زوج USD/JPY يشهد تقلبات سعرية متزايدة. في نهاية أبريل، انخفض الزوج بشكل حاد ليصل إلى أدنى مستوى له في 7 أشهر عند 139.90. ثم، في الأسبوع الماضي، دفع اندفاع شمالي السعر إلى 148.66. في غضون أسابيع قليلة فقط، قام المتداولون بتحقيق قفزة تقارب 900 نقطة، مستفيدين من ضعف الين وقوة الدولار. ومع ذلك، فشل المشترون في زوج USD/JPY في الحفاظ على مواقعهم، متراجعين بأكثر من 500 نقطة في غضون يومين فقط ويتجهون حاليًا نحو المنطقة الأدنى عند 143.00.

تعزز الين بعد صدور بيانات التضخم اليوم من اليابان. كل مكونات التقرير جاءت في المنطقة الخضراء. على سبيل المثال، ظل مؤشر أسعار المستهلك الإجمالي عند 3.6% في أبريل، وهو نفس المستوى في مارس، بينما كان معظم المحللين يتوقعون انخفاضًا طفيفًا إلى 3.4%.

قفز مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، باستثناء الأغذية الطازجة، إلى 3.5%، وهو أعلى معدل نمو منذ يناير 2023.

ارتفع مؤشر أسعار المستهلك باستثناء الطاقة والغذاء (الذي يراقبه بنك اليابان عن كثب) إلى 3.0% من 2.9% السابقة.

ردًا على التقرير، استأنف الدببة في زوج USD/JPY الاتجاه الجنوبي بعد الارتفاع التصحيحي يوم الخميس. في يوم الخميس، شن المشترون في الزوج هجومًا مضادًا، مدفوعًا بقوة مؤقتة للدولار الأمريكي. وجد الدولار دعمًا في مؤشر مديري المشتريات الصناعي الأمريكي، الذي ظل بشكل غير متوقع في منطقة التوسع فوق عتبة 50 نقطة. بينما توقع المحللون انخفاضًا من 50.2 في أبريل إلى 49.9 في مايو، جاء المؤشر عند 52.3. ساعدت هذه النتيجة زوج USD/JPY على تحقيق تراجع طفيف إلى 144.40.

ومع ذلك، استعاد البائعون السيطرة منذ ذلك الحين. انتهت لحظة المجد للدولار. انخفض مؤشر الدولار الأمريكي مرة أخرى إلى منطقة 99.00، بينما استمر الين في التعزيز عبر اللوحة، مدعومًا بارتفاع التضخم الأساسي في اليابان.

يزيد تقرير التضخم اليوم من احتمالية أن يقوم بنك اليابان برفع أسعار الفائدة في أحد اجتماعاته القادمة إما في يونيو أو يوليو. على سبيل المثال، يثق محللو ING بأن بنك اليابان سيرفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في يوليو، حيث يظل التضخم الأساسي أعلى بكثير من هدف البنك المركزي.

تستند هذه التوقعات المتشددة ليس فقط على ارتفاع التضخم الاستهلاكي. فقد أشار مسؤولو البنك المركزي الياباني أيضًا إلى استعدادهم للتحرك. أشار عضو مجلس السياسة أساهي نوجوتشي ونائب المحافظ شينيتشي أوشيدا مؤخرًا بوضوح إلى أن البنك المركزي مستعد لاتخاذ خطوات إضافية لتطبيع السياسة النقدية.

تعزز الشعور المتشدد أيضًا ببيانات طلبات الأدوات الآلية يوم الخميس من اليابان. قفزت الطلبات في مارس بنسبة 13% على أساس شهري، بينما توقع المحللون انخفاضًا بنسبة 1.5%. كان هذا أقوى نتيجة منذ نوفمبر 2020. على أساس سنوي، ارتفعت الطلبات بنسبة 8.4%، ارتفاعًا من 1.5%. نظرًا لأن هذا المؤشر هو مقياس رئيسي للاستثمار الرأسمالي خلال الأشهر 6-9 القادمة، فقد يكون بمثابة حجة إضافية لقرار متشدد من بنك اليابان في المستقبل القريب.

ومع ذلك، فإن الاتجاه الهبوطي لزوج USD/JPY لا يُدفع فقط بتوقعات رفع الفائدة. يستفيد الين أيضًا من الطلب على الملاذ الآمن حيث تظل التوترات بين الولايات المتحدة والصين مرتفعة. من ناحية، يستمر الحوار الثنائي. جرت مكالمة هاتفية بين نواب وزراء الخارجية في 22 مايو. من ناحية أخرى، تتعثر المحادثات التجارية، وتظهر نقاط اشتعال جديدة. على سبيل المثال، هددت بكين مؤخرًا باتخاذ إجراءات قانونية ضد أي أطراف تمتثل للقيود الأمريكية (المفروضة في 13 مايو) على إنتاج رقائق هواوي. كما حثت الصين واشنطن على التخلي عن نظام الدفاع الصاروخي "القبة الحديدية"، مدعية أنه ينتهك الاستخدام السلمي للفضاء. تجاهل البيت الأبيض الطلب حتى الآن، على الأقل علنًا.

وبالتالي، فإن الخلفية الأساسية الحالية تدعم استمرار الاتجاه الهبوطي لزوج USD/JPY. يشير التحليل الفني أيضًا إلى نفس الشيء. في جميع الأطر الزمنية الأعلى (H4 وما فوق)، يقع السعر بين النطاقين الأوسط والأدنى لمؤشر بولينجر باند، وأيضًا تحت جميع خطوط إيشيموكو (باستثناء الإطار الزمني MN). على الرسم البياني اليومي، شكل مؤشر إيشيموكو إشارة "موكب الخطوط" الهبوطية.

الهدف الهبوطي الأول هو 142.90 (النطاق الأدنى لبولينجر باند على الرسم البياني H4). الهدف الرئيسي يقع عند 141.30 (النطاق الأدنى لبولينجر باند على الرسم البياني اليومي).