Xem thêm
23.02.2026 12:41 AMTuần giao dịch cuối cùng của tháng Hai đang ở phía trước. Toàn bộ sự chú ý của các nhà giao dịch EUR/USD sẽ tập trung vào các phát biểu từ các quan chức Fed (những người có thể đưa ra bình luận về các báo cáo kinh tế vĩ mô mâu thuẫn trong tuần trước), số liệu PPI của Mỹ tháng Một và chỉ số niềm tin người tiêu dùng.
Bên cạnh đó, trong suốt tuần này, các chỉ số IFO và dữ liệu lạm phát của Đức sẽ được công bố. Tuy nhiên, chúng ta hãy đi lần lượt từng ngày.
Vào thứ Hai, thị trường sẽ phản ứng với các phát biểu mới đây của Donald Trump, người đã quyết định nâng mức thuế bổ sung 10% đối với tất cả hàng nhập khẩu vào Mỹ (được áp dụng từ thứ Sáu) lên 15%. Nhắc lại rằng Tòa án Tối cao Mỹ hôm thứ Sáu đã phán quyết rằng các mức thuế mở rộng do Tổng thống áp lên hầu hết các quốc gia là bất hợp pháp. Các thẩm phán, với đa số phiếu, cho rằng việc áp thuế đơn phương như vậy đã vượt quá thẩm quyền của tổng thống và do đó phải bị hủy bỏ. Đáp lại, Trump đã thay thế các mức thuế bị tòa bác bỏ bằng một loại thuế 10% trên tất cả hàng hóa nhập khẩu vào Mỹ. Ngày hôm sau, tức thứ Bảy, ông tiếp tục nâng mức thuế lên 15%.
Xét việc Trump đã “nâng cược” (theo cả nghĩa đen lẫn nghĩa bóng) vào cuối tuần, biến động có thể gia tăng vào đầu tuần — nhiều khả năng không có lợi cho đồng tiền Mỹ.
Cũng trong ngày thứ Hai, các chỉ số IFO sẽ được công bố tại Đức. Tại đây, xu hướng tích cực được kỳ vọng. Theo dự báo sơ bộ, chỉ số môi trường kinh doanh dự kiến tăng lên 88,4 trong tháng này (mức cao nhất kể từ tháng 10 năm ngoái) sau khi duy trì ở 87,6 trong hai tháng liền. Đánh giá về tình hình hiện tại của IFO được dự báo tăng lên 86,1 điểm (cao nhất kể từ tháng 8), trong khi chỉ số kỳ vọng kinh tế được kỳ vọng tăng lên 90,5 điểm (từ mức 89,5).
Nếu dữ liệu IFO công bố đúng như dự báo hoặc ở vùng “màu xanh”, nó sẽ bổ sung vào bức tranh cơ bản tích cực cho đồng euro, trên nền tảng kết quả PMI mạnh được công bố tuần trước. Nhắc lại rằng chỉ số Nhà quản trị mua hàng tổng hợp (PMI) của Đức đứng ở mức 53,1 trong tháng 2 (so với dự báo 52,2 và mức trước đó 52,1), PMI ngành sản xuất vọt lên 50,7 (vượt ngưỡng 50 điểm lần đầu tiên sau thời gian dài), và PMI dịch vụ tăng lên 53,4. Như vậy, cả ba chỉ số đều nằm trong vùng mở rộng. Các chỉ số IFO vững chắc có thể cung cấp thêm lực hỗ trợ cho đồng euro.
Dữ liệu quan trọng nhất trong ngày thứ Ba là Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng của Conference Board, được xây dựng dựa trên khảo sát về mức độ tin tưởng của các hộ gia đình đối với tình hình kinh tế hiện tại và triển vọng tương lai. Tháng 1, chỉ số này đã bất ngờ giảm khá mạnh, xuống còn 84,5. Đây là mức thấp nhất trong 12 năm — thấp nhất kể từ tháng 5/2014. Theo dự báo, chỉ số sẽ nhích nhẹ lên 88,2 trong tháng 2. Tuy nhiên, nếu kết quả thực tế lại thấp hơn mức tháng 1, trái với kỳ vọng, đồng USD sẽ chịu áp lực đáng kể, đặc biệt trong bối cảnh tăng trưởng GDP Mỹ quý IV năm ngoái khá yếu (1,4% so với dự báo 3,0%).
