Phiên giao dịch ngày thứ Năm mở cửa mà không có những chất xúc tác quen thuộc giúp đồng euro và bảng Anh phục hồi, khiến cả hai phải tự mình đối mặt với đồng đô la Mỹ. Đồng bạc xanh gần như phớt lờ biên bản cuộc họp Fed công bố qua đêm nhưng cũng không suy yếu, vì vậy sự im ắng tại châu Âu đã chuyển thành áp lực lên các cặp tiền tệ. Do đó, euro đang hướng tới việc thiết lập đáy một tháng mới, bảng Anh đã tiến sát đáy một tháng, và bên mua cho thấy rất ít thiện chí trong việc bảo vệ cả hai đồng tiền này.

Dữ liệu đáng chú ý duy nhất cho đồng euro sáng nay là cán cân thương mại tháng 8 của Đức. Đối với một nền kinh tế định hướng xuất khẩu, đây là thước đo quan trọng về nhu cầu bên ngoài. Thặng dư đạt 19,5 tỷ euro so với mức kỳ vọng 19,0 tỷ euro, thoạt nhìn lẽ ra phải hỗ trợ nhẹ cho đồng tiền chung. Tuy nhiên, thặng dư của tháng trước còn cao hơn, và thặng dư đã điều chỉnh theo mùa lại giảm từ 22,5 tỷ euro xuống 15,0 tỷ euro. Điều đó báo hiệu nhu cầu bên ngoài đang suy yếu, và mức tăng 2,0% gần đây của sản lượng công nghiệp Đức có vẻ là một trường hợp ngoại lệ. Đồng euro vì thế không có lý do thực sự nào để lạc quan.

Bối cảnh chung thì đã quá quen thuộc. Chênh lệch lợi suất trái phiếu giữa Pháp và Đức vẫn ở mức rộng nhất kể từ năm 2011, lo ngại về Pháp tiếp diễn, trong khi lợi suất cao tại Mỹ tiếp tục hỗ trợ nhu cầu với đồng đô la. Báo cáo của ECB về cuộc họp tháng 9 có thể thay đổi bức tranh nếu xuất hiện ngôn ngữ mang tính “diều hâu”. Xét cho cùng, lạm phát tại khu vực đồng euro đã tăng tốc lên 3,8%, và lãi suất tiền gửi hiện ở mức 2,50%. Tuy nhiên, báo cáo vẫn chưa được công bố, và thị trường tỏ ra dè dặt trong việc định vị trước sự kiện này. Tôi cho rằng người mua euro sẽ chưa xuất hiện trước thời điểm đó, và mọi nhịp tăng đều nhiều khả năng chỉ mang tính ngắn hạn chừng nào đồng đô la vẫn chiếm ưu thế.

Đối với bảng Anh, buổi sáng tương đối vắng dữ liệu kinh tế Anh mà chủ yếu là các phát biểu của thành viên Ủy ban Chính sách Tiền tệ BoE, Huw Pill. Thị trường trông đợi ở ông những gợi ý về cách Bank of England sẽ cân bằng giữa lạm phát cao và thị trường lao động đang nguội dần, nhưng ông không đưa ra điều gì mới.

Chiều nay dự kiến biến động sẽ hạn chế. Sẽ có số liệu đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần tại Mỹ (đồng thuận khoảng 200 nghìn hồ sơ) và báo cáo hàng tồn kho bán buôn, sau đó là bài phát biểu của “diều hâu” Fed Alberto Musalem. Đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu đo lường số người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu trong tuần, nên đây là thước đo nhanh nhất về thị trường lao động — số liệu thấp cho thấy sa thải ở mức hạn chế. Hàng tồn kho bán buôn là chỉ báo thứ cấp, thường không được thị trường chú ý nhiều. Musalem là nhân vật theo quan điểm “diều hâu”, và các phát biểu của ông khó có thể kìm hãm sức mạnh của đồng đô la, đặc biệt sau khi đồng tiền này đã gần như phớt lờ biên bản họp Fed, trong đó cả 19 thành viên đều ủng hộ biên độ lãi suất chính sách 3,75–4,00% gần đây.

Động lượng

Đối với đồng euro, nếu vượt lên trên 1,1202 sẽ mở đường lên 1,1238 rồi 1,1275, trong khi nếu giảm xuống dưới 1,1165 sẽ mở lối về 1,1133 và 1,1097. Biên độ giữa các mốc này là 37 pip, và trước báo cáo của ECB, cặp tiền hoàn toàn có thể dao động qua lại trong vùng này, nên tôi sẽ không giao dịch ở những lần chạm đầu tiên. Tôi thiên về vị thế bán vì cặp tiền đang hướng về đáy một tháng — nhưng chỉ khi giá giữ được dưới 1,1165. Kịch bản tăng giá đòi hỏi một báo cáo mang tính “diều hâu” từ ECB, và tôi chỉ tin vào điều đó tới khi mục tiêu đầu tiên được chinh phục.

