*xem thêm: InstaTrade trading indicators for USDX

Trong nửa đầu phiên giao dịch châu Âu ngày thứ Ba, chỉ số đô la Mỹ (USDX) đang giao dịch quanh mức 102,22, kéo dài chuỗi phục hồi sang phiên thứ ba liên tiếp và tiến gần lên mức cao nhất trong gần hai tuần. Đồng đô la được hỗ trợ bởi ba yếu tố: lợi suất trái phiếu Kho bạc phục hồi sau khi vừa trượt xuống đáy ba tuần, khả năng khá chắc chắn về một đợt nâng lãi suất của Fed vào tháng 12, và căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông làm gia tăng nhu cầu đối với tài sản an toàn. Tuy nhiên, thị trường đang tạm dừng chờ quyết định của FOMC vào ngày thứ Tư, điều này hạn chế mức độ mạnh tay của bên mua.

USDX đã bật tăng từ đáy ba tuần của tuần trước tại 101,45 lên 102,22, một phần nhờ vào mức phục hồi khoảng 3 điểm cơ bản của lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 2 năm và việc phá vỡ mốc tâm lý 102,00.

CME FedWatch đang phản ánh khoảng 89,5% khả năng Fed sẽ tạm dừng tại cuộc họp ngày 27–28 tháng 10 và 80% khả năng tăng lãi suất vào tháng 12.

Các yếu tố chính

Lợi suất đã phục hồi. Sau khi giảm mạnh xuống mức thấp nhất trong ba tuần do dòng tiền tìm đến tài sản an toàn giữa đợt bán tháo cổ phiếu dẫn dắt bởi AI, lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm đã ổn định quanh mức 4,98%, và phần đầu ngắn của đường cong lợi suất thậm chí còn nhích lên. Điều này đã khôi phục một phần lực hỗ trợ cho đồng USD.

*tham khảo:

Đầu ngắn của đường cong lợi suất phản ánh lợi suất của các công cụ nợ ngắn hạn (thường là đến một năm); đầu dài thể hiện lợi suất của các kỳ hạn dài hơn (thường là 10 năm trở lên).

Hình dạng đường cong — mối quan hệ giữa lợi suất ở các kỳ hạn khác nhau — giúp đánh giá kỳ vọng của thị trường và tình hình kinh tế. Trong điều kiện bình thường, đường cong có độ dốc đi lên vì nhà đầu tư đòi hỏi một khoản bù rủi ro để khóa vốn trong dài hạn.

Đầu ngắn và đầu dài phản ứng khác nhau trước các sự kiện và chính sách: đầu ngắn nhạy cảm với lãi suất điều hành và kỳ vọng trong ngắn hạn, trong khi đầu dài phản ánh quan điểm dài hạn về lãi suất và lạm phát.

Điểm mấu chốt: nếu đầu ngắn tăng trong khi đầu dài không tăng, thị trường nghi ngờ tính bền vững của tăng trưởng. Điều đó có thể làm suy yếu lực hỗ trợ cho đồng USD ngay cả khi lãi suất danh nghĩa vẫn cao. Chênh lệch giữa đầu ngắn và đầu dài thường báo hiệu đảo chiều xu hướng trước khi cơ quan điều hành chính thức thay đổi chính sách.

Yếu tố địa chính trị vẫn đáng chú ý. Đàm phán Mỹ–Iran đang bế tắc, trong khi các cuộc tấn công của lực lượng Houthi vào cơ sở hạ tầng của Ả Rập Xê Út vẫn tiếp diễn. Hôm thứ Ba, hệ thống phòng không của Ả Rập Xê Út đã đánh chặn bốn máy bay không người lái được phóng về phía nam nước này, qua đó duy trì một mức bù rủi ro nhất định và củng cố nhu cầu đối với USD như một tài sản trú ẩn an toàn.

Khủng hoảng tại Pháp gây sức ép lên đồng euro. Lợi suất trái phiếu chính phủ Pháp kỳ hạn 10 năm (OAT) vẫn gần mức cao nhất kể từ năm 2002, và chênh lệch so với Bund Đức đang ở vùng tương đương năm 2011. EUR đang giao dịch quanh 1,1150, qua đó gián tiếp hỗ trợ cho USDX do euro chiếm tỷ trọng lớn nhất trong rổ chỉ số này.

Phân tích kỹ thuật ngắn gọn

Phân tích kỹ thuật tổng hợp trên khung H1 của InstaTrade đưa ra tín hiệu “Mua mạnh”: 19 trong số 23 chỉ báo đang áp dụng khuyến nghị mua.

Cấu trúc ngắn hạn được cải thiện sau khi phá vỡ mốc 102.00, nhưng để xác nhận đảo chiều cần có thêm nhịp tăng nữa.

