واصل اليورو انخفاضه اليوم، ولم تنجح بيانات منطقة اليورو المستقرة حتى في إيقاف هذا الهبوط. بحلول منتصف اليوم، تراجع الزوج إلى نحو 1.1136، ليرتد بعد ذلك بشكل طفيف، وهو يتداول الآن قرب 1.1148. يمثّل هذا ثاني يوم ضعيف على التوالي للعملة الموحدة، ويعود السبب في ذلك بدرجة أقل إلى أوضاع أوروبا ذاتها، وبدرجة أكبر إلى قوة الدولار الأمريكي. المتعاملون يكثّفون رهاناتهم على ارتفاع الدولار قبل اجتماع Federal Reserve.

جاءت بيانات الصباح الأوروبية عمومًا متماشية مع التوقعات. إذ ارتفع الإقراض للقطاع الخاص بنسبة 3.1% في سبتمبر، مطابقًا تمامًا لتقديرات المحللين والقراءة السابقة. ويُظهر هذا المؤشر مدى استعداد الشركات والأسر للاقتراض. واستمرار نمو الإقراض رغم ارتفاع تكاليف الاقتراض يعني أن الطلب على الائتمان ما زال متينًا، وفي العادة تساند مثل هذه الظروف اليورو. أما عرض النقود M3، الذي يقيس إجمالي المعروض النقدي في الاقتصاد، فقد سجل نموًا بنسبة 3.5%، أقل بقليل من التوقع البالغ 3.6%، ما شكّل خيبة أمل طفيفة. ومع ذلك، لم يعر السوق اهتمامًا كبيرًا لهذه الأرقام، إذ كان التركيز قد انتقل بالفعل إلى البنوك المركزية.

سيجتمع Fed غدًا. واحتمال رفع الفائدة يقل عن 10%، لذلك يُتوقع الإبقاء على الفائدة دون تغيير، لتصبح نبرة تصريحات صانعي السياسة هي محور الاهتمام. ويعقب ذلك اجتماع ECB في 29 أكتوبر، مع توقع غالبية الاقتصاديين أيضًا عدم إجراء أي تعديل. ويتوقع السوق أن يتم الرفع الأخير لسعر الفائدة على الودائع إلى 2.75% في ديسمبر. وكانت كريستين لاغارد قد صرحت سابقًا بأن التضخم من غير المرجح أن يقترب كثيرًا من الهدف قبل النصف الأول من عام 2027، بسبب تطورات الأوضاع في الشرق الأوسط. وقد بلغ معدل التضخم 3.8% في سبتمبر. وتُبقي أسعار الطاقة المرتفعة التضخم عند مستويات عالية، وفي الوقت نفسه تضغط على الشركات، ما يترك اليورو مع أسباب محدودة للتعافي. وطالما ظل تركيز السوق منصبًا على الدولار، فمن المرجح أن يبقى اليورو تحت الضغط. وحدها التعليقات الحمائمية المفاجِئة من رئيس Fed كيفن وورش يمكن أن تغيّر الصورة الحالية.

سيمتلئ التقويم الاقتصادي الأمريكي أخيرًا اليوم بالبيانات، وقد تحدد هذه البيانات ما إذا كان الدولار سيواصل الضغط على اليورو. أولًا، ستُعلن أرقام طلبيات السلع المعمّرة لشهر سبتمبر. وهذه هي الطلبيات على المعدات والسلع المصممة لتدوم أكثر من ثلاث سنوات، وتُظهر مدى استعداد الشركات للاستثمار في التوسّع. من المتوقع أن ترتفع الطلبيات بنسبة 0.6% بعد تراجعها 0.1%. وباستثناء قطاع النقل، يُتوقَّع أيضًا أن ترتفع بنسبة 0.6% بعد زيادة سابقة قدرها 0.2%. بعد ذلك تصدر قراءة مؤشر ثقة المستهلك الصادر عن Conference Board لشهر أكتوبر. يقيس هذا الاستطلاع، الذي يشمل نحو 5000 أسرة، كيفية تقييم المستهلكين لآفاق دخولهم وسوق العمل. ويبلغ التوقع 80.5، انخفاضًا من 81.9 في القراءة السابقة، في حين بلغت قراءة أغسطس 89.4، ما يشير إلى أن الاتجاه ضعيف بالفعل.

