สัปดาห์สุดท้ายของเดือนกุมภาพันธ์กำลังจะมาถึง ความสนใจทั้งหมดของเทรดเดอร์ในคู่เงิน EUR/USD จะพุ่งไปที่ถ้อยแถลงจากตัวแทนของ Fed (ซึ่งอาจจะแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับรายงานข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่ขัดแย้งกันจากสัปดาห์ที่แล้ว) ตัวเลข PPI ของสหรัฐฯ เดือนมกราคม และดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค

นอกจากนี้ตลอดทั้งสัปดาห์ จะมีการประกาศดัชนี IFO และข้อมูลเงินเฟ้อของเยอรมนีออกมา อย่างไรก็ตาม เรามาไล่ดูตามลำดับกันก่อน

วันจันทร์

ในวันจันทร์ ตลาดจะตอบสนองต่อถ้อยแถลงล่าสุดของ Donald Trump ที่ตัดสินใจปรับขึ้นอัตราภาษีเพิ่มเติม 10% สำหรับสินค้านำเข้าทั้งหมดไปยังสหรัฐฯ (ที่ประกาศเมื่อวันศุกร์) เป็น 15% ย้อนไปเมื่อวันศุกร์ ศาลสูงสหรัฐฯ มีคำตัดสินว่าภาษีในวงกว้างที่ประธานาธิบดีใช้อำนาจขึ้นกับประเทศส่วนใหญ่ทั่วโลกนั้นไม่ชอบด้วยกฎหมาย โดยผู้พิพากษาได้ลงมติด้วยเสียงข้างมากว่า การประกาศใช้ภาษีฝ่ายเดียวดังกล่าวเกินขอบเขตอำนาจของประธานาธิบดี จึงจำเป็นต้องเพิกถอน ในการตอบสนอง Trump จึงแทนที่มาตรการภาษีที่ศาลสั่งเพิกถอน ด้วยการเก็บ “ภาษี” 10% จากสินค้าทุกชนิดที่นำเข้าไปยังสหรัฐอเมริกา และในวันถัดมา คือวันเสาร์ เขาก็ปรับอัตราภาษีขึ้นเป็น 15%

เมื่อพิจารณาว่า Trump ได้ “เพิ่มเดิมพัน” ทั้งในเชิงรูปธรรมและเชิงสัญลักษณ์ระหว่างสุดสัปดาห์ ความผันผวนในต้นสัปดาห์จึงอาจเพิ่มขึ้น และมีแนวโน้มจะไม่เป็นผลดีต่อค่าเงินสหรัฐฯ

เช่นเดียวกันในวันจันทร์ จะมีการประกาศดัชนี IFO ของเยอรมนีด้วย โดยคาดว่าจะออกมาในทิศทางบวก ตามคาดการณ์เบื้องต้น ดัชนีภาวะธุรกิจ (business climate) มีแนวโน้มจะปรับขึ้นสู่ระดับ 88.4 ในเดือนนี้ (ซึ่งจะเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนตุลาคมปีที่แล้ว) หลังจากที่ก่อนหน้านั้นทรงตัวอยู่ที่ 87.6 ต่อเนื่องกันสองเดือน ส่วนดัชนีประเมินสถานการณ์ปัจจุบันของ IFO คาดว่าจะเพิ่มขึ้นสู่ 86.1 จุด (ระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนสิงหาคม) ขณะที่ดัชนีคาดการณ์เศรษฐกิจมีแนวโน้มจะขยับขึ้นสู่ 90.5 จุด จาก 89.5

