เมื่อวานนี้เงินปอนด์ไม่สามารถยืนราคาได้และไหลลงต่อเนื่อง ขณะนี้ GBP/USD เคลื่อนไหวบริเวณ 1.3258 โดยทำจุดต่ำสุดระหว่างคืนที่ 1.3249 เพื่อให้เห็นภาพ: เมื่อวานช่วงบ่ายคู่นี้ยังอยู่แถว 1.3316 เช้าวันจันทร์อยู่ที่ 1.3378 และเคยขึ้นไปถึง 1.3458 เมื่อวันที่ 10 พฤศจิกายน นั่นหมายความว่าเงินปอนด์อ่อนค่าลงไปราว 200 พิปในเวลาเพียงสองวัน

เมื่อวานนี้ ทั้งการที่ไม่มีตัวเลขเศรษฐกิจจากอังกฤษ และความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยครั้งใหม่ของ Bank of England ก็ยังไม่ช่วยพยุงเงินปอนด์ เมื่อวันที่ 5 พฤศจิกายน BoE เพิ่งปรับขึ้นดอกเบี้ย 25 bp สู่ระดับ 4.00% ด้วยมติเป็นเอกฉันท์ 9-0 Andrew Bailey ระบุว่ามีโอกาสมากกว่าครึ่งที่จะต้องขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง และตลาดประเมินโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยเดือนธันวาคมไว้ราว 50/50 แต่ฝั่งสหรัฐฯ กลับให้อะไรมากกว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ พุ่งขึ้นแรงอีกครั้ง และความน่าจะเป็นที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมขยับขึ้นไปถึง 96%

วันนี้เงินปอนด์ต้องเผชิญกับชุดตัวเลขเศรษฐกิจอังกฤษที่แน่น และประมาณการก็ไม่ค่อยเป็นบวก เหตุการณ์หลักคือ GDP ไตรมาส 3 ซึ่งสะท้อนการเติบโตของเศรษฐกิจ โดยคาดว่า GDP รายไตรมาสจะขยายตัว 0.7% หลังจาก 0.5% ในไตรมาสก่อนหน้า และการเติบโตแบบปีต่อปีคาดว่าจะเร่งขึ้นสู่ 1.9% จาก 1.4% อย่างไรก็ตาม ตัวเลขรายเดือนกลับดูอ่อนแอกว่า โดย GDP เดือนกันยายนคาดว่าจะอยู่ที่ -0.1% หลังจาก +0.1% นั่นหมายความว่าในภาพรวมทั้งไตรมาสอาจดูใช้ได้ แต่เดือนสุดท้ายของไตรมาสสะท้อนการชะลอตัว ซึ่งตลาดมีแนวโน้มจะให้ความสำคัญกับความอ่อนแอรายเดือนนั้นมากกว่า

หลังจากตัวเลข GDP จะตามด้วยข้อมูลการผลิตภาคอุตสาหกรรม การผลิตภาคการผลิต (manufacturing output) เดือนกันยายนคาดว่าจะหดตัว 0.5% เทียบรายเดือน หลังจากเพิ่มขึ้น 1.2% ขณะที่การผลิตภาคอุตสาหกรรมโดยรวมคาดว่าจะลดลง 0.3% หลังจากขยายตัว 0.8% ดุลการค้าสินค้าจะมาปิดท้ายชุดข้อมูล โดยคาดว่าขาดดุลจะเพิ่มขึ้นเป็น 19.2 พันล้านปอนด์ จาก 18.0 พันล้านปอนด์ ยิ่งขาดดุลการค้ามาก ค่าเงินก็ยิ่งมีแนวโน้มอ่อนค่าลง ด้านดัชนี RICS house-price balance ซึ่งประกาศออกมาแล้วอยู่ที่ -36% แย่กว่าที่คาด -33% แสดงว่าตลาดที่อยู่อาศัยกำลังชะลอตัวเร็วกว่าที่คาดไว้ ตัวชี้วัดเหล่านี้ส่งผลโดยตรงต่อการคาดการณ์ดอกเบี้ยของ Bank of England หากความอ่อนแอได้รับการยืนยัน เหตุผลสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ยรอบที่สองจะอ่อนลง และแรงกดดันต่อเงินปอนด์จะกลับมาอย่างรวดเร็ว

อย่างไรก็ดี การร่วงลงเมื่อวานแสดงให้เห็นว่า แม้จะมีการคาดหมายว่าจะขึ้นดอกเบี้ยก็ยังไม่สามารถช่วยหนุนค่าเงินปอนด์ได้ ในขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ กำลังปรับสูงขึ้น ในมุมมองของผม ข้อมูลเศรษฐกิจอังกฤษที่อ่อนแออาจยิ่งเพิ่มแรงกดดันต่อเงินปอนด์ (sterling) เข้าไปอีก

