11月10日週二，以太幣價格再度成為市場焦點——該代幣一路滑落至 2,000 美元關口。最新公布的美國通膨數據對市場猶如一盆冷水：通膨率高於預期，市場對聯準會（Fed）升息的押注明顯升溫。

在此背景下，市值最大的山寨幣首當其衝——以太幣跌破 2,100 美元水準，單日跌幅接近 5%（CoinGape 引自 CryptoNews），同時比特幣也跌破 74,000 美元（Cointelegraph）。根據 Fortune 的估算，以太幣過去一個月大約下跌了 16%，過去一年則約跌 41%。

機構產品的資金淨流出趨勢，進一步加劇了利空氣氛。美國現貨以太幣 ETF 在截至 11 月 6 日的當週，錄得 3.653 億美元的資金流出——已是連續第六週淨流出。

自 10 月初以來，投資人已從這些基金中贖回約 20 億美元資金，相關數據來自 SoSoValue，被 BeInCrypto 引用並刊登於 Yahoo Finance。最近規模最大的一筆單週淨流出發生在 BlackRock 的 iShares Ethereum Trust——上週約流出 3.46 億美元（Crypto Times）。10 月份尤為慘烈：該月的淨流出總額創下 16.1 億美元的紀錄新高（Decrypt 經 Yahoo Finance 報導）。

槓桿交易同樣推波助瀾：在 11 月 10 日前的 24 小時內，市場上超過 11.5 億美元的加密貨幣部位被強制平倉——多數為多頭部位（Altcoin Buzz）。而在通膨數據公布後的一小時內，又約有 2 億美元頭寸被掃出場（Yahoo Finance）。

通膨數據公布後，CME 的 FedWatch 工具顯示，市場認為聯準會在 12 月 9 日會議上升息 25 個基點的機率高達 88.3%；升息 50 個基點的機率則為 11.7%。

同日稍早，聯準會理事 Christopher Waller 表示，若核心通膨高於預期，「應該考慮」升息 50 個基點（Cointelegraph）。

分析人士指出，以太幣的跌勢並非偶然，而是有技術面佐證。IG Europe 專家 Salah-Eddine Bouhmidi 表示，自 8 月以來，以太幣已回吐了相當大一部分漲幅，目前正於 100 日移動均線下方交易。

他將 2,000–2,039 美元區間稱為關鍵支撐位。在他的情境中，若該水準能守住，價格可能反彈至 2,333 美元；而一旦明確跌破 2,000 美元，則恐為進一步下探至約 1,877 美元敞開大門（IG）。

同時，業界領袖則表達了審慎樂觀的看法。Fundstrat 董事長 Tom Lee 將當前疲弱的價格走勢歸因於「市場不耐煩」，但也點出基本面的成長動能：資產代幣化持續發展——其中很大一部分建構在 Ethereum 之上——以及 Vitalik Buterin 將 ETH 視為價值儲藏工具的觀點。

Tom Lee 認為，加密貨幣牛市才剛起步，流入該領域的資金仍遠未見頂，包括由 AI 技術帶動的相關興趣。「以上種種因素，匯聚成對未來 24–36 個月的樂觀看法。繫好安全帶吧，」他寫道（CCN）。

上週，挖礦公司 Bitmine 又買入了 9,587 枚 ETH，使其持有量增至 6,070,092 枚代幣（The Block）——顯示儘管與 ETF 有關的拋售壓力仍在，大型持幣者依舊在逢低加碼部位。