Saham Asia melemah hari ini, dengan penurunan indeks MSCI Asia–Pacific sekitar 1,1%. Kospi Korea Selatan anjlok lebih dari 3%, sementara Samsung Electronics dan SK Hynix masing-masing merosot lebih dari 4%. Pasar Taiwan turun 3,6%, CSI 300 Tiongkok melemah 0,1%, dan pasar Jepang tutup karena hari libur. Kontrak berjangka AS dan Eropa juga diperdagangkan lebih rendah.

Tekanan berasal dari AS. Indeks semikonduktor Philadelphia memperpanjang penurunannya hingga hari ketiga, turun sekitar 12% dalam periode tersebut, dan Nasdaq 100 sudah lebih dari 10% di bawah puncaknya dan secara teknikal memasuki fase pullback. Akibatnya, para investor mengurangi posisi di portofolio yang sarat tema AI, dengan Korea — mengingat eksposurnya yang besar ke sektor semikonduktor — merasakan dampak lebih dulu pada harga saham.

Agenda data cukup padat. Pemilih di AS memberikan suara hari ini, yang kemudian akan diikuti rilis data JOLTS untuk September, dengan kenaikan moderat yang diperkirakan. Kamis akan dirilis klaim pengangguran awal, yang diperkirakan tetap mendekati level terendah multitahun, dan pada hari Jumat giliran laporan ketenagakerjaan bulanan. Para ekonom memperkirakan penambahan lapangan kerja sekitar 65.000 pada Oktober, dengan tingkat pengangguran di 4,2%. Perlu diingat bahwa penambahan payroll bulan September hanya 29.000.

Terkait perkembangan di Timur Tengah, minyak mentah Brent menguat 1,7% ke US$106,53 per barel setelah sebelumnya sempat jatuh hampir 8% pada hari Senin. Presiden Iran mengatakan bahwa pemimpin tertinggi telah memperluas kewenangan pemerintah dalam negosiasi, dan Trump memberi isyarat adanya kemajuan diplomatik. Namun, aktivitas militer masih berlanjut hingga bulan kesembilan, membuat pasar tetap waspada dan meningkatkan sensitivitas harga minyak.

Penjualan besar-besaran di minyak membantu emas mencatat rebound. Logam mulia ini naik 1,9% pada hari Senin, mencatat hari terbaik dalam dua bulan, dan kini diperdagangkan mendekati US$3.950 per ounce. Emas turun sekitar 6,8% sepanjang Oktober dan telah menembus ke bawah level US$4.000. Perak berada di kisaran US$50,23 per ounce.

Saya memperkirakan minggu yang penuh kegelisahan dengan saham chip tetap berada di bawah tekanan hingga pasar mendapatkan bukti yang lebih jelas mengenai imbal hasil dari investasi di AI. Karena itu, bersiaplah menghadapi volatilitas yang meningkat di pasar Asia dan sektor teknologi dalam beberapa sesi mendatang.

Terkait analisis teknikal S&P 500, tugas langsung bagi pembeli adalah menembus level resistance di $7.544. Hal itu akan menjadi sinyal kenaikan dan membuka peluang pergerakan menuju $7.574. Yang sama pentingnya bagi pihak bull adalah mempertahankan level $7.607, yang akan memperkuat posisi pembeli. Dalam pergerakan turun di tengah menurunnya selera risiko, pembeli harus kembali muncul di sekitar $7.518. Breakout ke bawah level tersebut kemungkinan akan mendorong indeks S&P 500kembali ke $7.495 dan membuka jalan menuju $7.474.