Momentum

ราคาขณะนี้อยู่ที่ 1.3258 ภายในกรอบระหว่าง 1.3241 และ 1.3275 การเคลื่อนที่ทะลุกรอบดังกล่าวถือเป็นการเบรกเอาต์ แต่การแตะระดับเพียงครั้งเดียวยังไม่เพียงพอ จำเป็นต้องมีสัญญาณยืนยัน นั่นคือแท่งเทียน 5 นาทีหลายแท่งต้องปิดเหนือหรือต่ำกว่าระดับนั้น มิเช่นนั้นอาจติดกับดักเบรกเอาต์หลอกได้ ซึ่งราคามักจะดีดกลับคืนเข้ากรอบเดิม

ด้านบน ระดับ 1.3275 ยังคงมีนัยสำคัญ การปิดเหนือระดับนี้จะเปิดทางขึ้นสู่ 1.3301 และจากนั้นไป 1.3328 การเคลื่อนตัวขึ้นเช่นนี้ต้องการตัวเร่ง ซึ่งอาจมาจากตัวเลข GDP ที่ออกมาแข็งแกร่งกว่าคาด ระหว่างคืนที่ผ่านมา ราคาทดสอบโซนนี้แล้วกลับตัวลง จึงถือเป็นเพดานที่ได้รับการพิสูจน์มาแล้ว ผมจึงไม่ค่อยเชื่อมั่นในฉากทัศน์นี้มากนัก

ด้านล่าง ระดับอ้างอิงอยู่ที่ 1.3241 การปิดต่ำกว่าระดับนี้จะเปิดทางลงสู่ 1.3209 และต่อไปที่ 1.3183 ซึ่งผมมองว่าทิศทางนี้เป็นทิศทางหลัก ปัจจุบันราคาห่างจากระดับดังกล่าว 17 พิป ขณะที่ประมาณการสำหรับการผลิตภาคอุตสาหกรรมและการค้าดูอ่อนแอ ในขณะที่ดอลลาร์ยังแข็งแกร่ง จุดต่ำสุดของวันนี้ที่ 1.3249 ยังไม่ลงไปแตะระดับดังกล่าว แสดงว่าฝั่งซื้อยังปกป้องโซนนี้อยู่ในตอนนี้ หากข้อมูลที่ออกมาสะท้อนความอ่อนแอตามคาด ก็อาจไม่เพียงพอที่จะพยุงราคา แต่ควรพิจารณาเข้าตำแหน่งเฉพาะเมื่อมีแท่งเทียนปิดต่ำกว่าระดับนี้แล้วเท่านั้น

Mean Reversion

ตรงนี้มีสองระดับคือ 1.3276 และ 1.3238 ซึ่งทั้งคู่ อยู่ใกล้กับจุด breakout มาก ดังนั้นจำเป็นต้องระมัดระวังเป็นพิเศษ ระดับบนที่ 1.3276 อยู่สูงกว่าจุด breakout 1.3275 แค่หนึ่ง pip เท่านั้น ซึ่งในทางปฏิบัติก็แทบจะเป็นราคาเดียวกัน และคุณไม่สามารถบอกได้จากการแตะครั้งแรกว่าฉากทัศน์ไหนถูก trigger ถ้าราคาทะลุ 1.3275 ขึ้นไป แตะ 1.3276 แล้วรีบดีดกลับลงมาต่ำกว่า แสดงว่าเป็นการ reversion และผมมองจังหวะขาย โดยวาง stop ไว้เหนือ 1.3283 พร้อมเผื่อ buffer เล็กน้อย แต่ถ้าราปิดเหนือ 1.3276 ได้อย่างมั่นคง นั่นคือ breakout จริง และห้ามเปิดขายบริเวณนั้น ความต่างระหว่างสองกรณีนี้อาจใช้เวลาหลายนาที ดังนั้นจึงดีกว่าที่จะปล่อยผ่านปฏิกิริยาแรกในโซนนี้ไปก่อน

ระดับล่างที่ 1.3238 อยู่ต่ำกว่า 1.3241 อยู่สาม pip โครงสร้างจะกลับด้านกัน ถ้าราคาทะลุลง 1.3241 ลงไปถึง 1.3238 แล้วไม่สามารถไปต่อได้ จากนั้นดีดกลับขึ้นมายืนเหนือ 1.3241 ได้ ค่อยเริ่มมองจังหวะซื้อ โดยวาง stop ใต้ 1.3230 พร้อม buffer การดีดกลับรูปแบบนี้มีโอกาสเกิดขึ้นมากที่สุด หากตัวเลข GDP ออกมาใกล้เคียงกับที่คาด และตลาดเริ่มนิ่งหลังจากปฏิกิริยาแรก แต่ถ้าราคาปิดต่ำกว่า 1.3238 แสดงว่าโมเดล reversion ถูกยกเลิก และเป็นการเล่น breakout ฝั่งลงแทน โดยมีเป้าหมายที่ 1.3209 ซึ่งห่างออกไปเพียง 30 pip