Báo cáo thị trường lao động Vương quốc Anh được công bố sáng nay yếu hơn dự kiến. Tỷ lệ thất nghiệp tăng từ 5,1% lên 5,2%, và trong tháng 1, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tăng mạnh từ 2,7 nghìn lên 28,6 nghìn. Đồng bảng Anh đã phản ứng bằng một đợt giảm giá đáng kể.

Tốc độ tăng trưởng tiền lương bình quân đã chậm lại. Trong khi mức giảm của tiền lương không bao gồm tiền thưởng đã được dự báo trước và đúng với kỳ vọng (giảm từ 4,4% so với cùng kỳ năm trước xuống 4,2%), thì chỉ số thứ hai lại bất ngờ giảm từ 4,6% xuống 4,2%. Điều này cho thấy lạm phát tại Vương quốc Anh có thể sẽ chậm lại nhanh hơn so với dự đoán trước đây.

Báo cáo này càng củng cố thêm triển vọng tiêu cực đối với bức tranh chung của nền kinh tế Vương quốc Anh. Nhớ lại rằng dữ liệu được công bố vào tuần trước cho thấy tăng trưởng GDP trong quý IV đã chậm lại từ 1,2% xuống 1,0%, cùng với đó là sản lượng công nghiệp giảm trong tháng 12, trong khi trước đó thị trường kỳ vọng không có thay đổi.

Vào thứ Tư, báo cáo lạm phát tháng 1 sẽ được công bố. Lạm phát tổng thể được dự báo sẽ giảm từ 3,4% so với cùng kỳ xuống còn 3,0%. Nếu số liệu nhìn chung phù hợp với kỳ vọng — hoặc đặc biệt là thấp hơn — kết luận rằng lạm phát có thể giảm nhanh hơn sẽ được củng cố thêm. Điều này sẽ buộc Bank of England phải có lập trường ôn hòa hơn. Cũng cần lưu ý rằng tại cuộc họp gần nhất, khi Bank of England giữ nguyên lãi suất ở mức 3,75%, các dự báo về thị trường lao động và GDP đã bị hạ thấp. Khi đó thị trường hầu như không phản ứng, do các chỉ số PMI đang ở gần mức cao nhất trong ba năm và giới giao dịch cần thêm tín hiệu bổ sung. Giờ đây các tín hiệu đó đã xuất hiện, và triển vọng tăng giá của đồng bảng Anh đã suy yếu rõ rệt.

Vẫn còn quá sớm để chờ đợi các dữ liệu then chốt từ Hoa Kỳ, dù tuần này nhìn chung khá sôi động, với tâm điểm chú ý là công bố chỉ số giá Personal Consumption Expenditures (PCE) vào ngày thứ Sáu. Cả Anh và Mỹ đều đang thể hiện những xu hướng tương đồng — lạm phát chậm lại, tăng trưởng GDP yếu đi và diễn biến thị trường lao động kém tích cực.

Vị thế bán ròng đối với GBP đã tăng thêm 1 tỷ trong tuần báo cáo, lên -2,2 tỷ. Vị thế đầu cơ vẫn nghiêng nhẹ về xu hướng giảm. Giá ước tính đang cao hơn mức trung bình dài hạn, điều này tạo cơ sở để kỳ vọng đà tăng có thể tiếp diễn, nhưng động lực đã suy yếu.

Một tuần trước, chúng tôi kỳ vọng rằng sau khi giai đoạn đi ngang kết thúc, đồng bảng Anh sẽ nối lại xu hướng tăng. Tuy nhiên, số liệu thị trường lao động kém khả quan đã khiến kịch bản này ít nhất bị trì hoãn. Vùng hỗ trợ tại 1,3540/65 đến nay vẫn được giữ vững. Xét tổng thể — dữ liệu thị trường lao động yếu và lập trường ôn hòa của Bank of England — đồng bảng hiện có ít lý do hơn để quay lại đà tăng, dù triển vọng của đồng đô la cũng không thực sự mạnh. Chúng tôi kỳ vọng xu hướng tích lũy và giao dịch trong biên độ sẽ tiếp diễn. Nếu có thêm một lần phá vỡ thành công xuống dưới vùng 1,3540/65, bức tranh kỹ thuật sẽ trở nên “bearish” hơn, với mục tiêu tiếp theo ở vùng hỗ trợ 1,3338. Để củng cố triển vọng “bullish”, đồng bảng cần quay lại vùng 1,3710/20, nhưng hiện tại vẫn chưa có nền tảng vững chắc cho đà tăng.