Pasangan EUR/USD tetap bergerak dalam kisaran mendatar yang terlihat jelas bagi trader di semua jenis grafik. Kisaran ini sudah disorot dalam ulasan pagi. Bahkan pada grafik harian, terlihat jelas bahwa perdagangan selama sebulan terakhir berlangsung di antara level 1,1114 dan 1,1269. Dengan demikian, pasar telah menemukan semacam zona keseimbangan. Breakout zona ini akan membutuhkan peristiwa besar. Peristiwa terdekat sekaligus praktis satu-satunya saat ini adalah rilis data inflasi AS besok.

Menurut saya, pasar sudah berkali-kali memasukkan skenario hawkish The Fed ke dalam harga. Inilah tepatnya alasan mengapa dolar AS gagal melanjutkan penguatannya meskipun data pengangguran dan pasar tenaga kerja sangat kuat. Pasar tenaga kerja yang kuat berarti bahwa The Fed dapat terus memperketa kebijakan moneter dengan lebih percaya diri dan menaikkan suku bunga lebih jauh dibandingkan jika pasar tenaga kerja lemah. Namun, sampai kapan dolar dapat terus menguat hanya dengan satu alasan ini, dan berapa banyak lagi langkah hawkish yang diantisipasi pasar dari FOMC? Ketegangan geopolitik di Timur Tengah kembali mendekati gencatan senjata, sehingga kecil kemungkinan para trader menggunakan dolar sebagai aset safe haven. Semua ini mengindikasikan bahwa sudah saatnya pihak bear mundur, setidaknya untuk sementara.

Dalam dua bulan terakhir, latar belakang berita sering mendukung euro, tetapi hal ini tidak tercermin pada nilai tukarnya. Minggu lalu, diketahui bahwa Partai Republik mengalami kekalahan telak dalam pemilu, sementara inflasi di Uni Eropa meningkat menjadi 4%. Kongres AS sekarang akan terbelah, dan peluang Demokrat dan Republik untuk mencapai kesepakatan kurang lebih sama seperti kucing dan anjing. Akibatnya, banyak keputusan penting pemerintah berpotensi mengalami penundaan yang signifikan. Inflasi yang lebih tinggi di Uni Eropa mengarah pada kelanjutan pengetatan kebijakan moneter oleh ECB, yang juga merupakan faktor bullish. Jika pasar sedang memperhitungkan kenaikan suku bunga FOMC ke dalam harga, seharusnya pasar juga memperhitungkan kenaikan suku bunga ECB. Namun, dalam beberapa bulan terakhir, hubungan sebab-akibat di pasar jauh dari konsisten.

Perlu diingat bahwa salah satu alasan utama penguatan dolar dalam tiga bulan terakhir adalah sikap hawkish The Fed. Namun, pada kenyataannya, sikap tersebut tidak terlalu hawkish jika dibandingkan dengan bank sentral lainnya. Misalnya, ECB akan melakukan kenaikan suku bunga ketiganya pada Desember, sementara Bank of England baru saja memulai siklus pengetatan kebijakan moneternya, yang mengindikasikan bahwa kenaikan suku bunga selanjutnya berpotensi lebih agresif dalam waktu dekat. Pound sterling sudah merefleksikan semua faktor ini, sementara euro belum.

Saat ini belum ada tanda-tanda bahwa laju penurunan (bearish advance) akan segera berakhir. Imbalance 24 masih valid, dan harga masih dapat bereaksi terhadap area ini dengan berpotensi membentuk sinyal jual. Pihak bull perlu membatalkan Imbalance 24 dan membentuk pola bullish sebelum dapat mengharapkan pemulihan, sekalipun hanya terbatas. Ini memerlukan pergerakan naik yang tajam pada euro, yang sejauh ini belum terlihat. Liquidity sweep di atas 1,1270 dan data pasar tenaga kerja AS yang kuat telah memicu gelombang serangan bearish yang baru. Pihak bull hanya dapat mengharapkan terbentuknya liquidity sweep lain di bawah level terendah terbaru.

Secara umum, menurut saya, latar belakang berita sejauh ini masih mendukung pihak bull. Walaupun The Fed telah mengadopsi sikap kebijakan moneter yang lebih hawkish, hal ini bukan satu-satunya faktor yang memengaruhi nilai tukar. Data ekonomi pada hari Jumat memberi pihak bear kesempatan baru untuk melancarkan serangan, yang langsung mereka manfaatkan. Pada hari Senin, pihak bear tidak mendapat dukungan tambahan sehingga euro dapat sedikit terkoreksi naik. Namun, semua pergerakan harga beberapa minggu terakhir tetap berada dalam kisaran mendatar. Karena itu, ini mungkin sekadar noise pasar biasa dan fase konsolidasi sebelum tren baru terbentuk.

Kalender Ekonomi untuk AS dan Uni Eropa:

• AS – Indeks Harga Konsumen (13.30 UTC).

Pada 10 November, kalender ekonomi hanya memuat satu rilis, tetapi ini adalah peristiwa terpenting dalam seminggu. Data ekonomi tersebut berpotensi memberikan dampak signifikan pada sentimen pasar pada hari Selasa, khususnya pada paruh kedua sesi.

Prospek dan Saran Trading EUR/USD:

Menurut saya, pasangan ini masih berada dalam proses membentuk tren bullish yang sedang memasuki fase korektif yang sudah berlangsung selama satu tahun penuh. Latar belakang berita berbalik tajam mendukung pihak bear delapan bulan lalu, tetapi tren yang telah berjalan selama empat tahun belum dapat dianggap batal atau selesai. Pihak bull mungkin melanjutkan penguatan sebelum akhir tahun, tetapi untuk saat ini ruang gerak mereka terbatas hingga ke level terendah 1,1066 yang terbentuk pada Juni tahun lalu dan level terendah 1,1105 yang terbentuk dua minggu lalu.

Sementara bagi pihak bear, saat ini mereka memiliki Imbalance 24 dan liquidity sweep di atas puncak terbaru yang bekerja untuk mendukung posisi mereka. Tidak ada sinyal trading yang terbentuk dalam beberapa hari terakhir, tetapi di dalam kisaran horizontal, hal ini tidak selalu buruk. Aktivitas trading memerlukan pola dan sinyal, bukan sekadar pergerakan mendatar.