phình to giờ đã nằm trên “radar” của nhà đầu tư, chúng ta có thể kỳ vọng một nhịp điều chỉnh trên chỉ số Nasdaq và trên hợp đồng CFD tương ứng.

Dự báo trong ngày:

#NDX

Hợp đồng chênh lệch (CFD) theo chỉ số Nasdaq 100 tương lai đã trượt xuống dưới vùng hỗ trợ 28.668,00. Xét về mặt kỹ thuật, việc tích lũy/giằng co dưới ngưỡng này có thể mở ra dư địa cho nhịp giảm sâu hơn, trước mắt về 28.220,50 và sau đó là 27.500,00 trong tuần tới. Có thể cân nhắc đặt lệnh bán tại 28.470,00.

GOLD

Giá vàng đang được giao dịch trên mức 3.982,50. Những căng thẳng tái bùng phát tại Trung Đông có thể gây áp lực khiến giá giảm về vùng 3.950,00, sau đó là 3.900,00. Có thể xem xét lệnh bán tại 3.975,00.