หากตัวเลข IFO ออกมาตามคาดหรือ “เขียว” เหนือคาดการณ์ ก็จะช่วยเสริมภาพพื้นฐานเชิงบวกของยูโรให้ชัดเจนยิ่งขึ้น ต่อจากข้อมูล PMI ที่แข็งแกร่งเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยดัชนี Composite Purchasing Managers’ Index (PMI) ของเยอรมนีอยู่ที่ 53.1 ในเดือนกุมภาพันธ์ (เทียบกับคาดการณ์ 52.2 และค่าก่อนหน้า 52.1) ขณะที่ Manufacturing PMI พุ่งขึ้นสู่ระดับ 50.7 (กลับขึ้นมาเหนือเส้น 50 จุดเป็นครั้งแรกในรอบระยะเวลาหนึ่ง) และดัชนีภาคบริการอยู่ที่ 53.4 ดังนั้นทั้งสามดัชนีจึงเคลื่อนไหวอยู่ใน “โซนขยายตัว” ทั้งหมด ดัชนี IFO ที่แข็งแกร่งจึงมีศักยภาพจะเป็นแรงหนุนเพิ่มเติมให้กับยูโร

วันอังคาร

ตัวเลขสำคัญในวันอังคารคือ Consumer Confidence Index จาก Conference Board ซึ่งจัดทำจากการสำรวจความเชื่อมั่นของครัวเรือนต่อสภาพเศรษฐกิจปัจจุบันและแนวโน้มในอนาคต ในเดือนมกราคมดัชนีนี้ปรับลดลงอย่างไม่คาดคิดและค่อนข้างแรง ลงมาที่ 84.5 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 12 ปี นับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2014 ตามประมาณการ ดัชนีมีแนวโน้มจะฟื้นขึ้นเล็กน้อยสู่ระดับ 88.2 ในเดือนกุมภาพันธ์ อย่างไรก็ดี หากตัวเลขออกมาต่ำกว่าระดับเดือนมกราคมในทางตรงกันข้ามกับที่คาดไว้ ดอลลาร์สหรัฐจะเผชิญแรงกดดันอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะในบริบทที่ตัวเลขการเติบโตของ GDP สหรัฐในไตรมาส 4 ปีที่แล้วออกมาอ่อนแอที่ 1.4% เมื่อเทียบกับคาดการณ์ 3.0%

นอกจากนี้ในวันอังคาร ยังจะมีเจ้าหน้าที่ Fed หลายคนออกมาแสดงมุมมอง ได้แก่ Susan Collins ประธาน Boston Fed, Austan Goolsbee ประธาน Chicago Fed, Raphael Bostic ประธาน Atlanta Fed, Thomas Barkin ประธาน Richmond Fed รวมถึง Christopher Waller และ Lisa Cook กรรมการ Fed Board

น้ำเสียงของพวกเขาสามารถโน้มน้ำหนักไปในทางหนุนหรือกดดันดอลลาร์ก็ได้ หากเจ้าหน้าที่ส่วนใหญ่ของ Fed แสดงความกังวลต่อความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ (ท่ามกลางการเร่งตัวของ Core PCE สู่ 3.0% ในเดือนธันวาคม) ความคาดหวังเชิงผ่อนคลาย (dovish) จะอ่อนแรงลง และดอลลาร์สหรัฐอาจกลับมามีแรงซื้อเพิ่มขึ้นอีกครั้ง แต่หากสมาชิกเน้นย้ำไปที่ข้อมูลการเติบโตของเศรษฐกิจสหรัฐที่อ่อนแอ (ควบคู่กับการชะลอตัวของ CPI ทั้งในภาพรวมและ Core ในเดือนมกราคม) ดอลลาร์จะเผชิญแรงกดดันเพิ่มขึ้น

วันพุธ

ในวันพุธ จะมีการประกาศตัวเลขประมาณการครั้งสุดท้ายของการเติบโตเงินเฟ้อในยูโรโซน ตามคาดการณ์ ตัวเลขสุดท้ายจะสอดคล้องกับตัวเลขเบื้องต้น (CPI รวมชะลอลงสู่ 1.7% และ Core CPI สู่ 2.2%) รายงานนี้จะส่งผลต่อคู่เงิน EUR/USD ก็ต่อเมื่อผลจริงเบี่ยงเบนไปจากตัวเลขที่ประกาศไว้ก่อนหน้า

