20.11.201918:23 UTC +4Плавающему курсу рубля – нет, валютному коридору – да?

В последнее время российской валюте приходится нелегко. На нее давят изменения в глобальной финансовой политике в виде тотального снижения ставок, роста волатильности и текущего колебания курса. Российские власти ищут способы избежать девальвации рубля, среди которых превалирует возврат валютного коридора.

На минувшей неделе депутаты Государственной думы предложили отказаться от плавающего курса рубля, вернуть валютный коридор и установить контроль над зарубежными денежными средствами. Напомним, бивалютный коридор был введен Банком России в конце 2008 года и действовал до ноября 2014 года. После обвала российской валюты ЦБ РФ обещал контролировать ее курс с помощью валютных интервенций, однако эта мера не спасла рубль от дальнейшей девальвации.

По мнению депутатов, в текущей напряженной обстановке необходим переход к «мягко регулируемому валютному курсу рубля». В подобной ситуации значение курса должен устанавливать регулятор, полагают чиновники.

Кроме отказа от плавающего курса рубля, члены Госдумы предлагают ограничить спекулятивные операции с зарубежной валютой. Такие меры должны подкрепляться исполнением валютного контроля. Целью подобных нововведений является снижение уязвимости российской экономики к внешним негативным воздействиям.

Однако большинство специалистов сомневается в успешной реализации сценария, предложенного Госдумой. По мнению аналитиков, при текущей экономической модели в России, в основном ориентированной на экспорт и внешние инвестиции, валютные ограничения и отказ от плавающего курса рубля могут оказаться катастрофическими. Это отпугнет иностранных инвесторов, уверены специалисты. Ограничительные меры, предложенные депутатами, будут восприняты как тотальная смена экономико-политического курса России. Зарубежные инвесторы могут решить, что в РФ вместо либерально-рыночных отношений вновь возродили социалистическую плановую экономику.

В случае реализации такого сценария первыми пострадают крупные капиталы, уверены аналитики. Ответной реакцией на отмену плавающего курса рубля и введение валютного коридора станет мощный отток капитала за границу. Эксперты не исключают резкого снижения ликвидности российских активов. При этом исход иностранного капитала будет сопровождаться сильным давлением на российскую валюту.

В подобной ситуации высока вероятность мощного обрушения курса рубля, который имеет большой потенциал для ослабления. В дальнейшем российская валюта стабилизируется, но под ударом окажется национальная экономика. Этот шквал снесет все на своем пути, а процесс восстановления будет сложным и долгим, предупреждают эксперты.

В ходе подобных финансовых манипуляций российская экономика застрянет на перекрестке между двумя моделями (либерально-рыночной и социалистически-плановой). Такая ситуация не способствует экономическому подъему, поскольку увеличение покупательной способности граждан, вызванное ростом курса рубля, будет направлено на импортную продукцию.

Российская валюта, существующая в свободном режиме, имеет ряд преимуществ, в числе которых – более точный прогноз ее текущего курса. Поддержку рублю также оказывает бюджетное правило, благодаря которому национальная валюта всегда немного недооценена. Это позволяет избежать повторения сценария 2014 года, подчеркивают аналитики.

По наблюдениям специалистов, текущая динамика рубля не выходит за определенные рамки. Действия российской валюты ограничены масштабными ежемесячными интервенциями Минфина РФ. Эти меры сужают торговый диапазон «россиянина», однако помогают уменьшить зависимость от нефтяного рынка.