18.10.201914:25 UTC +4«Чудо»-инфляция – причина решительного снижения ставки ЦБ РФ

Уровень инфляции в России, далекий от целевых 2%, не мешает российским властям делать несколько противоречивые заявления. Представители Банка России готовы к активному сокращению процентной ставки, опираясь на текущий уровень инфляции и данные статистики.

По словам Эльвиры Набиуллиной, главы ЦБ РФ, регулятор в основном предпочитает снижать ключевую ставку умеренными темпами. Однако сейчас, с учетом уровня инфляции, который находится ниже целевых показателей, Центробанк допускает более решительное снижение. Глава Банка России напомнила, что с начала июня 2019 года регулятор постепенно уменьшал ключевую ставку, в результате чего сокращение достигло 75 базисных пунктов (б.п.).

По оценкам ведомства, в данный момент регистрируемая инфляция находится немного ниже целевого показателя ЦБ РФ и составляет около 3,8%. Э. Набиуллина уверена, что в ситуации, когда инфляционные факторы и статистические данные могут кардинально менять экономический прогноз Банка России, регулятор вправе снижать ставку «более решительно, а не как обычно – на 25 базисных пунктов».

До конца текущего года ЦБ РФ может еще раз сократить процентную ставку, полагают специалисты. Эта мера уже заложена в рыночные цены. Аналитики уверены, что в ближайшее время регулятор пойдет на уменьшение в 0,25%, чтобы к началу 2020 года избежать неприятных сюрпризов для рынков. Эксперты утверждают, что такое решение будет воспринято с оптимизмом, так как продемонстрирует предсказуемость политики Банка России и стремление в будущем году продолжить курс на уменьшение ключевой ставки.

Тем не менее манипуляции с показателями инфляции могут завести в тупик, предупреждают аналитики. Они отмечают, что Э. Набиуллина дает четкий сигнал российскому рынку: главная цель для регулятора – это сдерживание инфляции, а остальное вторично. В случае если рост цен становится намного ниже планового показателя в 4%, то ЦБ РФ оставляет за собой право снижать ключевую ставку ускоренными темпами. Такая гонка негативно отразится и на состоянии российской экономики, и на динамике фондового рынка, хотя регулятор заранее стремится смягчить этот удар.

Не исключено, что дальнейшая судьба ключевой ставки в России решится на очередном заседании совета директоров ЦБ РФ. Оно запланировано на 25 октября, то есть в следующую пятницу. Эксперты полагают, что реализация решительных мер со стороны регулятора может нивелировать инфляционные страхи. Возможное резкое уменьшение ставки направлено на успокоение рынка и демонстрацию решительности со стороны ЦБ РФ, который не ожидает никаких экстраординарных событий в 2020 году.