يبدو أن أسواق الأسهم الأمريكية بدأت أخيرًا تقلق بشأن أوضاع التشبّع الشرائي المفرط في الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، وهو تطور أدى أولًا إلى حركة تماسك في مؤشر Nasdaq، والآن يهدد بإطلاق موجة هبوط تصحيحية.

مع اقتراب موسم نتائج الشركات الأمريكية من نهايته، وصدور نتائج إجمالية إيجابية إلى حد كبير، عجز مؤشر التكنولوجيا Nasdaq عن تسجيل ارتفاعات قوية إضافية، واكتفى بالتحرك بالقرب من مستوياته القياسية.

فلماذا أصبح حدوث تصحيح ملموس احتمالًا واقعيًا الآن؟

من المرجح أن المشاركين في السوق قد قاموا بالفعل بتسعير تأثير نتائج الأعمال، وبدأ التركيز يتحول إلى غياب محفزات نمو جديدة وكبيرة بما يكفي لرفع الطلب على الأسهم بشكل مستدام. حتى التراجع في أسعار النفط الخام، الذي ساعد في تهدئة التضخم في الولايات المتحدة وتقليص احتمالات رفع الفائدة في اجتماع لجنة FOMC في سبتمبر، لم ينجح في إعادة إشعال موجة الشراء. وتُظهر أسواق العقود الآجلة أن احتمال رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في يوليو تراجع من 51% إلى نحو 46% وقت كتابة هذا التقرير.

عامل دعم آخر محتمل للأسهم يتمثل في انخفاض عوائد سندات الخزانة. هذا الأسبوع، تراجع عائد السندات لأجل عامين — الذي يتأثر بشدة بتوقعات تغيّر أسعار الفائدة — من ذروته المحلية عند 4.298% إلى نحو 4.118%، في حين انخفض عائد السندات لأجل 10 أعوام من 4.632% إلى 4.529%. الرسالة العامة من سوق السندات هي أن احتمالات رفع الفائدة على المدى القريب قد تراجعت، ومع ذلك لم يكن ذلك كافيًا لدعم مؤشر Nasdaq.

وبالنظر إلى الصورة الكلية، تشير المعطيات المتاحة إلى أن التصحيح في السوق الأمريكية ليس فقط مستحقًا منذ فترة، بل ربما تأخر أكثر من اللازم.

ماذا نترقب من الأسواق اليوم؟

نظرًا إلى أن العديد من العوامل الدافعة قد جرى تسعيرها بالفعل، ومع دخول المخاوف بشأن فقاعة مبالغ فيها في قطاع الذكاء الاصطناعي إلى دائرة اهتمام المستثمرين، فمن المتوقع حدوث تصحيح في مؤشر Nasdaq وفي عقد CFD المرتبط به.

التوقع اليومي:

#NDX

تراجع عقد الفروقات على مؤشر Nasdaq 100 الآجل إلى ما دون مستوى الدعم عند 28,668.00. ومن منظور فني، فإن استمرار التداول أقل من هذا المستوى قد يمهّد لمزيد من الخسائر، أولاً باتجاه 28,220.50 ثم نحو 27,500.00 خلال الأسبوع المقبل. يمكن وضع أمر بيع عند مستوى 28,470.00.

GOLD

يتداول الذهب فوق مستوى 3,982.50. التوترات المتجددة في الشرق الأوسط قد تدفع السعر للانخفاض نحو 3,950.00 ثم 3,900.00. يمكن التفكير في دخول صفقة بيع عند مستوى 3,975.00.