Cũng trong thứ Ba, nhiều quan chức Fed sẽ lên tiếng thể hiện quan điểm: Chủ tịch Fed Boston Susan Collins, Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee, Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic, Chủ tịch Fed Richmond Thomas Barkin, cùng với các thành viên Hội đồng Thống đốc Fed Christopher Waller và Lisa Cook.
Giọng điệu trong phát biểu của họ có thể làm cán cân nghiêng về phía có lợi hoặc bất lợi cho đồng USD. Nếu phần lớn quan chức Fed bày tỏ lo ngại về rủi ro lạm phát (trong bối cảnh chỉ số PCE lõi tăng tốc lên 3,0% trong tháng 12), kỳ vọng “bồ câu” sẽ suy yếu và đồng bạc xanh có thể một lần nữa thu hút mạnh nhu cầu. Ngược lại, nếu họ tập trung vào các số liệu tăng trưởng yếu của kinh tế Mỹ (trong bối cảnh CPI tháng 1 chậm lại, cả tổng thể lẫn lõi), đồng USD sẽ phải chịu thêm áp lực.
Vào thứ Tư, ước tính cuối cùng về tốc độ tăng lạm phát tại Eurozone sẽ được công bố. Theo dự báo, ước tính cuối cùng sẽ trùng với số liệu ban đầu (CPI tổng thể chậm lại xuống 1,7% và CPI lõi xuống 2,2%). Báo cáo này chỉ tác động đến EUR/USD nếu kết quả thực tế chênh lệch so với các con số đã được công bố trước đó.
Cặp tiền cũng có thể chịu ảnh hưởng nhất định từ Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng GfK tại Đức. Chỉ số này đã nằm vùng âm trong thời gian dài, nhưng tháng trước đã ghi nhận một cú “nhảy” lên -24,1. Tháng này, người ta kỳ vọng chỉ số tiếp tục tăng lên -23,1. Nếu chỉ số bất ngờ chuyển sang vùng “màu xanh”, nó sẽ bổ sung thêm vào bức tranh cơ bản tích cực của đồng euro, đặc biệt nếu các chỉ số IFO nói trên cũng vượt kỳ vọng.
Trong phiên Mỹ ngày thứ Tư, hai đại diện Fed sẽ phát biểu: Chủ tịch Fed Kansas City Jeffrey Schmid và Chủ tịch Fed St. Louis Alberto Musalem. Giọng điệu trong phát biểu của họ sẽ tác động tương ứng đến cặp EUR/USD.
Trong phiên giao dịch châu Âu ngày thứ Năm, dự kiến Chủ tịch ECB Christine Lagarde sẽ có bài phát biểu. Nhắc lại rằng tuần trước, truyền thông đưa tin bà có thể rời nhiệm sở sớm, tạo điều kiện để lãnh đạo hiện tại của Đức và Pháp thống nhất ứng viên kế nhiệm trước cuộc bầu cử tổng thống Pháp (dự kiến vào tháng 4/2027). Ngân hàng Trung ương châu Âu không xác nhận cũng không phủ nhận thông tin này, chỉ cho biết Chủ tịch của họ đang “tập trung vào các vấn đề hiện tại”. Tuy nhiên, nếu trong bài phát biểu, bà Lagarde ám chỉ việc rời nhiệm sở sớm, đồng euro có thể chịu áp lực.
Báo cáo vĩ mô quan trọng nhất trong ngày thứ Năm sẽ là Đơn xin trợ cấp thất nghiệp. Tuần trước, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu đã lại giảm mạnh xuống 206.000, sau khi dao động quanh mức 230.000 trong hai tuần. Tuần này, chỉ số được kỳ vọng tăng nhẹ lên 211.000. Một mức giảm tiếp tục sẽ hỗ trợ cho đồng tiền Mỹ.