تلي ذلك بيانات مبيعات المنازل الجديدة لشهر سبتمبر، مع توقع تسجيل 649 ألف منزل مقارنة بـ 684 ألفًا سابقًا. يُعد هذا المؤشر حساسًا لأسعار الرهن العقاري، ويبيّن كيف تؤثر تكاليف الاقتراض المرتفعة في سوق الإسكان. أما الإصدار الأخير فسيكون مؤشر Richmond Fed Manufacturing Index لشهر أكتوبر، والمتوقع عند مستوى 1 بعد قراءة سابقة عند -2. يقيس هذا الاستطلاع معنويات الشركات الصناعية في المنطقة. بيانات قوية من شأنها تعزيز الثقة في الدولار وزيادة الضغط على اليورو، بينما قد تمنح أرقام ضعيفة لثقة المستهلك وسوق الإسكان الزوج فترة قصيرة من التقاط الأنفاس. ومن المرجح أن تحظى بيانات ثقة المستهلك والإسكان بأكبر قدر من الاهتمام، في حين قد يكون تأثير بقية الإصدارات أكثر محدودية.

الزخم

يتداول اليورو حاليًا عند 1.1148، بين مستويين للاختراق. المستوى العلوي عند 1.1155 يبتعد بنحو سبع نقاط فقط، بينما يبعد المستوى السفلي عند 1.1136 بنحو 12 نقطة. ويعمل مستوى 1.1155 كمقاومة، والاختراق أعلاه ثم التماسك فوقه قد يدفع اليورو نحو 1.1176 و1.1195. ويتطلّب هذا الأمر صدور بيانات أمريكية ضعيفة. وفي غياب مثل هذا المحفّز، يبدو تحرك السعر صعودًا أقل ترجيحًا، إذ إن الاتجاه العام للسوق اليوم هابط.

يوفر مستوى 1.1136 دعمًا للسعر. وقد اختبر الزوج هذه المنطقة بالفعل اليوم وارتدّ منها. والاختراق دون هذا المستوى، يتبعه تماسك واضح أدناه، سيفتح الطريق نحو 1.1117 ثم 1.1082. ويُعد الهدف الثاني بعيدًا نسبيًا، إذ يفوق 50 نقطة من نقطة الدخول، لذا يجب النظر إليه بوصفه امتدادًا محتملًا لهبوط قوي. ولا يزال هذا هو السيناريو الأساسي. ومع ذلك، ينبغي على المتداولين المبتدئين أن يتذكروا أن الزوج ارتد بالفعل من مستوى 1.1136، وأن الاختبار الثاني لا يضمن حدوث اختراق. إذ يجب أولًا أن يثبت السعر تمركزه أسفل المستوى.

العودة إلى المتوسط

بالنسبة لليورو، يقع مستوى الإشارة العلوي عند 1.1167، أي أعلى باثنتي عشرة نقطة من مستوى الاختراق عند 1.1155 وأقرب إلى الهدف الصاعد الأول. وقد توقّف الزوج بالفعل حول هذه المنطقة في الصباح. إذا عاد السعر للصعود إلى هناك مرة أخرى، وفشل في التماسك فوق هذا المستوى، ثم انعكس هبوطًا، فقد تظهر فرص بيع. يجب وضع أمر إيقاف الخسارة فوق أعلى مستوى تم الوصول إليه أثناء المحاولة الفاشلة. لا يوجد احتمال كبير للخلط بين السيناريوهين هنا، لأن مستوى الاختراق يقع على مسافة عنه، لكن هناك نقطة تستحق التذكير: إذا تحرك السعر فوق 1.1155، وبلغ 1.1167، ثم استقر أعلى منه، فسيشير ذلك إلى استمرار الاختراق، وعندها لن يكون البيع مناسبًا.

أما مستوى الإشارة السفلي عند 1.1134 فيقع مباشرة أسفل مستوى الاختراق عند 1.1136، بفارق نقطتين فقط. وهذا يستدعي حذرًا خاصًا من المبتدئين. ففارق النقطتين يُعد ضوضاء سعرية عادية في السوق، ما يجعل من الصعب تحديد ما إذا كان السعر يكسر المستوى فعلًا أم يرتد عائدًا فوقه من أول اختبار. إذا تحرك السعر أسفل 1.1136، وتراجع لفترة وجيزة دون 1.1134، ثم عاد سريعًا فوق 1.1136، فسيدل ذلك على اختراق فاشل وانعكاس صاعد. في هذه الحالة يمكن التفكير في فرص شراء، مع وضع أمر إيقاف الخسارة أسفل أدنى مستوى للحركة الفاشلة. أما إذا هبط السعر دون 1.1134 وظل متماسكًا هناك، فسيؤكد ذلك الاختراق، ولن يكون الشراء مناسبًا. وقد تزامن القاع اليومي للزوج تقريبًا مع مستوى 1.1136، ما يعني أن المشترين قد اختبروا هذه المنطقة بالفعل. ومع ذلك، تظل التوقعات العامة لليورو ضعيفة، لذا من المرجح أن تكون أي ارتدادات صعودية محدودة مقارنة بإمكانية استمرار الهبوط.