02.09.2026 11:07 AMشهدت Bitcoin و Ethereum ارتفاعًا سريعًا، بدأ الآن بوضوح في التلاشي. قرار وزارة الخزانة الأمريكية زيادة أحجام إعادة شراء السندات أدى إلى موجة صعود في سوق العملات المشفّرة، لكننا لا نزال نتساءل عن مدى استدامة هذا الصعود، نظرًا لاعتماده على عامل داعم واحد فقط. في جوهر الأمر، كان ذلك بمثابة "بجعة سوداء" ظهرت بشكل غير متوقع. وعلى الرغم من النمو القوي لكلتا العملتين، لا نرى أن الاتجاه الهابط قد انتهى. الخلفية الأساسية لا تزال ضعيفة لقطاع الكريبتو، كما أن الاتجاهات الهابطة لكل من Ethereum و Bitcoin لم تُكسر بعد. لا نرى حتى الآن مقومات لنمو مستدام. لقد أصبحت الآفاق المستقبلية لقطاع العملات المشفّرة أكثر تفاؤلًا إلى حد ما، لكننا نحذّر المتداولين من أننا ربما نتعامل مع عملية ضخ (pump) أو تلاعب في السوق.
في هذه الأثناء، أوضحت Caitlin Long، الرئيس التنفيذي لـ Custodia Bank، أن موجة الصعود الأخيرة في سوق العملات المشفّرة كانت مدفوعة بقرار وزارة الخزانة الأمريكية زيادة أحجام إعادة شراء السندات طويلة الأجل، وهو في جوهره محاولة للتحكم في منحنى عائد الأوراق المالية. وقد أشار كثير من الخبراء بالفعل إلى أن التحكم في منحنى العائد فكرة سيئة جدًا ومن غير المرجح أن تحقق النتائج المرجوّة. ومع ذلك، فإن مثل هذه الإجراءات من جانب الخزانة رفعت شهية المستثمرين تجاه الأصول عالية المخاطر بشكل ملحوظ. ومع هذا، ترى Long أن العوامل الأساسية والصورة الفنية يشيران إلى أن الدورة الرباعية السنوات لا تزال مستمرة، ما يعني أن مرحلتها "الهبوطية" لم تنته بعد.
ومن اللافت أن السيدة Long امتنعت عن إطلاق توقعات بخصوص Bitcoin، وهو ما يعكس، في رأينا، قدرًا من الحكمة والحياد. كثير من الخبراء ما إن يرتفع سعر Bitcoin حتى يسارعوا إلى التنبؤ بتحقيق قمم سعرية جديدة في المستقبل القريب، الأمر الذي لا يؤدي إلا إلى إبعاد المتداولين والمستثمرين عنهم وعن توقعاتهم. وفقًا لمثل هؤلاء الخبراء، سيواصل Bitcoin الارتفاع إلى ما لا نهاية، وهو ما يبدو أمرًا مشكوكًا فيه للغاية. من وجهة نظرنا، ستمنع سياسة الاحتياطي الفيدرالي النقدية المتشددة، وتدفّق رؤوس الأموال إلى قطاع الذكاء الاصطناعي، وتراجع شعبية الأصول المشفّرة لصالح الذكاء الاصطناعي، Bitcoin من تجديد قمّته التاريخية (ATH) هذا العام. كما أننا لا نرى إشارات فنية على انتهاء الاتجاه الهابط، بل إن الإطار الزمني الأسبوعي يُظهر بوضوح أن الاتجاه "الهبوطي" لا يزال قائمًا.
يواصل Bitcoin تشكيل اتجاه هابط رغم الصعود القوي في الأسبوع الماضي. ما زلنا نتمسّك بتوقعاتنا بالهبوط مع هدف عند 57,500 دولار (مستوى فيبوناتشي 61.8٪ من اتجاه صاعد استمر ثلاث سنوات)، مع أن هذا المستوى تم اختباره فعليًا إلى حد كبير. لكننا لا نعتقد أن الاتجاه الهابط قد انتهى. الصعود الحالي للعملة المشفّرة الأولى لا يشبه كثيرًا حركة تصحيحية، إلا أن هذا وحده لا يمكن أن يكون سببًا مقنعًا لفتح صفقات شراء (longs). الحركة الحالية تشبه إلى حد كبير عملية ضخ (pump). قد يتم جني السيولة من القمة عند 82,850 دولار، وهو ما قد يستفز هبوطًا في العملة المشفّرة الرائدة ويؤكد الانتقال إلى حركة عرضية. على الإطار الزمني 4 ساعات، نتوقع جولة هبوط جديدة من آخر منطقة FVG "هبوطية".
على الإطار الزمني اليومي، تغيّرت الصورة الفنية بالكامل في غضون أيام قليلة فقط. الآن قد يبدأ Ethereum اتجاهًا صاعدًا جديدًا. ومع ذلك، لا يمكن للمتداولين حاليًا أن يستندوا إلا إلى الرسم البياني الأسبوعي، حيث يمكن أن يستهدف Ethereum مستوى 4,800 دولار، وهو يمثل الحد العلوي للقناة العرضية الممتدة لخمسة أعوام. على الإطار اليومي، تم اختبار أقرب منطقة FVG "هبوطية"، لكنها تعود إلى الاتجاه السابق. إذا أثارت هذه المنطقة رد فعل في السوق، فمن المرجّح أن يكون تصحيحيًا. كما نلفت الانتباه إلى السيولة التي تم جنيها من القمة المسجّلة في 17 أبريل والسيولة المأخوذة على الإطار الزمني 4 ساعات. كذلك، قام Bitcoin بجني السيولة على الرسم البياني للإطار 4 ساعات. وعليه، هناك على أقل تقدير تصحيح يلوح في الأفق، لكننا على الإطار 4 ساعات لـ Ethereum نراقب تكوّن حركة عرضية (فلات)، كما أن Bitcoin لا يبدو في عجلة من أمره لبدء الهبوط.
CHOCH تعني تغيّر السلوك / كسر هيكل الاتجاه. السيولة تشير إلى أوامر إيقاف الخسارة للمتداولين التي يستخدمها صانعو السوق لبناء مراكزهم. FVG هي Fair Value Gap (منطقة خلل سعري). تتحرك الأسعار غالبًا بسرعة عبر هذه المناطق، ما يدل على غياب أحد طرفي السوق. لاحقًا تميل الأسعار إلى العودة لهذه المناطق والتفاعل معها. IFVG تعني Inverted Fair Value Gap. بعد العودة إلى مثل هذه المنطقة، لا يتكوّن رد فعل سعري بل يحدث اختراق اندفاعي لها ثم يتم اختبارها من الجهة الأخرى.
OB تعني Order Block. وهي شمعة فتح عندها صانع السوق مركزًا من أجل حصد السيولة ثم تكوين مركزه في الاتجاه المعاكس.