Cũng trong thứ Năm, bài phát biểu của Phó Chủ tịch Fed Michelle Bowman được chờ đợi; bà thường xuyên thể hiện giọng điệu “bồ câu”. Chẳng hạn, tuần trước bà bày tỏ lo ngại về tình trạng thị trường lao động Mỹ và ủng hộ việc nới lỏng thêm chính sách tiền tệ. Trong bối cảnh đó, những bình luận của bà về diễn biến GDP Mỹ và chỉ số PCE lõi sẽ rất đáng chú ý.
Báo cáo quan trọng nhất trong ngày thứ Sáu (và của cả tuần) là Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ. Trong bối cảnh CPI chậm lại và PCE tăng tốc, thước đo lạm phát này có thể đóng vai trò quan trọng, khiến cán cân nghiêng về phía có lợi hoặc bất lợi cho đồng USD. Theo dự báo sơ bộ, PPI tổng thể được kỳ vọng chỉ chậm lại nhẹ xuống 2,9% so với cùng kỳ, từ mức 3,0% trước đó. Chỉ số lõi được cho là sẽ giữ nguyên ở mức 3,3% của tháng 12 trong tháng 1. Một kết quả “màu xanh” từ báo cáo này sẽ mang lại lực hỗ trợ đáng kể cho đồng bạc xanh.
Thêm vào đó, dữ liệu sơ bộ về lạm phát tại Đức trong tháng 2 cũng sẽ được công bố vào thứ Sáu. CPI tổng thể được kỳ vọng giảm xuống 2,0% so với cùng kỳ (sau khi tăng lên 2,1% trong tháng 1). Chỉ số hài hòa (EU Harmonised) được dự báo giữ nguyên mức của tháng trước, cụ thể là 2,1%. Báo cáo này đóng vai trò như một dạng “phong vũ biểu” trước khi dữ liệu toàn khu vực Eurozone được công bố, và việc công bố nó có thể kích hoạt biến động trên cặp EUR/USD, đặc biệt nếu kết quả rơi vào vùng “màu xanh/đỏ”.
Yếu tố địa chính trị cũng sẽ góp phần định hình diễn biến giá trên cặp EUR/USD. Tâm điểm là Iran, trong bối cảnh xuất hiện các thông tin trái chiều về kế hoạch của Washington liên quan đến “vấn đề Iran”. Theo Bloomberg, Mỹ đã nhượng bộ trong đàm phán với Iran về việc làm giàu uranium, từ bỏ yêu cầu nước này phải dừng hoạt động đó. Điều này có nghĩa là các bên chỉ còn cách một bước nữa là đạt được thỏa thuận. Trong khi đó, một số hãng truyền thông khác (đáng chú ý là tờ BILD của Đức) lại đưa tin Mỹ có thể tiến hành tấn công Iran trong vài ngày tới. Các nguồn tin chưa được xác nhận cho rằng cuộc tấn công có thể diễn ra “vào thứ Hai hoặc thứ Ba”.
Nếu ngoại giao chiếm ưu thế, khẩu vị rủi ro trên thị trường có thể gia tăng, và theo đó là nhu cầu đối với đồng tiền châu Âu. Ngược lại, nếu “tiếng súng lên tiếng”, thị trường có thể đối mặt với những đợt nhiễu loạn mạnh — đặc biệt là trên cặp EUR/USD, nơi nhu cầu đối với đồng USD như tài sản trú ẩn an toàn sẽ tăng lên.
Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ ngày, cặp tiền đang nằm giữa dải giữa và dải dưới của Bollinger Bands, dưới các đường Tenkan-sen và Kijun-sen nhưng vẫn trên mây Kumo. Trên biểu đồ 4 giờ, cặp tiền nằm giữa các đường Kijun-sen và Tenkan-sen và dưới mây Kumo. Đáng tiếc là không có tín hiệu kỹ thuật rõ ràng. Sự bất định vẫn bao trùm cặp tiền này cả về mặt kỹ thuật lẫn cơ bản.