Với bảng Anh, tôi đang quan sát các điểm vào lệnh mua phía trên 1,3219 với mục tiêu 1,3251 và 1,3279, và điểm vào lệnh bán dưới 1,3183 với mục tiêu 1,3155 và 1,3128. Biên độ giữa các mốc này là 36 pip. Kịch bản giảm giá có vẻ khả dĩ hơn — bảng Anh đã áp sát đáy một tháng và thiếu vắng động lực nội tại để trụ vững. Số liệu đơn xin trợ cấp thất nghiệp yếu đi có thể kích hoạt một nhịp bật ngắn lên vùng 1,3251, nhưng nếu không có chất xúc tác mới, tôi không kỳ vọng nhiều hơn thế.

Hồi quy về trung bình

Các ngưỡng của đồng euro hôm nay nằm trọn trong vùng biên, trong khi ngưỡng kích hoạt phía dưới của bảng Anh chỉ vừa vượt qua điểm phá vỡ, nên các kịch bản rất dễ bị nhầm lẫn.

Đối với đồng euro, mốc tham chiếu phía trên tại 1.1198 chỉ thấp hơn 4 pip so với điểm breakout 1.1202, nên trader cần thận trọng. Khoảng cách này còn nhỏ hơn độ nhiễu thị trường thông thường, khiến việc phân biệt breakout thật với breakout giả ngay lần chạm đầu tiên trở nên khó khăn. Nếu giá phá vỡ lên trên 1.1202 và giữ được, tích lũy phía trên mức này, thì nhịp tăng hướng tới 1.1238 đã được khởi động và không nên xem xét lệnh bán nữa. Nếu giá vượt lên trên 1.1202 nhưng không giữ được và quay lại dưới 1.1198, thì chiến lược fade trở nên phù hợp — có thể cân nhắc bán với lệnh stop-loss đặt phía trên đỉnh của cú breakout thất bại đó. Mốc tham chiếu phía dưới tại 1.1170 nằm cao hơn 5 pip so với điểm breakout 1.1165, và cần áp dụng cùng mức độ thận trọng. Nếu giá giảm và đóng cửa dưới 1.1165, đó là một cú breakout đã được xác nhận và nên tránh vào lệnh mua. Nếu giá chỉ nhúng xuống dưới 1.1165 trong thời gian ngắn nhưng không giữ được và quay lại phía trên 1.1170, có thể cân nhắc mua với lệnh stop-loss đặt dưới đáy của cú breakout. Một nhịp hồi như vậy có khả năng xảy ra cao hơn nếu báo cáo của ECB mang tính trung lập, trong trường hợp đó phản ứng ban đầu thường sẽ sớm yếu dần.

Đối với bảng Anh, mốc tham chiếu phía trên tại 1.3208 nằm trong biên độ, thấp hơn 11 pip so với điểm breakout tại 1.3219 và cao hơn 25 pip so với mức 1.3183. Nếu giá vượt lên trên 1.3219 nhưng không giữ được và quay trở lại dưới 1.3208, tôi sẽ cân nhắc vào lệnh bán với lệnh dừng lỗ đặt phía trên đỉnh của nhịp tăng đó — tuy nhiên chỉ như một giao dịch ngắn hạn, chứ không phải đảo chiều xu hướng. Nếu giá tích lũy vững trên 1.3219, nên tránh bán — vì cú breakout này nhắm tới mục tiêu 1.3251.

Mốc tham chiếu phía dưới tại 1.3172 nằm thấp hơn 11 pip so với ngưỡng kích hoạt 1.3183 và trên đường đi đến mục tiêu đầu tiên tại 1.3155. Nếu cặp tiền lùi xuống một cách êm đềm, 1.3172 chỉ là điểm tạm dừng và việc mua vào tại đây là quá sớm. Điểm mua phù hợp hơn là khi giá trượt xuống dưới 1.3172, không thể giảm tiếp, rồi quay trở lại phía trên 1.3183 — khi đó đặt lệnh dừng lỗ dưới đáy của cú breakout. Với bảng Anh, kiểu hồi phục như vậy có khả năng cao hơn nếu dữ liệu kinh tế Mỹ công bố gần với kỳ vọng thị trường. Khi đó, phản ứng ban đầu (knee-jerk) nhiều khả năng sẽ mờ dần, và cặp tiền sẽ quay lại biên độ quen thuộc của nó.