ดัชนี GfK Consumer Climate ของเยอรมนีอาจมีอิทธิพลต่อคู่เงินบางส่วนเช่นกัน ดัชนีนี้อยู่ในแดนลบมานาน แต่เดือนที่แล้วเพิ่งขยับขึ้นมาที่ -24.1 เดือนนี้คาดว่าจะเพิ่มขึ้นต่อเนื่องสู่ -23.1 หากดัชนีออกมาในโซน “เขียว” ก็จะช่วยเสริมภาพพื้นฐานเชิงบวกของยูโร โดยเฉพาะหากดัชนี IFO ดังกล่าวออกมาดีกว่าคาดด้วย

ในช่วงการซื้อขายของฝั่งสหรัฐฯ วันพุธ จะมีการกล่าวสุนทรพจน์ของเจ้าหน้าที่ Fed สองคน ได้แก่ Jeffrey Schmid ประธาน Kansas City Fed และ Alberto Musalem ประธาน St. Louis Fed น้ำเสียงในการสื่อสารของพวกเขาจะส่งผลต่อทิศทางของคู่เงิน EUR/USD ตามสมควร

วันพฤหัสบดี

ในช่วงการซื้อขายยุโรปวันพฤหัสบดี Christine Lagarde ประธาน ECB มีกำหนดกล่าวสุนทรพจน์ ย้อนให้จำได้ว่าเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว มีรายงานจากสื่อว่าเธออาจลาออกจากตำแหน่งก่อนกำหนด เพื่อเปิดโอกาสให้ผู้นำเยอรมนีและฝรั่งเศสในปัจจุบันสามารถบรรลุข้อตกลงเกี่ยวกับตัวผู้สืบทอดตำแหน่งได้ก่อนการเลือกตั้งประธานาธิบดีฝรั่งเศส (กำหนดจัดขึ้นในเดือนเมษายน 2027) ธนาคารกลางยุโรปไม่ได้ยืนยันหรือปฏิเสธข้อมูลนี้ โดยระบุเพียงว่าประธาน “มุ่งเน้นไปที่ประเด็นปัจจุบัน” อย่างไรก็ตาม หากในการปราศรัยครั้งนี้ Lagarde ส่งสัญญาณเป็นนัยถึงการลงจากตำแหน่งก่อนเวลา ยูโรอาจเผชิญแรงกดดัน

รายงานเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญที่สุดในวันพฤหัสบดีคือ Unemployment Claims สัปดาห์ที่แล้วจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกลดลงอย่างแรงอีกครั้งสู่ระดับ 206,000 ราย หลังจากที่ทรงตัวอยู่ใกล้ 230,000 รายเป็นเวลาสองสัปดาห์ สำหรับสัปดาห์ปัจจุบัน คาดว่าตัวเลขจะปรับขึ้นเล็กน้อยสู่ 211,000 ราย หากตัวเลขลดลงต่อ จะเป็นแรงหนุนให้กับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

นอกจากนี้ในวันพฤหัสบดี ยังมีการกล่าวสุนทรพจน์ของ Michelle Bowman รองประธาน Fed ซึ่งโดยปกติแล้วมักจะแสดงท่าทีเชิง “ผ่อนคลาย” (dovish) ตัวอย่างเช่น เมื่อสัปดาห์ที่แล้วเธอแสดงความกังวลต่อภาวะตลาดแรงงานสหรัฐ และสนับสนุนให้ผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มเติม ในบริบทนี้ จึงน่าติดตามว่าเธอจะแสดงความคิดเห็นต่อทิศทางของ GDP สหรัฐและ Core PCE อย่างไร

