सोने की कीमतों में रिकॉर्ड $5,594 के उच्चतम स्तर के बाद आई तेज गिरावट ने निवेशकों की चिंता बढ़ा दी, लेकिन यूबीएस के विश्लेषकों का कहना है कि आगे की वृद्धि के लिए मौलिक कारणों में कोई बदलाव नहीं आया है। एक दिन में 9% की गिरावट और $4,400 तक की संक्षिप्त गिरावट के बाद, यह उपकरण मानसिक $5,000 स्तर के नीचे सैटल हो गया। यूबीएस के रणनीतिकार विंसेंट हीनी इस मौजूदा उतार-चढ़ाव को "एक रीसेट, न कि गति में बदलाव" के रूप में वर्णित करते हैं।

बैंक की रिपोर्ट के अनुसार, वर्तमान $4,500–$4,800 का दायरा मौलिक कारणों से उचित है। इस उपकरण को समर्थन दो अपेक्षित फेडरल रिजर्व दर में कटौती और बाजार निर्माताओं की मजबूत खरीदारी गतिविधि से मिलेगा। यूबीएस ने 2025 में केंद्रीय बैंकों द्वारा सोने की खरीदारी के लिए अपनी भविष्यवाणी 863 टन से बढ़ाकर 2026 में 950 टन कर दी है। सोने के ईटीएफ में प्रवाह भी लगभग 825 टन होने का अनुमान है।

विश्लेषक 1974 और 2020 में हुए मध्यवर्ती पुलबैक के साथ समानताएँ खींचते हैं, जिसके बाद दीर्घकालिक वृद्धि की प्रवृत्ति फिर से शुरू हुई। हालिया हलचल के बावजूद, 2026 में स्पॉट कीमतें वर्ष की शुरुआत के स्तर से लगभग 15% ऊपर बनी हुई हैं, जो संपत्ति की मजबूती को दर्शाता है।

यूबीएस वर्ष के लिए एक सकारात्मक दृष्टिकोण बनाए रखता है: विश्लेषक उम्मीद करते हैं कि कीमत मध्य-गर्मी तक $6,200 प्रति औंस तक पहुंच जाएगी, इसके बाद दिसंबर में $5,900 के आसपास समायोजन होगा। बैंक निवेशकों को सलाह देता है कि वे अपने पोर्टफोलियो का कुछ प्रतिशत सोने में रखें ताकि राजनीतिक और मुद्रास्फीति जोखिमों से बचाव किया जा सके।