Harga emas naik signifikan selama sesi Asia pada hari Selasa, memulihkan sebagian kerugian dari bulan Maret. Pasar didukung oleh ekspektasi kemungkinan berakhirnya konflik AS–Iran dalam waktu dekat di tengah meredanya risiko inflasi dan diskusi mengenai arah suku bunga dana acuan.

Mengapa emas dan logam lainnya naik

Logam mulia kembali menguat setelah mencatat kerugian besar pada Maret. Salah satu pendorongnya adalah berita bahwa Presiden AS Donald Trump mempertimbangkan untuk mengakhiri aksi militer terhadap Iran, dengan laporan yang menyebutkan bahwa konflik tersebut mungkin tidak akan melibatkan operasi pembukaan Selat Hormuz.

Dukungan tambahan datang dari komentar Ketua Federal Reserve, Jerome Powell. Ketua The Fed tersebut menyatakan bahwa inflasi jangka panjang tetap stabil bahkan di tengah guncangan jangka pendek. Hal ini penting bagi emas karena mengurangi kekhawatiran tentang inflasi yang menetap dan, pada gilirannya, jalur pergerakan suku bunga.

Level kunci

Per pukul 09:17 GMT, emas spot naik 1% menjadi $5.556,54 per ounce. Kontrak berjangka emas meningkat 0,6%, diperdagangkan di $4.587,01 per ounce.

Seiring dengan itu, logam mulia lainnya juga menguat pada hari Selasa:

• Perak spot melonjak 2,7% menjadi $71,9805 per ounce.
• Platinum spot naik 0,8% menjadi $1.914,85 per ounce.

Kedua logam tersebut masih bersiap mencatatkan hasil Maret yang mengesankan, setelah sebelumnya menunjukkan tren negatif yang cukup tajam.

Trump dan Hormuz: arti pentingnya bagi trader

Wall Street Journal, mengutip pengarahan pada Senin malam, melaporkan bahwa Donald Trump sedang membahas dengan para penasihatnya kemungkinan mengakhiri kampanye militer terhadap Iran tanpa membuka Selat Hormuz.

Menurut artikel tersebut, pihak AS menilai bahwa upaya untuk membuka selat dapat memperpanjang konflik melampaui perkiraan awal 4–6 minggu dan mungkin membutuhkan operasi militer yang kompleks.

Logikanya, seperti disebutkan, berfokus pada pencapaian tujuan utama AS: melumpuhkan kemampuan angkatan laut Iran dan potensi misilnya.

Lebih lanjut, laporan tersebut menyebutkan bahwa Washington berencana memberikan tekanan diplomatik kepada Teheran agar membuka kembali selat tersebut, sekaligus mendorong para sekutu di Teluk Persia dan Eropa untuk mengambil inisiatif.

Bagi pasar, implikasinya dua arah: sekalipun kemungkinan eskalasi konflik menurun, risiko terhadap pasokan energi tetap ada. Selat Hormuz menyumbang 20% dari produksi minyak global, sehingga penutupan yang berkepanjangan dapat terus memicu kekhawatiran terkait harga bahan bakar dan inflasi.

Emas menguat: menuju bulan terburuk dalam hampir 20 tahun

Terlepas dari kenaikan terbaru, tren keseluruhan masih mengkhawatirkan. Menurut data pasar, emas tengah menuju kinerja bulanan terburuk dalam hampir dua dekade.

Pada Maret, emas spot turun hampir 14%, dan berpotensi mengakhiri tren kenaikan tujuh bulan berturut-turut. Tekanan ini didorong oleh meningkatnya keraguan terhadap kemungkinan pemangkasan suku bunga The Fed lebih lanjut, sementara dimulainya konflik Iran mendorong kenaikan harga minyak, sehingga meningkatkan ekspektasi inflasi yang lebih tinggi.

Sinyal dari bank sentral utama juga berkontribusi. European Central Bank dan Bank of Japan mengindikasikan kemungkinan kenaikan suku bunga untuk menahan inflasi yang didorong oleh energi. Dalam kondisi seperti ini, imbal hasil aset yang bersaing dengan emas meningkat, sehingga mengurangi daya tarik aset tanpa imbal hasil seperti emas.

Apa yang dapat diharapkan untuk perak dan platinum

Logika ini juga berlaku bagi logam lainnya. Di tengah tekanan berkelanjutan dari ekspektasi suku bunga:

• Perak spot sudah turun 23% bulan ini.
• Platinum diperkirakan akan merosot sekitar 19% hingga akhir bulan.

Dengan kata lain, kenaikan pada hari Selasa lebih tampak seperti koreksi teknikal yang dipicu oleh berita, sementara pertanyaan utama bagi pasar tetap: berapa lama risiko inflasi dan suku bunga yang terkait dengan faktor geopolitik dan pasokan energi akan bertahan?