Inflasi pengguna China meningkat jauh melebihi jangkaan pada Februari apabila perbelanjaan rekod semasa perayaan menghangatkan permintaan domestik, menurut data rasmi. Indeks Harga Pengguna meningkat 1.3% secara tahun ke tahun pada Februari — melebihi ramalan 0.9% serta kadar 0.2% pada Januari.

Pendorong utama ialah perayaan Tahun Baharu Cina, yang secara rasmi dipanjangkan oleh Beijing kepada sembilan hari. Lonjakan mendadak perbelanjaan untuk pelancongan domestik, makan di luar dan barangan pengguna terpilih menyuntik semula aktiviti pasaran domestik. Kenaikan harga tenaga, dipacu oleh ketegangan konflik ketenteraan yang melibatkan Amerika Syarikat, Israel dan Iran, menambah tekanan menaik ke atas Indeks Harga Pengguna. Penganalisis menjangkakan harga minyak yang tinggi akan terus menyokong inflasi dalam beberapa bulan akan datang.

Ketahanan kenaikan ini masih tidak pasti. Apabila kesan musim perayaan disingkirkan, China kekal menghadapi permintaan domestik yang lemah secara kronik. Sektor pembuatan terus berada di bawah tekanan. Indeks Harga Pengeluar merosot 0.9% pada Februari. Walaupun penurunan itu sedikit lebih kecil daripada jangkaan penurunan 1.1%, Indeks Harga Pengeluar kini mengecut untuk bulan ke-42 berturut-turut di tengah lebihan kapasiti dan kadar penggunaan domestik yang lembap.

Eksport kekal sebagai satu-satunya titik cerah bagi industri. Walaupun berdepan tekanan perdagangan daripada Washington, permintaan kukuh daripada Eropah dan Asia membantu melembutkan kejatuhan harga pengeluar. Namun, pakar memberi amaran bahawa apabila gelombang perbelanjaan perayaan mereda, Beijing sekali lagi berisiko menghadapi pusaran deflasi.