فروری 2016 کے بعد سونے کے لیے بہترین تھا۔ قیمتی دھات یوکرین میں جنگ کے دوران امریکی ڈالر، جاپانی ین، سوئس فرانک، اور یو ایس ٹریژری بانڈز کی شکل میں محفوظ پناہ گاہوں کے دیگر اثاثوں کو پیچھے چھوڑنے میں کامیاب رہی۔ سرمایہ کاروں کو سخت تشویش ہے کہ مغرب کی طرف سے روس کے خلاف لگائی گئی پابندیاں عالمی معیشت کی ترقی کو نمایاں طور پر سست کر دیں گی اور کچھ ممالک اور خطوں کو کساد بازاری کی طرف لے جائے گی۔ اور ایسے حالات میں، کرنسی سونے سے ہار جاتی ہے۔

محفوظ پناہ گاہوں کے اثاثہ جات کی حرکیات

بلومبرگ کموڈٹی اسپاٹ انڈیکس 2009 کے بعد سے اپنی بلند ترین سطح پر پہنچ گیا اس خدشے کے باعث کہ مشرقی یورپ میں فوجی تنازع خام مال کی فراہمی میں مسائل کو بڑھا رہا ہے۔ قیمتیں بڑھ رہی ہیں، اور ان کے پیچھے مہنگائی بڑھنے کا امکان ہے۔ قیمتی دھات کے لیے اچھی خبر، جو روایتی طور پر افراط زر کے خطرات کے خلاف ہیج کے طور پر استعمال ہوتی ہے۔ ایسے حالات میں جب مرکزی بینک اس پر آنکھیں بند کر لیتے ہیں، ایکس اے یو امریکی ڈالر کوٹس، ایک اصول کے طور پر، اوپر جاتے ہیں۔ یہ معاملہ 2020 کے موسم گرما میں بھی تھا، جب سونا فیڈ کی صبر و تحمل کی پالیسی کے پس منظر میں اور مہنگائی میں تیزی سے چھلانگ لگانے کے امکانات کے خلاف ہر وقت کی بلند ترین سطح پر پہنچ گئی۔

سردیوں اور گرمیوں کے موڑ پر بھی ایسی ہی صورتحال پیدا ہو گئی۔ یوکرین میں جنگ عالمی افراط زر کو تیز کرنے کا باعث بن رہی ہے، لیکن مرکزی بینکوں کی، فیڈ کی قیادت میں، سپلائی کے جھٹکے پر اثر انداز ہونے کی صلاحیت بہت کم ہے۔ ان کی جارحانہ مالیاتی پابندی کساد بازاری کو جنم دے سکتی ہے، اس لیے جیروم پاول اور ان کے ساتھیوں کو کٹوتی سے پہلے دو بار سوچنا چاہیے۔

سونے اور عالمی افراط زر کی حرکیات

مرکزی بینکوں اور مالیاتی منڈیوں کے عالمی نقطہ نظر میں تبدیلی کے آثار بخوبی محسوس کیے جا رہے ہیں۔ سی ایم ای ڈیریویٹوز اب مارچ میں وفاقی فنڈز کی شرح میں 50 بیسس پوائنٹس کے اضافے کا انتظار نہیں کر رہے ہیں۔ انہوں نے 2022 میں مالیاتی پابندی کے 6 نہیں بلکہ 5 اقدامات کی پیش گوئی کی ہے۔ محفوظ پناہ گاہوں کے اثاثوں کی بڑھتی ہوئی مانگ کی وجہ سے امریکی ٹریژری بانڈز کی پیداوار میں کمی آ رہی ہے، جس کی وجہ سے قرض کی منڈی کی حقیقی شرح میں کمی واقع ہو رہی ہے، جس سے سونا تاریخی طور پر حساسیت میں اضافہ ہوا ہے۔ ایک اصول کے طور پر، امریکی قرض کی ذمہ داریوں پر پیداوار میں اضافہ قیمتی دھات کے لیے ایک بری علامت ہے، جو آمدنی پیدا کرنے والے اثاثوں کا مقابلہ کرنے سے قاصر ہے۔ اس کے برعکس، اس کی کمی ایکس اے یو امریکی ڈالر خریدنے کی ایک وجہ ہے۔

سونے کو مسلسل دوسرے مہینے خصوصی ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈز کے اسٹاک میں اضافے اور بینک آف روس کی جانب سے اس کی خریداریوں کو دوبارہ شروع کرنے کی معلومات سے مدد ملتی ہے۔ اس پر عائد مغربی پابندیوں کی وجہ سے ریگولیٹر روبل کو سپورٹ کرنے سے قاصر ہے۔ قیمتی دھات کا اس کے بعد کی فروخت کے ساتھ حصول اس کے لیے ضروری لیکویڈیٹی حاصل کرنے کا ایک اچھا موقع ہے۔ روسی فیڈریشن کا مرکزی بینک سونے کا پانچواں سب سے بڑا ہولڈر ہے، جس کا سونے اور زرمبادلہ کے ذخائر کی ساخت میں حصہ تقریباً 20 فیصد ہے۔

مختصر مدت میں، سونے کی تقدیر کانگریس سے پہلے جیروم پاول کی تقریروں اور لیبر مارکیٹ کے اعداد و شمار کے اجراء سے متاثر ہو سکتی ہے۔ روزگار کے مضبوط اعدادوشمار اور فیڈ چیئرمین کی ہتک آمیز بیان بازی ایکس اے یو امریکی ڈالر کے پیچھے ہٹنے کی ایک وجہ ہے۔

تکنیکی طور پر، اے بی=سی ڈی پیٹرن کے مطابق 1930 ڈالر اور 1915 ڈالر فی اونس پر سپورٹ سے ریباؤنڈ کو ہدف کی سمت میں 161.8 فیصد پر لانگ بنانے کے لیے استعمال کیا جانا چاہیے۔ یہ 2020 ڈالر کے نشان کے قریب واقع ہے۔

گولڈ، یومیہ چارٹ