يمتلك زوج GBP/USD فرصة قوية لمواصلة الهبوط بعد تفاعله مع منطقة الخلل البيعي 19. بالأمس افترضت أن منطقة الخلل البيعي 20 قد يتم إبطالها، لكن بدلاً من الصعود تحرك الزوج هبوطاً يوم الأربعاء. اليوم، وفي ظل الضغوط الناجمة عن التطورات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، يواصل السوق الإقبال على شراء الدولار الأمريكي. مرة أخرى يتطور الأسبوع الحالي لصالح العملة الأمريكية.

لقد تجاوز الصراع الجيوسياسي بين إيران والولايات المتحدة نطاق الضربات الوقائية. فالقوات الأمريكية تنفذ هجمات على إيران لليوم الثالث على التوالي، بينما ردت إيران باستهداف القواعد العسكرية الأمريكية في الخليج العربي. إضافة إلى ذلك، ورغم تجاهل المتداولين إلى حد كبير لتقرير التضخم الصادر يوم الأربعاء، فإنه أظهر مع ذلك تسارع التضخم إلى 4.2%. كما أشار تقرير مؤشر أسعار المنتجين الصادر اليوم إلى زيادة أسرع في الأسعار. ونتيجة لذلك، تبدو التطورات في الشرق الأوسط وكأنها تتجه نحو تجدد الصراع العسكري، في حين يُرجَّح أن تستمر الضغوط التضخمية عالمياً في التصاعد ما لم تتخذ البنوك المركزية إجراءات. فقد بدأ البنك المركزي الأوروبي بالفعل تشديد السياسة اليوم، بينما يتراجع التضخم في المملكة المتحدة بشكل مفارق للتوقعات، وتتحول الأنظار الآن إلى مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

تزداد حدة الأوضاع في الشرق الأوسط مرة أخرى، وهو ما قد يدعم الدولار الأمريكي في الأسابيع المقبلة. لا أتوقع موجة صعود في الدولار مماثلة لتلك التي شهدناها بين يناير ومارس، لكن من الصعب إنكار أن العملة الأمريكية تؤدي أداءً أفضل في فترات عدم اليقين الجيوسياسي مقارنة باليورو أو الجنيه الإسترليني. لذلك، حتى لو لم يحقق الدولار مكاسب كبيرة، فإن حدوث ارتفاع ملحوظ في اليورو والجنيه يبدو أيضاً غير مرجح.

في تقديري، يبقى الاتجاه العام صاعداً على الرغم من الانخفاضات الحادة للزوج هذا العام. في الوقت الراهن، وقف إطلاق النار في الشرق الأوسط موجود شكلياً فقط. مضيق هرمز لا يزال فعلياً شبه مغلق، والملف النووي لم يُحسم بعد، وأي مؤشرات على تقدم في المفاوضات تستند بدرجة كبيرة إلى تصريحات Donald Trump. أما إيران فتقدم تقييماً مختلفاً تماماً للوضع. ولا تزال الظروف تتأرجح بين التحسن والتدهور، وفي الوقت الحالي يميل السوق إلى ترجيح احتمال تجدد الصراع.

هيكل الرسم البياني الحالي كالتالي: منطقة الخلل الشرائي 18 أفرزت ردة فعل سعرية، لكن منطقة الخلل البيعي 19 قدّمت في النهاية إشارة بيع. وبعد تلك الإشارة تشكّل نموذج بيعي آخر داخل منطقة الخلل 20. التطورات الجيوسياسية تدعم المزيد من الهبوط في الزوج، والتحليل الفني يشير في الاتجاه نفسه. وحتى يتم إبطال نموذج بيعي واحد على الأقل أو ظهور نموذج شرائي واضح، لا أتوقع مكاسب ذات شأن للجنيه.

كان جدول البيانات الاقتصادية يوم الخميس شبه خالٍ من الأحداث المهمة. فعلى الأقل لم يُعر السوق اهتماماً كبيراً لتقرير مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي، كما أن متداولي EUR/USD تجاهلوا إلى حد بعيد قرار رفع الفائدة من جانب البنك المركزي الأوروبي.

لا يزال الإطار الأساسي الأوسع يقودني لتوقع ضعف الدولار الأمريكي على المدى الطويل. وحتى الصراع بين إيران والولايات المتحدة لا يغير الكثير في هذا الجانب. فقد ذكّرت التوترات الجيوسياسية المستثمرين مؤقتاً بوضع الدولار كملاذ آمن، لكن البيئة العامة المحيطة بالعملة الأمريكية لا تزال غير مواتية بما يكفي. فإذا اكتسب الاقتصاد الأمريكي زخماً في عام 2026، واستأنف مجلس الاحتياطي الفيدرالي دورة تشديد السياسة النقدية، وتحول الصراع بين الولايات المتحدة وإيران إلى مواجهة طويلة الأمد، عندها قد يستهدف الدولار مستوى 1.3100–1.3000 بالفعل. إلا أنني أرى أن النظرة طويلة الأجل للدولار الأمريكي لا يمكن أن تكون قد تغيرت بسبب تقرير إيجابي واحد لتقرير Nonfarm Payrolls، كما أن الاحتياطي الفيدرالي لم يُبدِ بعد أي إشارة واضحة على استعداده لمزيد من التشديد.

التقويم الاقتصادي للولايات المتحدة والمملكة المتحدة:

• الولايات المتحدة – مؤشر ثقة المستهلك الصادر عن University of Michigan (14:00 بتوقيت UTC).

يتضمن التقويم الاقتصادي ليوم 12 يونيو حدثاً واحداً فقط لا أراه ذا أهمية خاصة. لذلك من المرجح أن يكون تأثير الخلفية الاقتصادية في معنويات السوق يوم الجمعة محدوداً للغاية.

توقعات GBP/USD ونصائح التداول:

تظل النظرة طويلة الأجل للجنيه الإسترليني صعودية، لكن الإشارات الأخيرة كلها هبوطية. وعليه، وعلى المدى القريب، ما لم تتداخل التطورات الجيوسياسية بما يغيّر المسار، قد يواصل البائعون الضغط في اتجاه القاع المسجل في 31 مارس عند 1.3158. قد يجري استهداف السيولة عند القمم والقيعان الأخيرة، قبل أن يتمكن المشترون من استعادة السيطرة إذا أصبحت الظروف الجيوسياسية أكثر ملاءمة. وفي الوقت الحالي يصعب تصور حل سريع للصراع بين إيران والولايات المتحدة، وهو ما يترك مجال الصعود أمام الجنيه الإسترليني محدوداً.