Прямая корреляция между курсом доллара США и мировыми ценами на нефть достигла исторического максимума. 11-недельный конфликт на Ближнем Востоке и блокада ключевых судоходных путей сломали традиционную обратную зависимость этих активов.

По данным Bloomberg, синхронность колебаний индекса Bloomberg Dollar Spot Index и фьючерсов на нефть Brent находится на пиковом уровне с момента запуска индикатора в 2005 году. Исторически крепкий доллар давит на нефтяные котировки, так как удорожание валюты снижает спрос на сырье. Однако военные действия в Иране спровоцировали одновременный вертикальный взлет обоих инструментов.

Котировки Brent подскочили на 45% с конца февраля — момента первых ударов США и Израиля по Ирану, которые привели к фактическому перекрытию транзита через Ормузский пролив. Международное энергетическое агентство (МЭА) уже предупредило о сохранении «острого дефицита предложения» вплоть до октября.

Аномальная прямая корреляция зафиксировалась в начале марта. В результате традиционные рыночные драйверы — дифференциалы процентных ставок и данные по ВВП — потеряли актуальность для валютных трейдеров.

«Макроэкономика уступила место геополитике, новостным заголовкам и аппетиту к риску. Весь рыночный нарратив теперь сводится исключительно к графику нефти», — констатирует президент Spectra Markets Брент Доннелли.

Глава отдела валютной стратегии ING Bank Крис Тернер предупреждает: до тех пор, пока фондовый рынок не столкнется с масштабной коррекцией, динамика мировых валют будет жестко привязана к нефтяным шокам и экстренным реакциям центробанков на импортируемую инфляцию.