• RSI (14) khung ngày đang ở gần mức 61, nằm trong vùng tích cực nhưng chưa quá mua — một tín hiệu tăng giá mang tính xây dựng.
• OsMA vẫn dưới mức 0, xác nhận thiên hướng giảm còn yếu, nhưng histogram đang đi lên.
• Stochastic đang ở vùng cao, gần khu vực quá mua, cho thấy xung lực ngắn hạn đã cải thiện nhưng cần theo dõi khả năng xuất hiện giao cắt giảm.

EMA 50, 144 và 200 (diễn giải):

• H1 EMA200 = 101,86: đã bị xuyên thủng và hiện đang đóng vai trò hỗ trợ. Giá giữ trên vùng này duy trì động lực tăng trong ngắn hạn.
• H4 EMA200 = 101,33: vùng hỗ trợ quan trọng bên dưới mức giá hiện tại. Chừng nào giá còn giữ trên vùng này, kịch bản tăng giá trung hạn vẫn được bảo toàn.
• D1 EMA50 = 101,08: giá đang nằm khá xa phía trên, xác nhận xu hướng tăng trên khung ngày.
• W1 EMA200 = 100,75: vùng hỗ trợ dài hạn khá thấp phía dưới — xu hướng tăng mang tính nền tảng vẫn còn nguyên.

Các sự kiện chính cần theo dõi

• Thứ Ba–Thứ Tư, 27–28/10 — cuộc họp FOMC bắt đầu. Thị trường kỳ vọng Fed tạm dừng, nhưng tâm điểm sẽ là buổi họp báo ngày Thứ Tư của Chủ tịch Fed Kevin Warsh.
• Thứ Tư, 28/10, 18:00 GMT — quyết định của FOMC. Nếu Warsh tái khẳng định khả năng nâng lãi suất vào tháng 12 và không phát tín hiệu tạm dừng, đồng USD sẽ nhận được lực hỗ trợ cơ bản mạnh và có thể thử thách vùng 102,50–103,00. Một giọng điệu dovish sẽ làm giảm bớt lực mua USD.
• Thứ Tư, 28/10 — sau khi thị trường đóng cửa: Alphabet và Microsoft công bố kết quả kinh doanh. Các báo cáo này là phép thử “cực kỳ quan trọng” đối với những lo ngại gần đây về nhóm cổ phiếu AI. Kết quả tích cực có thể khơi lại khẩu vị rủi ro và gây áp lực lên USD, trong khi thất vọng sẽ làm tăng nhu cầu với tài sản trú ẩn an toàn.
• Thứ Năm, 29/10, 12:30 GMT — số liệu sơ bộ GDP quý 3 và chỉ số giá PCE của Mỹ. Các số liệu mạnh sẽ nhấn mạnh sức chống chịu của nền kinh tế và củng cố kỳ vọng Fed duy trì lập trường hawkish vào tháng 12.

Kết luận và khuyến nghị

Về mặt kỹ thuật, USDX đã cải thiện khi phá vỡ mốc 102,00, nhưng cần thêm tín hiệu diều hâu từ Fed để xác nhận đảo chiều xu hướng thực sự. Các mức quan trọng: phe mua nhắm tới 102,30; phe bán chú ý 101,86 (H1 EMA200) và vùng then chốt 101,08 (D1 EMA50)–100,75 (W1 EMA200).

Dành cho nhà giao dịch ngắn hạn:

• Một cú phá vỡ xác nhận trên 102,00 tạo cơ hội mua (long), nhưng nên đặt lệnh dừng lỗ chặt chẽ dưới 101,80. Nếu không phá vỡ dứt khoát được 102,30, đà tăng có vẻ chỉ mang tính điều chỉnh.
• Lệnh bán (short) hợp lý khi giá quay lại dưới 101,86, với mục tiêu 101,33 (H4 EMA200)–100,75; đặt lệnh dừng lỗ trên 102,30.
• Theo dõi FOMC (28/10), GDP quý 3 và chỉ số giá PCE (29/10) — đây là các chất xúc tác quan trọng.

Dành cho nhà đầu tư trung hạn:

• Một nhịp điều chỉnh về vùng 101,30–101,00 có thể được tận dụng để bổ sung vị thế mua (long) một cách chiến lược nếu vẫn có quan điểm tích cực với đồng USD, nhưng sự không chắc chắn về thời điểm kết thúc chu kỳ tăng lãi suất của Fed đòi hỏi phải thận trọng.

Quản lý rủi ro:

• Kỳ vọng biến động tăng cao xung quanh các kỳ họp FOMC và các số liệu lạm phát.
• Sử dụng lệnh dừng lỗ nghiêm ngặt, đặc biệt khi giao dịch theo các cú phá vỡ ở những ngưỡng quan trọng.
• Theo dõi lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ, giá dầu và kết quả kinh doanh của nhóm công nghệ để nhận diện các tín hiệu liên thị trường.

Bản tổng quan này dựa trên các nguồn công khai và tin tức truyền thông, phản ánh diễn biến giá chịu ảnh hưởng của nhiều yếu tố; quản lý rủi ro và kiểm soát vị thế là tối quan trọng.