Pasangan EUR/USD kekal bergerak dalam julat mendatar yang jelas, seperti yang dapat diperhatikan oleh mana-mana pedagang pada mana-mana carta. Julat ini telah diketengahkan dalam ulasan pagi. Malah pada carta harian, jelas bahawa dagangan sepanjang bulan lalu berlaku antara paras 1.1114 dan 1.1269. Oleh itu, pasaran telah menemui zon keseimbangan tertentu. Untuk menembusi zon ini memerlukan acara besar. Acara terdekat dan, secara praktiknya, satu-satunya yang berkemungkinan ialah laporan inflasi AS pada hari esok.

Pada pandangan saya, pasaran beberapa kali telah mengambil kira senario tegas daripada Fed. Inilah sebabnya mengapa dolar AS gagal meneruskan kenaikannya walaupun data pengangguran dan pasaran buruh menunjukkan kekuatan. Pasaran buruh yang kukuh bermakna Fed boleh meneruskan pengetatan dasar monetari dengan lebih yakin dan menaikkan kadar faedah lebih jauh berbanding jika pasaran buruh lemah. Namun, berapa lama lagi dolar boleh terus meningkat hanya atas sebab ini, dan berapa banyak langkah pengetatan lagi yang dijangka pasaran daripada FOMC? Ketegangan geopolitik di Timur Tengah kini sekali lagi bergerak ke arah gencatan senjata, bermakna pedagang kurang cenderung menggunakan dolar sebagai aset selamat. Segala-galanya menunjukkan bahawa sudah tiba masanya bagi pihak bears untuk berundur, sekurang‑kurangnya buat sementara waktu.

Sepanjang dua bulan kebelakangan ini, latar berita sering memihak kepada euro, tetapi ini tidak memberi kesan ketara kepada kadar pertukaran. Minggu lalu, menjadi jelas bahawa Parti Republik mengalami kekalahan besar dalam pilihan raya, sementara inflasi di Kesatuan Eropah meningkat kepada 4%. Kongres AS kini akan menjadi terbahagi, dan kemungkinan Demokrat dan Republikan mencapai persetujuan adalah rendah. Akibatnya, banyak keputusan kerajaan penting mungkin menghadapi kelewatan ketara. Inflasi yang lebih tinggi di Kesatuan Eropah menunjukkan kemungkinan pengetatan dasar monetari selanjutnya oleh ECB, yang juga merupakan faktor positif untuk euro. Sekiranya pasaran telah mengambil kira kenaikan kadar oleh FOMC, ia wajar turut memasukkan kenaikan kadar oleh ECB. Walau bagaimanapun, dalam beberapa bulan kebelakangan ini, hubungan sebab dan akibat kelihatan tidak konsisten.

Berbalik kepada perkara yang patut diingati, salah satu punca utama di sebalik pengukuhan dolar dalam tiga bulan kebelakangan ialah pendirian hawkish Rizab Persekutuan (Fed). Namun, sebenarnya pendirian itu tidaklah setegas sesetengah bank pusat lain. Sebagai contoh, Bank Pusat Eropah (ECB) dijangka melaksanakan kenaikan kadar faedah ketiganya pada bulan Disember, manakala Bank of England baru sahaja memulakan kitaran pengetatan dasar monetari, menunjukkan kemungkinan kenaikan kadar yang lebih ketara dalam masa terdekat. Pound sterling mengambil kira semua faktor ini, manakala euro tidak.

Pada masa ini, tiada petanda bahawa fasa penurunan sedang mencapai penghujungnya. Imbalance 24 kekal relevan, dan harga masih berkemungkinan memberi reaksi kepadanya, yang boleh menghasilkan isyarat jual. Pihak pembeli perlu menambah baik Imbalance 24 dan membentuk corak menaik sebelum dapat menjangka pemulihan, walaupun sederhana. Ini memerlukan pergerakan menaik yang agresif bagi euro, yang sehingga kini masih belum kelihatan. Pengimbasan kecairan di atas paras 1.1270 dan data pasaran buruh AS yang kukuh mencetuskan satu lagi gelombang tekanan jual. Pihak pembeli kini mengharapkan satu lagi pengimbasan kecairan di bawah paras rendah terkini.

Secara keseluruhan, latar berita kekal memihak kepada pihak pembeli, menurut pandangan saya. Walaupun Fed mengamalkan pendirian dasar monetari yang lebih ketat, ini bukan satu-satunya faktor yang mempengaruhi kadar pertukaran. Data ekonomi pada hari Jumaat memberikan peluang kepada pihak penjual untuk melancarkan serangan, dan mereka segera mengambil peluang tersebut. Pada hari Isnin, pihak penjual tidak memperoleh sokongan tambahan, membolehkan euro pulih sedikit. Walau bagaimanapun, semua pergerakan harga dalam beberapa minggu kebelakangan ini kekal dalam julat sisi. Oleh itu, ini mungkin hanya bunyi pasaran biasa dan tempoh pengukuhan sebelum terwujudnya aliran baharu.

Kalendar Ekonomi untuk AS dan Kesatuan Eropah:

• AS – Indeks Harga Pengguna (13:30 UTC).

Pada 10 November, kalendar ekonomi hanya mengandungi satu penerbitan, yang merupakan acara terpenting pada minggu ini. Data ekonomi boleh memberikan kesan yang ketara ke atas sentimen pasaran pada hari Selasa, terutamanya pada separuh kedua hari tersebut.

Ramalan EUR/USD dan Petua Dagangan:

Pada pandangan saya, pasangan ini kekal dalam proses membentuk aliran menaik yang kini sedang memasuki fasa pembetulan yang berlangsung hampir setahun. Tinjauan berita berubah secara ketara memihak kepada pihak penjual lapan bulan lalu, namun aliran yang telah terbentuk selama empat tahun itu masih belum boleh dianggap terbatal atau tamat. Pihak pembeli mungkin akan menyambung kenaikan mereka sebelum akhir tahun, tetapi peluang kini terhad kepada paras terendah 1.1066 yang dicatat pada bulan Jun tahun lalu dan paras terendah 1.1105 yang dicatat dua minggu lalu.

Bagi pihak penjual pula, mereka kini mempunyai Imbalance 24 dan pembersihan kecairan di atas paras puncak terkini yang memberi kelebihan kepada mereka. Tiada isyarat dagangan yang jelas terbentuk dalam beberapa hari kebelakangan ini; namun dalam julat mendatar, situasi ini tidak semestinya negatif. Dagangan memerlukan corak dan isyarat, bukan sekadar pergerakan harga yang mendatar.