วันศุกร์

ตัวเลขสำคัญที่สุดของวันศุกร์ (และของทั้งสัปดาห์) คือ US Producer Price Index (PPI) เมื่อพิจารณาว่า CPI ชะลอตัวลง ขณะที่ PCE เร่งขึ้น ตัวชี้วัดเงินเฟ้อนี้จึงอาจมีบทบาทสำคัญในการชี้ขาดน้ำหนักให้เอียงไปทางสนับสนุนหรือกดดันค่าเงินดอลลาร์ ตามประมาณการเบื้องต้น PPI รวมคาดว่าจะชะลอลงเล็กน้อยสู่ 2.9% ปีต่อปี จากตัวเลขก่อนหน้าที่ 3.0% ส่วนดัชนีพื้นฐานคาดว่าจะทรงตัวที่ระดับ 3.3% ในเดือนมกราคม เช่นเดียวกับเดือนธันวาคม หากผลออกมาในโซน “เขียว” จะเป็นแรงหนุนที่มีนัยสำคัญต่อดอลลาร์

นอกจากนี้ ในวันศุกร์ยังจะมีการประกาศข้อมูลเบื้องต้นเกี่ยวกับเงินเฟ้อของเยอรมนีในเดือนกุมภาพันธ์ โดยคาดว่า CPI รวมจะลดลงสู่ 2.0% ปีต่อปี (หลังจากปรับขึ้นสู่ 2.1% ในเดือนมกราคม) ขณะที่ดัชนีแบบกลมกลืน (EU Harmonised) คาดว่าจะทรงตัวที่ระดับเดิม 2.1% รายงานนี้ทำหน้าที่เสมือน “เครื่องชี้นำ” ก่อนการประกาศตัวเลขเงินเฟ้อรวมของยูโรโซน และการเผยแพร่ตัวเลขอาจสร้างความผันผวนให้กับคู่เงิน EUR/USD โดยเฉพาะหากผลออกมาในโซนเขียว/แดง

ปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ก็จะมีบทบาทต่อการกำหนดราคาในคู่เงิน EUR/USD ด้วย จุดสนใจอยู่ที่อิหร่าน โดยเฉพาะเมื่อมีรายงานถึงแผนของวอชิงตันที่ดูเหมือนจะให้สัญญาณขัดแย้งกันใน “กรณีอิหร่าน” แหล่งข่าวของ Bloomberg ระบุว่าสหรัฐฯ ยอมอ่อนข้อในการเจรจากับอิหร่านเกี่ยวกับการเสริมสมรรถนะยูเรเนียม โดยยกเลิกข้อเรียกร้องให้ยุติกระบวนการดังกล่าว ซึ่งหมายความว่าทั้งสองฝ่ายอยู่ห่างจากข้อตกลงเพียงอีกก้าวเดียว ขณะเดียวกันสื่ออื่นบางสำนัก (โดยเฉพาะสื่อเยอรมัน BILD) รายงานว่าสหรัฐฯ อาจโจมตีอิหร่านภายในสองสามวันข้างหน้า โดยจากรายงานที่ยังไม่ได้รับการยืนยันระบุว่าปฏิบัติการอาจเกิดขึ้น “ในวันจันทร์หรืออังคาร”

หากการทูตมีชัย ความต้องการรับความเสี่ยงของตลาดอาจเพิ่มขึ้น และส่งผลบวกต่อสกุลเงินยุโรป แต่หาก “เสียงปืนดังขึ้น” ความปั่นป่วนอย่างหนักอาจเกิดขึ้นในตลาด โดยเฉพาะในคู่เงิน EUR/USD ซึ่งความต้องการดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยจะเพิ่มสูงขึ้น

ในเชิงเทคนิค คู่เงินนี้บนกราฟรายวันอยู่ระหว่างเส้นกลางและเส้นล่างของ Bollinger Bands ใต้เส้น Tenkan-sen และ Kijun-sen แต่ยังอยู่เหนือเมฆ Kumo ขณะที่บนกราฟ 4 ชั่วโมง อยู่ระหว่างเส้น Kijun-sen และ Tenkan-sen และอยู่ใต้เมฆ Kumo สัญญาณทางเทคนิคที่ชัดเจนจึงยังไม่มี ความไม่แน่นอนยังคงปกคลุมคู่เงินนี้ทั้งในมุมมองทางเทคนิคและพื้นฐาน