Le Bitcoin s’échange autour de 74 000 $, après avoir fortement chuté hier en fin de séance. Les signaux les plus clairs de faiblesse du marché proviennent des ETF. La semaine dernière, les ETF spot Bitcoin américains ont enregistré des sorties nettes de 1,28 milliard de dollars, soit le plus important retrait hebdomadaire depuis la fin juin. Depuis le début de l’année, les fonds affichent désormais une baisse de 919 millions de dollars, alors qu’après la semaine du 5 au 9 octobre ils enregistraient encore une hausse d’environ 494 millions de dollars. Le mois d’octobre s’est clôturé sur des sorties de 515 millions de dollars, et le mois de novembre a démarré avec une accélération encore plus marquée.

Presque l’intégralité des sorties a touché l’IBIT de BlackRock. Le fonds a perdu 1,21 milliard de dollars — soit environ 95 % du total hebdomadaire. Il s’agit de la sixième séance consécutive de sorties ; depuis le 30 octobre, environ 1,44 milliard de dollars ont quitté IBIT. Le Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund a, lui, recueilli environ 93 millions de dollars sur la semaine, malgré près de 200 millions de dollars de sorties jeudi. Le bénéficiaire est évident : Fidelity capte une partie des flux de son principal concurrent, tandis que les détenteurs d’IBIT sont perdants.

Parmi les raisons de ces mouvements de capitaux figurent une réévaluation des anticipations de taux aux États-Unis, les incertitudes post–midterms, la faiblesse des valeurs technologiques et le piratage de 6,3 milliards de dollars de Binance. Dans ce contexte, investisseurs et traders revoient à la baisse les probabilités de nouvelles hausses du marché crypto d’ici la fin de l’année — d’autant plus que l’adoption du CLARITY bill semble désormais peu probable.

L’indice « fear & greed » est tombé à 25. Plus tôt en octobre, il évoluait approximativement entre 38 et 57 selon les sources, ce qui montre clairement un basculement du sentiment vers la peur.

Le marché se trouve actuellement dans une phase de « rupture et recherche de plancher » et attend des signaux en provenance des données d’inflation américaines et de la Fed. Je pense qu’il est peu probable que les flux entrants dans les ETF reprennent avant la publication de l’indice CPI mardi, car les sorties se sont accélérées sur fond d’anticipations de resserrement. Si les fonds continuent de perdre 200 à 300 millions de dollars par jour, le marché manquera d’un acheteur capable d’absorber les ventes des détenteurs de court terme, dont les positions sont déjà dans le rouge. Je n’exclus pas que la série de sorties d’IBIT puisse s’interrompre en premier en cas de chiffres d’inflation modérés — dans ce scénario, le bitcoin pourrait rapidement revenir à 75 400 dollars — mais, pour l’instant, une poursuite des pressions et un test des 73 200 dollars semblent plus probables.

Bitcoin

La fourchette à court terme se situe entre le support à 73 900 $ et la résistance à 74 400 $, et le plan repose sur deux scénarios symétriques avec des cassures complètes et des pullbacks. Achats : une cassure franche au-dessus de 74 400 $ ouvre la voie vers 75 400 $, où il est judicieux de prendre ses profits et d’envisager une position vendeuse sur le retracement ; les conditions sont un prix au-dessus de la moyenne mobile à 50 jours et un Awesome Oscillator au-dessus de zéro. Si le prix passe sous 73 900 $, mais que la cassure baissière échoue et que les acheteurs reprennent rapidement ce niveau, un achat est acceptable avec des objectifs d’abord à 74 400 $, puis à 75 400 $.

Les ventes sont le reflet de ces configurations : une clôture sous 73 900 $ avec confirmation donne un signal vendeur vers 73 200 $, à condition que la moyenne mobile à 50 jours soit au-dessus du prix et que l’Awesome Oscillator soit sous zéro. Si le prix monte à 74 400 $ mais que la cassure haussière ne tient pas, on peut envisager une position vendeuse avec des objectifs de retour à 73 900 $, puis 73 200 $.

Ethereum

La logique reflète celle du Bitcoin sur sa propre échelle de prix : la zone de travail se situe entre un support à 2 091 $ et une résistance à 2 110 $. Une cassure au-dessus de 2 110 $, avec un prix au-dessus de la moyenne mobile à 50 jours et un indicateur Awesome au-dessus de zéro, génère un signal d’achat avec un objectif à 2 158 $, niveau où il convient de prendre ses profits et d’envisager des positions vendeuses en cas de retour en arrière. Une fausse cassure sous 2 091 $ suivie d’une reprise rapide ouvre un signal d’achat, d’abord en direction de 2 110 $, puis de 2 158 $.