مؤشر S&P 500 يواصل الارتفاع رغم تباطؤ التضخم

للوهلة الأولى يبدو كل شيء مطمئنًا: مؤشر S&P 500 يواصل الصعود لليوم الثاني على التوالي، التضخم يتراجع بوتيرة أسرع من المتوقع، ومتعاملو وول ستريت خفّضوا بشكل حاد رهاناتهم على مزيد من التشديد من جانب الاحتياطي الفيدرالي. لكن خلف موجة الصعود هذه، هناك تفاصيل تحدّ من حدة التفاؤل.

أسعار المنتجين ارتفعت بنسبة 4.7% على أساس سنوي في يونيو، أي أقل من توقعات الإجماع. انخفاض تكاليف الطاقة خفّف من الضغوط السعرية، وتراجعت عوائد سندات الخزانة، والأسواق النقدية ترجئ الآن أي زيادة في سعر الفائدة الأساسية إلى نهاية العام (ليس قبل ديسمبر). تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي Kevin Warsh بأن طفرة الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي ستفرض ضغوطًا صعودية على الأسعار فُسِّرت في الأسواق على أنها مبرّر إضافي للإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع يوليو. لمزيد من التفاصيل، اتبع هذا الرابط.

مؤشر الدولار الأمريكي يتوقف لالتقاط الأنفاس ويتحرك عرضيًا بعد موجة الهبوط

ينهي مؤشر الدولار الأمريكي (USDX) الأسبوع في حالة تماسك حول مستوى دعم قصير الأجل مهم عند 100.49 (متوسط 200 أسي على الرسم البياني لأربع ساعات)، وذلك بعد هبوط حاد مدفوع ببيانات تضخم أمريكية أضعف من المتوقع. سجل مؤشر أسعار المستهلكين الشهري تراجعًا بنسبة 0.4% (أكبر انخفاض شهري منذ أبريل 2020)، وتباطأ المعدل السنوي لمؤشر أسعار المستهلكين إلى 3.5% من 4.2%، كما جاءت بيانات مؤشر أسعار المنتجين دون التوقعات — وهو مزيج فسّرته الأسواق على أنه مبرر لتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن رفع الفائدة.

هذه البيانات خفّضت احتمال رفع أسعار الفائدة في يوليو إلى نحو 10% وفق أداة CME FedWatch، وخسر الدولار أكثر من 1% خلال جلستين. ويحذّر اقتصاديون من أن تراجع الدولار قد يكون مبالغًا فيه؛ إذ إن مخاطر الجغرافيا السياسية في الشرق الأوسط، إلى جانب متانة الاقتصاد الأمريكي نسبيًا، تُبقي احتمالات حدوث ارتداد قائمة. تابع التفاصيل عبر الرابط.

أسعار المستهلك في الولايات المتحدة تسجّل أكبر تراجع شهري في ستة أعوام

تراجعت أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة بشكل حاد في يونيو، مسجلة أكبر انخفاض شهري منذ ستة أعوام، مما خفف الضغط بشكل طفيف على مجلس الاحتياطي الفيدرالي وقلّص احتمالات قيامه برفع أسعار الفائدة مرة أخرى في المدى القريب.

انخفض مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) بنسبة 0.4% على أساس شهري (توقعات الإجماع -0.1%، مقابل +0.5% في مايو). وتباطأ التضخم العام إلى 3.5% على أساس سنوي (توقعات الإجماع 3.8%، مقابل 4.2% في مايو). وارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (باستثناء الغذاء والطاقة) بنسبة 2.6% على أساس سنوي (توقعات الإجماع 2.8%، مقابل 2.9% في مايو). لمزيد من التفاصيل، يُرجى متابعة الرابط.