在觸及看跌失衡區19後，GBP/USD 貨幣對有相當大的機會延續跌勢。昨天我原本預期另一個看跌失衡區20可能會被「失效」，但該貨幣對在週三並未上漲，反而進一步走低。今日在中東地緣政治局勢施壓之下，市場持續買入美元。本週的走勢再度偏向美元一方。

伊朗與美國之間的地緣政治衝突已超出預防性打擊的範圍。美軍已連續第三天對伊朗發動攻擊，而伊朗則以波斯灣的美軍基地作為反擊目標。此外，儘管市場在很大程度上忽視了週三公布的通膨數據，但該報告仍顯示通膨加速至 4.2%。今日的生產者物價指數（PPI）報告同樣指出物價漲幅加快。結果是，中東局勢似乎正朝向再度爆發軍事衝突的方向發展，而在各國央行未採取進一步行動之前，全球通膨壓力很可能持續上升。ECB 今日已經開始收緊政策，英國的通膨則出現矛盾式的回落，而市場焦點如今轉向 Federal Reserve。

中東局勢再度升溫，未來幾週可能將為美元提供支撐。我並不預期會出現像 1 月至 3 月那一波那樣的美元大漲行情，但很難否認的是，美元在地緣政治不確定性升高的時期，表現往往優於 euro 和 pound。因此，即便美元未必錄得可觀漲幅，euro 和 pound 要出現明顯升值的機會同樣有限。

在我看來，儘管該貨幣對今年以來大幅回落，其較長期趨勢仍偏多。當前中東的停火更像是「名義上的存在」。霍爾木茲海峽實質上仍處於封鎖狀態，核問題依舊懸而未決，而談判「取得進展」的任何跡象，很大程度只是來自 Donald Trump 的言論。伊朗對形勢的評估則完全不同。局勢持續在好轉與惡化之間反覆擺盪。目前，市場的傾向是認為衝突再度爆發的可能性較高。

目前的圖表結構如下：看漲失衡區18曾引發價格反彈，但最終是看跌失衡區19產生了賣出訊號。在該訊號之後，又在失衡區20當中形成了另一個看跌形態。地緣政治發展支持該貨幣對進一步下行，而技術分析也給出同樣方向的指引。在至少出現一個看跌形態失效，或有新的看漲形態出現之前，我不會預期 pound 能錄得具有意義的漲幅。

週四的經濟日曆大致平淡。至少從市場反應來看，美國生產者物價指數報告並未受到太多關注，而就連 EUR/USD 交易者也大致忽略了 ECB 的升息決定。

從更宏觀的基本面背景來看，我依然預期長期而言美元將走弱。即便伊朗與美國之間的衝突，也不足以改變這一判斷。地緣政治緊張情勢暫時提醒了投資人美元具備避險資產的屬性，但整體而言，當前環境對美元仍不算有利。若美國經濟在 2026 年重新加速，Federal Reserve 再次啟動貨幣緊縮周期，且美伊衝突演變成一場曠日持久的對抗，那麼美元的確可能進一步朝 1.3100–1.3000 區間邁進。然而，在我看來，一次優於預期的 Nonfarm Payrolls 報告並不足以徹底改變美元的長期前景，而 Federal Reserve 目前也尚未釋出進一步收緊政策的明確訊號。

美國與英國的經濟日曆：

• 美國 – University of Michigan 消費者信心指數（14:00 UTC）。

6 月 12 日的經濟日曆中僅有上述一項數據，我並不認為其重要性特別高。因此，週五基本面對市場情緒的影響，預料將相當有限。

GBP/USD 預測與交易建議：

pound 的長期前景仍然偏多，但最近的交易訊號卻多為看跌。因此，在短期內，只要地緣政治發展沒有出現劇烈轉折，看空方可能會繼續推動匯價下探 3 月 31 日低點 1.3158。近期波段高低點的流動性可能會被掃過，隨後若地緣政治環境轉趨有利，看多方便有機會重新掌控局勢。在目前情況下，要想像伊朗與美國之間的衝突能迅速化解相當困難，這也意味著 pound 的上行空間仍然受限。