Vào thứ Năm, Ngân hàng Anh đã thực hiện một đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản như dự đoán rộng rãi. Mặc dù quyết định này mang tính chất ôn hòa, nhưng đồng bảng đã phản ứng tích cực với kết quả của cuộc họp tháng Năm. Cặp GBP/USD thậm chí còn cập nhật mức cao trong ngày, đạt đến 1.3355. Mặc dù cặp tiền này vẫn nằm trong phạm vi giá đã thiết lập (1.3250–1.3380), phản ứng của đồng tiền Anh là rất đáng chú ý.

Kết quả cuộc họp tháng Năm có thể được coi là một tín hiệu thắt chặt mặc dù đã giảm lãi suất. Đây là một trường hợp điển hình của việc "cắt giảm thắt chặt": ngân hàng trung ương không công bố các bước đi tiếp theo về nới lỏng tiền tệ và thậm chí đã điều chỉnh dự báo tăng trưởng kinh tế lên.

Thị trường không nghi ngờ việc BoE sẽ thực hiện thêm một bước nữa hướng tới điều kiện tiền tệ dễ dàng hơn, vì vậy kết quả chính thức của cuộc họp phần lớn đã được định giá. Chi tiết của cuộc họp càng củng cố sức mạnh của đồng bảng Anh.

Ví dụ, bảy trong số chín thành viên MPC đã bỏ phiếu đồng ý giảm lãi suất, trong khi hai người—Chuyên gia kinh tế trưởng Huw Pill và Catherine Mann—bỏ phiếu giữ mức lãi suất ở mức 4.5%. Đây là một bất ngờ, bởi thị trường đã dự đoán một kết quả bỏ phiếu nhất trí 9-0 ủng hộ việc cắt giảm. Trong khi một hoặc hai phiếu không làm thay đổi kết quả, sự nhẹ nhàng của phe ủng hộ việc nới lỏng đã thúc đẩy đồng bảng Anh.

Thêm vào đó, BoE đã tăng dự báo tăng trưởng GDP năm 2025 từ 0.75% (dự báo tháng Hai) lên 1.0%.

Thống đốc Andrew Bailey lưu ý rằng tác động tiêu cực của thuế quan đối với nền kinh tế Anh "có khả năng ít nghiêm trọng hơn so với các quốc gia khác." Ông cũng hoan nghênh thông báo của Donald Trump về một thỏa thuận thương mại Mỹ-Anh, nói rằng nó sẽ "giúp giảm bớt sự không chắc chắn."

Liên quan đến các động thái chính sách tương lai, Bailey nhấn mạnh rằng lãi suất không theo chế độ "tự động" và xác nhận một cách tiếp cận thận trọng. Điều này phù hợp với dự đoán của thị trường về hai lần giảm nữa trước khi kết thúc năm.

Tổng thể, cuộc họp BoE tháng Năm ủng hộ đồng bảng Anh hơn là chống lại nó. Tuy nhiên, người mua GBP/USD chỉ quản lý để đạt mức cao trong ngày mới trong khi vẫn nằm trong dải rộng hơn 1.3250–1.3380.

Tại sao?

Có một vài lý do. Đầu tiên, BoE đã thực hiện kịch bản cơ bản, và sự nghiêng về thắt chặt là tương đối nhẹ. Tuyên bố chính sách sử dụng ngôn ngữ mơ hồ, chẳng hạn như nói rằng chính sách nên duy trì trạng thái thắt chặt "đủ lâu cho đến khi các rủi ro của việc trở lại bền vững mục tiêu lạm phát 2% bị tiêu tan."

Thứ hai, một số áp lực lên đồng bảng Anh đến từ các chi tiết sớm của thỏa thuận thương mại Mỹ-Anh. Mặc dù vẫn chưa được xác nhận, có tin đồn cho rằng mức thuế 10% đối với hàng hóa Anh sẽ được giữ nguyên, mặc dù Trump tuyên bố đây là một thỏa thuận "toàn diện."

Ngoài ra, Anh vẫn phải đối mặt với mức thuế 25% đối với thép, nhôm, và xe hơi được áp dụng bởi Trump. Mặc dù có thể có một số giảm nhẹ, nhưng chưa có thông báo chính thức nào.

Trước bối cảnh cơ bản mâu thuẫn này, mua hay bán GBP/USD đều có vẻ rủi ro như nhau. Các nhà giao dịch đã định giá quyết định của BoE nhưng chưa định giá thỏa thuận thương mại mới với Washington. Vẫn chưa rõ liệu các điều khoản mới này có mang lợi ích cho Anh hay không, và nếu có, ở mức độ nào. Có sự tương phản rõ rệt giữa các điều khoản trước Trump và tình hình hiện tại, nơi có mức thuế 10% và 25% đang có hiệu lực.

Chi tiết đầy đủ của thỏa thuận thương mại dự kiến sẽ gây ra sự biến động trong cặp tiền tệ GBP/USD. Vẫn chưa chắc chắn liệu điều này sẽ ảnh hưởng tích cực hay tiêu cực đến đồng bảng Anh. Hiện tại, có lẽ tốt nhất nên tránh tham gia thị trường cho đến khi tình hình ổn định.