أصبحت البنية الموجية على الرسم البياني لأربع ساعات لزوج EUR/USD أكثر تعقيدًا. ما زال لا يوجد ما يدعو للحديث عن إبطال مقطع الاتجاه الصاعد (في الرسم البياني السفلي) الذي بدأ في يناير من العام الماضي. على العكس من ذلك، رأينا بنية تصحيحية كاملة من نوع A-B-C، قد تكون قد اكتملت. ومع ذلك، أثرت الأحداث الأخيرة المتعلقة بـ Fed وسياستها النقدية مجددًا في البنية الموجية الحالية، مما جعلها أكثر تعقيدًا. أذكّر بأن الخلفية الإخبارية والبنية الموجية غالبًا ما تتعارضان، ما يستلزم إدخال تعديلات.

لقد تطورت البنية الموجية الآن إلى نموذج أكثر تعقيدًا. الموجة C اتخذت شكلًا ثلاثي الموجات، في حين تم تحديد الموجة التالية باعتبارها الموجة D. قد يكون مقطع الاتجاه الكامل الذي بدأ في 27 يناير قد اتخذ شكلًا تصحيحيًا خماسي الموجات A-B-C-D-E. إذا كان هذا الافتراض صحيحًا، فإن الموجة D قد اكتملت، وفي 21 أغسطس دخل زوج EUR/USD في مرحلة تكوين الموجة E. ينبغي أن يكون قاع الموجة E أدنى من قاع الموجة C عند مستوى 1.1325. لم يتبق للزوج سوى مسافة صغيرة جدًا إلى هذا المستوى، وأسفل هذا المستوى يمكن أن تُنهي الموجة E المفترضة تكوينها في أي لحظة.

ارتفع زوج EUR/USD بمقدار 40 نقطة يوم الثلاثاء. في ظل الظروف الحالية، يبدو حتى مثل هذا الارتفاع لليورو إيجابيًا نسبيًا. أذكّر بأن السوق ما زال يركز فقط على تشديد السياسة النقدية من جانب Fed، وتصاعد التوترات الجيوسياسية حول العالم، ومشكلات الديون في الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة. المشاركون في السوق يتجاهلون جميع العوامل الأخرى، مثل ضعف سوق العمل في الولايات المتحدة، ومشكلات الديون الأمريكية، وضخامة الدين العام، وغياب أي تصعيد جيوسياسي فعلي يشمل إيران، وتشديد السياسة النقدية من جانب ECB، والنبرة المتشددة لـ Bank of England. ونتيجة لذلك، ما زال من الصعب للغاية على اليورو والجنيه الإسترليني أن يحققا مكاسب. ليس لأن الخلفية الإخبارية ضعيفة، بل لأن السوق لا يولِيها اهتمامًا.

أصدر الاتحاد الأوروبي أمس تقرير مبيعات التجزئة، والذي أظهر ارتفاعًا بنسبة 0.1% في أغسطس، وهو أقل من توقعات السوق. كما أصدرت الولايات المتحدة التقرير الأسبوعي ADP، الذي لا تُقدَّم له عادةً توقعات مسبقة. لا يساورني شك في أن السوق لم يلتفت حتى إلى هذين التقريرين. الحدث المثير للاهتمام التالي هو محضر Fed، الذي يُشار إليه عادة بمحضر FOMC. في اجتماعه الأخير، اتخذ Fed أول قرار له بتشديد السياسة النقدية خلال ثلاث سنوات، وجاء القرار بالإجماع. كما نشر Fed مخطط النقاط (dot plot)، الذي عكس عمومًا تزايد التوقعات المتشددة لدى صانعي السياسة في Fed. لذلك، في رأيي، لن يكشف المحضر عن موقف أكثر تشددًا مما يتوقعه السوق حاليًا. وبناءً على ذلك، لن يحصل بائعو EUR/USD على أي دعم إضافي. مع ذلك، لا يحتاج الدولار في الوقت الراهن إلى دعم من الخلفية الإخبارية. ما زالت الموجة E المفترضة تتطور. وتسمح البنية الموجية ذات الدرجة الأدنى بتشكُّل موجة خامسة ضمن الحركة الدافعة الحالية.

الاستنتاجات العامة

استنادًا إلى تحليلي لزوج EUR/USD، أخلص إلى أن الزوج لا يزال يتحرك ضمن مقطع تصحيحي عالمي من النمط A-B-C-D-E. إذا كان هذا الافتراض صحيحًا، فمن المرجّح أن يستمر الهبوط نحو أهداف تقع أسفل قاع الموجة C عند 1.1325. كنت قد اعتبرت هذا السيناريو في السابق سيناريو بديلًا، ولولا اجتماع الـ Fed لبقي سيناريو احتياطيًا. إلا أن الـ Fed قد فاجأ السوق، ولم يترك أمامه خيارًا سوى بدء موجة جديدة من عمليات شراء الدولار الأمريكي. ومع ذلك، استمرت عمليات الشراء لأسابيع عدة، على الرغم من عدم وجود عوامل دعم جديدة لصالح الدولار. في ظل هذا السياق الإخباري، لن أُقدِم على فتح مراكز بيع، بل سأستعد لانعكاس محتمل في الاتجاه.

على الإطار الزمني الأعلى، يمكن ملاحظة مقطع اتجاه هابط يأخذ شكل A-B-C-D-E. وعليه، قد يواصل زوج EUR/USD الهبوط إلى ما دون قاع الموجة C، في حين قد تتخذ البنية الموجية الداخلية للموجة E شكلًا اندفاعيًا من خمس موجات.

المبادئ الأساسية لتحليلي:

1. يجب أن تكون الهياكل الموجية بسيطة وسهلة الفهم. فالهياكل المعقدة يصعب تداولها وغالبًا ما تتعرض للتغيّر.
2. إذا لم يكن هناك قدر كافٍ من الثقة في ما يحدث في السوق، فمن الأفضل عدم الدخول في السوق.
3. لا يمكن أبدًا الوصول إلى درجة يقين 100% بشأن اتجاه حركة السعر. لا تنسَ استخدام أوامر إيقاف الخسارة الوقائية (Stop Loss).
4. يمكن دمج التحليل الموجي مع أنواع أخرى من التحليل واستراتيجيات التداول.