يوم الثلاثاء 10 نوفمبر، عادت أسعار Ethereum إلى دائرة الضوء، إذ هبط سعر الرمز إلى مستوى 2,000 دولار. وجاء صدور بيانات التضخم في الولايات المتحدة بمثابة صدمة باردة للسوق: فقد تجاوز التضخم التوقعات، وتعززت بشكل ملحوظ رهانات المستثمرين على رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة.

في ظل هذا المشهد، تلقى أكبر عملة بديلة الضربة الأشد — إذ كسر Ethereum مستوى 2,100 دولار وخسر ما يقرب من 5% خلال اليوم (وفقًا لـ CoinGape عبر CryptoNews)، بينما تراجع Bitcoin إلى ما دون 74,000 دولار (Cointelegraph). وتقدّر Fortune أن Ethereum فقد حوالي 16% من قيمته خلال الشهر الماضي، ونحو 41% خلال العام الماضي.

وتفاقم الوضع مع استمرار نزوح رؤوس الأموال من المنتجات المؤسسية. فقد سجّلت صناديق الـ ETF الفورية على Ethereum في الولايات المتحدة تدفقات خارجة بقيمة 365.3 مليون دولار في الأسبوع المنتهي في 6 نوفمبر — وهي سادس أسبوع على التوالي من التدفقات الخارجة.

ومنذ بداية شهر أكتوبر، سحب المستثمرون نحو 2 مليار دولار من هذه الصناديق، وفقًا لبيانات SoSoValue التي نقلتها BeInCrypto على Yahoo Finance. أكبر تدفق خارجي حديث ضرب صندوق iShares Ethereum Trust التابع لـ BlackRock — بحوالي 346 مليون دولار خلال الأسبوع الماضي (Crypto Times). وكان شهر أكتوبر قاسيًا بشكل خاص: إذ بلغت صافي التدفقات الخارجة خلال الشهر مستوى قياسيًا عند 1.61 مليار دولار (Decrypt على Yahoo Finance).

وساهمت المراكز ذات الرافعة المالية في تفاقم الخسائر: فقد تمت تصفية مراكز في سوق الكريبتو تتجاوز قيمتها 1.15 مليار دولار — معظمها مراكز شراء (long) — خلال الأربع والعشرين ساعة التي سبقت 10 نوفمبر (Altcoin Buzz). كما تم محو ما يقرب من 200 مليون دولار إضافية في غضون ساعة واحدة بعد صدور بيانات التضخم (Yahoo Finance).

وأظهر أداة CME FedWatch بعد صدور البيانات ارتفاع احتمال (88.3%) أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه المقرر في 9 ديسمبر؛ في حين قُدّرت احتمالات رفع بمقدار 50 نقطة أساس عند 11.7%.

وفي وقت سابق من اليوم نفسه، صرّح عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي Christopher Waller بأن زيادة بمقدار 50 نقطة أساس "يجب أخذها في الاعتبار" إذا تجاوز التضخم الأساسي التوقعات (Cointelegraph).

يشير المحللون إلى أن خسائر Ethereum ليست عشوائية، بل تحظى بتأكيدات فنية. وقال صلاح الدين بوهْمِدي، الخبير في IG Europe، إنه منذ شهر أغسطس تخلّت Ethereum عن جزء كبير من مكاسبها، وهي تتداول الآن دون متوسطها المتحرك لـ 100 يوم.

ووصف منطقة 2,000–2,039 دولار بأنها مستوى دعم رئيسي. وفي السيناريو الذي طرحه، فإن حفاظ السعر على هذا المستوى قد يؤدي إلى ارتداد باتجاه 2,333 دولار، في حين أن كسرًا مؤكّدًا دون 2,000 دولار سيفتح الطريق نحو حوالي 1,877 دولار (IG).

في الوقت نفسه، أعرب قادة القطاع عن تفاؤل حذر. وعزا رئيس Fundstrat، توم لي، ضعف حركة السعر الحالية إلى "نفاد صبر السوق"، لكنه أشار إلى محفزات نمو أساسية: التطور المستمر لعمليات ترميز الأصول — والتي يُبنى جزء كبير منها على Ethereum — وكذلك رؤية فيتاليك بوتيرين لـ ETH باعتبارها مخزنًا للقيمة.

يرى توم لي أن سوق العملات المشفّرة الصاعدة لا تزال في بدايتها، وأن تدفّقات رؤوس الأموال إلى هذا القطاع بعيدة عن الوصول إلى ذروتها، بما في ذلك الاهتمام المدفوع بتقنيات الذكاء الاصطناعي. وكتب يقول: "كل هذا يصب في اتجاه نظرة متفائلة للـ 24–36 شهرًا المقبلة. استعدّوا" (CCN).

وفي الأسبوع الماضي، قامت شركة التعدين Bitmine بشراء 9,587 ETH، لترتفع محفظتها إلى 6,070,092 توكن (The Block) — وهو ما يُعد إشارة إلى أن كبار الحائزين يواصلون تعزيز مراكزهم على الرغم من ضغوط البيع المرتبطة بصناديق ETF.